Привет друзья и гости моего канала!
Продолжаю смотреть отчёты компаний, которые решили предоставить данные по МСФО за 2022 год. Уже были Норникель, Фосагро, Русгидро, Сбер, Полюс и другие.
Теперь и Мосбиржа опубликовала отчётность, правда ряд цифр вызвал такой же ряд вопросов.
В первую очередь общий обзор по Мосбирже тут. В обзоре можно посмотреть информацию по компании, и почему я её держу.
Компания: ПАО «Мосбиржа». Тикер на мосбирже: MOEX
График акций
Графики акций в моменте на 27.03.2023. Для наглядности дополнительно вывел скользящие средние как отражающие более долгий, так и более короткий вектор цены, на второй картинке (в карусели) ещё и объёмы боковые с «того самого» года
Тут всё неплохо: что долгосрочный, что краткосрочные вектора смотрят вверх. Так же объёмы торгов не совсем уж минимальные на данном уровне, т.е. текущая коррекция вполне может вернуться к росту при благоприятных условиях, поскольку были покупатели, которых текущие цены устраивали.
Ну, а теперь по выпущенной отчётности. Смотрим
Выручка и операционные доходы
Аналогом выручки принимаю операционные доходы из отчёта, и вот тут появляются интересные цифры в процентных доходах
Коротко по значениям: чистая прибыль увеличилась на 29,2% до 36,3 млрд. руб. Комиссионные доходы сократились на 9,8% до 37,5 млрд. руб.
Показатель Ебитды вырос на 28,4% до 49,7 млрд. руб.
Большой и аномальный рост процентных доходов. Конечно, хотелось бы узнать более подробные причины, когда с 12 млрд. значение увеличивается до 42. Возможно, значение связано со средствами на счетах типа С. В январе кстати они должны были перекочевать в "Агентство по страхованию вкладов».
Но что-то передали, а что-то уже успели заработать, и что стало уже непосредственно доходами компании, а значит и в 2023 году процентные доходы снова могут показать немаленькие значения. Это по идее, если будет понятное объяснение их появления, а пока лишь гадание.
Дальше очередные непонятные значения
Нереализованный убыток на 127 млрд. руб. В принципе это должна быть реализация потерь вследствие вынужденного прекращения сделок с производными финансовыми инструментами, но к кому он непосредственно относится и почему он «нереализованный»? Честно, мне - непонятно.
Валютная переоценка в минус 1,27 трлн. руб. Чтобы прошла такая переоценка я не представляю на какие суммы должны были быть операции на бирже. Причём значение денежных средств, полученных от операционной деятельности практически эквивалентно переоценке. И все эти цифры даже рядом не стояли со значениями 2021 года.
Т.е. непонятно – это что-то разовое неизвестное или новая неизвестная реальность.
«Вот и изучай отчётность и фундаментальный анализ называется»
CAPEX
(капитальные затраты, куда входят затраты на приобретение основных средств, например, здания, оборудование, технологии и другие затраты)
Тут можно сказать, без изменений и какого-то влияния эти значения не оказывают.
Долг
Тут, по сути, по нулям.
Прочие мультипликаторы и таблица для расчётов
Мультипликаторы на удивление все стали лучше. Пусть ненамного, но лучше.
Про дивиденды
Набсовет Мосбиржи предварительно рекомендовал выплатить дивиденды в размере 4,84 рубля на акцию. Согласно дивидендной политике на дивиденды может быть направлено не менее 60% от чистой прибыли. Рекомендованное значение дотягивает лишь примерно до 30%.
Отдельно помещу картинку с «Сервера раскрытия информации»
«Окончательные рекомендации по дивидендам по результатам 2022 года, а также проект решения для голосования на годовом Общем собрании акционеров ПАО Московская Биржа в 2023 году, определить отдельным решением Наблюдательного совета ПАО Московская Биржа после получения аудиторского заключения по результатам проверки бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО Московская Биржа за 2022 год»
Возможно, там переосмысливают всякие появившиеся триллионы и их переоценки, поэтому допускаю, что положительное решение по дивидендам может быть немного интереснее. Если этого не случится – досадно, но даже небольшие дивиденды греют душу.
В итоге
Показатели компании в целом оказались довольно неплохие несмотря на снижение комиссионных доходов. Мультипликаторы стали намного интереснее. Карму, конечно, подпортили рекомендованные дивиденды. Мне неясно, что, как и куда будет с появившимися цифрами в триллионы рублей и будет ли их какое-то влияние на окончательное решение по дивидендам за 2022 год.
Компании у меня выделено 2% от портфеля, такое значение вполне устраивает. Весь объём ещё не заполнен, куплены 20 акций из запланированных 60 на год. После очередного пополнения счёта, на текущем снижении даже присмотрюсь к очередной покупке ещё одного лота. Рассчитываю, что 2023 год компания пройдёт не хуже 2022 года. Ещё надеюсь, что изменений в дивидендной политике тоже не последует (внезапно).
______
На этом по Мосбирже всё. Если понравилась статья, то не забудьте поставить лайк. Вам несложно, а мне как автору, приятен отклик от читателей! 👍
Подписывайтесь на канал, если этого ещё не сделали, добро пожаловать!
Обзоры на другие компании в подборке
Представленная информация не является ни в каком виде рекомендацией по операциям с любыми видами финансовых активов и носит только общий информационный и развлекательный характер.
