Последнее время нам часто приходилось слышать, про то, что компании начинают использовать законы 📄 о ЦФА в качестве основания для выпуска токенизированных аналогов своих ценных бумаг, в частности облигаций.
Сегодня поговорим про преимущества и риски которые несет в себе данный подход ⚖️. Начнем с рисков 👿:
1️⃣ Регуляторные риски: Рынок токенизированных облигаций находится в стадии развития, и законодательная база может отличаться в разных юрисдикциях. Непредсказуемые изменения в законодательстве могут создавать дополнительные риски.
2️⃣ Технологические риски: Токенизированные облигации могут быть подвержены хакерским атакам, сбоям и уязвимостям. В случае успешной атаки на токен инвесторы могут потерять свои средства.
3️⃣ Ликвидность: Токенизированные облигации могут обладать более низкой ликвидностью по сравнению с классическими облигациями, особенно на ранней стадии развития рынка.
4️⃣ Ответственность эмитента: В случае токенизированных облигаций, эмитент может предоставлять меньше документации или не представлять вовсе, что может увеличить риск дефолта или злоупотреблений со стороны эмитента.
5️⃣ Внерыночная волатильность: Цена токенов, представляющих облигации, может быть более волатильной из-за спекулятивных действий на рынке криптовалют и изменений в законодательстве. Это может повлечь за собой непредсказуемые изменения стоимости токенов.
6️⃣ Ограничения на трансграничные операции: Несмотря на то что блокчейн предполагает глобальный и беспрепятственный доступ, регуляторы могут вводить ограничения на трансграничные операции с токенизированными облигациями.
Но есть и серьезные преимущества 😇:
1️⃣ Глобальная доступность: Токенизированные облигации, основанные на блокчейне, обеспечивают глобальный доступ для инвесторов, позволяя участникам из разных стран инвестировать в эти инструменты, если это не запрещается напрямую.
2️⃣ Дробление инвестиций: Токены облигаций могут быть разделены на меньшие доли, что облегчает инвестирование для индивидуальных инвесторов с небольшим капиталом.
3️⃣ Быстрые и дешевые транзакции: Блокчейн позволяет инвесторам и эмитентам сократить время на исполнение сделок и снизить затраты на обслуживание трансакций.
4️⃣ Упрощенная передача прав: Токенизированные облигации упрощают передачу прав с одного инвестора другому, благодаря использованию умных контрактов.
5️⃣ Автоматизация расчетов: Умные контракты также могут автоматически осуществлять процентные выплаты, погашение долга и другие расчеты, связанные с облигациями.
6️⃣ Возможность внедрения новых функций: Токенизированные облигации позволяют эмитентам внедрять новые подходы и инновационные механизмы, такие как гибкие сроки погашения или сложные структуры выплат.
7️⃣ Уменьшение посредников: Благодаря использованию блокчейн-технологии, токенизированные облигации упрощают процесс инвестирования и сокращают количество посредников, что может снизить затраты на комиссии и упростить процедуры соблюдения правил.
8️⃣ Легче выпускать и управлять: Токенизация облигаций может упростить процесс выпуска и управления этими ценными бумагами для эмитентов, через использование автоматизации и смарт-контрактов.
Резюмируя:
независимо от того, что что будет с криптовалютами - со временем мы будем наблюдать все большее внедрение токенизации, в том числе и для рынка ценных бумаг📜.
Первое время проценты по таким токенам будут выше, чем по классическим бумагам💰. Однако и шанс наткнуться на компанию зомби достаточно высок.
