На последней пресс-конференции ЦБ дал понять, что пока он не рассматривал вариант со снижением ключевой ставки. Совет директоров быстро договорился, что ключевую ставку они оставят на уровне 21%, но были длинные обсуждения, какой сигнал дать на будущее. В итоге сигнал был дан достаточно жесткий и складывается впечатление, что даже в апреле месяце нам не стоит ждать понижения ключевой ставки. А если прогноз обновился, стоит подумать как это может изменить предпочтения инвесторов.
Не забываем про флоатеры
Когда инвесторы живут в ожидании снижения ключевой ставки, то покупка флоатеров кажется не самой выгодной историей. И вот это тот самый момент когда есть смысл вспомнить про свои планы и горизонт инвестирования. Если горизонт короткий, то вполне можно подобрать флоатер под него и заработать больше, чем за это время принесут фонды денежного рынка или депозиты. Правда и риски тут совсем другие. Например, сейчас есть следующие выпуски:
- РЕСО-Лизинг выпуск 6 с премией к ставке Ruonia 2.2%, погашением в декабре 2025 года, текущей стоимостью 979 рублей. То есть данный выпуск может принести до 22,2% к погашению, а может и меньше. За вычетом НДФЛ доходность будет до 19,3%. И кому-то подойдет этот срок и эта доходность. Например, инвесторам, которые понимают, что по депозитам они уже попали на НДФЛ, данный выпуск принесет больше, чем вклад. Так же этот выпуск принесет больше, чем фонды денежного рынка;
- Концерн РОССИУМ БО-01 с премией к ключевой ставке 2%, погашением в ноябре 2025 года и текущей стоимостью 94%;
- КАМАЗ-БО-П10 с премией к ключевой ставке 1.2%, с погашением в июле 2025 года и текущей стоимостью 100,2%.
Но напомню, что я не даю индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Не забываем про ОФЗ
После последнего заседания ЦБ индекс RGBI чуть подспал. Пока сложно сказать с чем именно это связано и насколько это долгосрочное явление. Тем более, что вчера вечером после появления новостей о переговорах, цены на облигации вновь пошли вверх.
Но тут я хочу обратить внимание как росли в цене ОФЗ когда были ожидания, что переговоры сейчас быстренько приведут к окончанию СВО, а ключевую ставку опустят. А представляете как они будут расти в цене, когда ставку действительно опустят? Только бы знать когда это произойдет... И тут каждый должен решать за себя. Кто-то предпочтет подождать, а кто-то будет докупать по своей старой системе на определенную сумму каждый месяц, а может и неделю.
Опять же на последнем заседании ЦБ прозвучал вопрос, что будет если нерезиденты, которые только вошли, разочаруются и начнут выходить. Но ответ на него был не очень информативен, на мой взгляд. Но в то же время надо признать, что такой риск есть и индекс RGBI может возобновить падение.
Сбербанк и Лукойл вычеркиваем
В ближайшее время нас ждет масса дивидендных отсечек, после которых многие активы подешевеют. И то как они будут отрастать в будущем очень зависит от общего настроения на бирже.
Если брать Сбер, то последние 3 выплаты он делал в мае-июле. То есть в скором времени можно ждать информацию от него по дате и размеру предполагаемой выплаты. Лукойл же последнее время платит один раз в начале лета и один раз в конце года. А теперь предлагаю посмотреть на то, как закрывались их прошлогодние дивидендные гэпы.
Сбербанк потрогал уровень, на котором торговался в июле 2024 года до открытия предыдущего гэпа, но быстренько ушел вниз. Вчера он вновь приблизился к этому уровню. И тут уж как вам больше нравится, можно сказать, что дивидендный гэп закрылся через 8 месяцев, а можно сказать, что еще нет.
Лукойл даже не потрогал уровень на котором торговался в мае 2024 года до открытия дивидендного гэпа. То есть тот дивидендный гэп не закрыт до сих пор. Правда у Лукойла была еще одна выплата после той в декабре 2024 года и вот этот гэп закрылся очень быстро.
И я это все говорю к тому, что я не люблю покупать акции перед отсечкой, особенно когда она уже объявлена. А Лукойл уже объявил дату. Поэтому при всей моей любви к Лукойлу и уважении к Сберу, на мой взгляд прям сейчас их покупать можно только если вы верите, что прям завтра придут хорошие новости по переговорам в Эр-Рияде и весь рынок полетит вверх. Без какого либо позитива лучше дождаться дивидендных отсечек и купить активы после их наступления. И это кстати касается всех эмитентов, которые могут выплатить дивиденды в мае-июле. Принимая решение о покупке актива, инвесторам к сожалению надо смотреть не сколько на отчет, сколько на геополитику.
Ищем альтернативу
Я сама всегда придерживалась стратегии, что покупать надо всегда и когда рынок падает и когда он растет. Я говор так потому, что если рынок рванет вверх, то может получиться так, что вы купите намного дороже, чем было еще вчера. И если бы у меня сейчас были бы свободные деньги, я бы тоже покупала. И вот тут я бы предложила альтернативу, хотя напомню, что я не даю индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Вот есть, например, Т-Технологии, они скоро тоже выплатят дивиденды, но они будут настолько смешные, что с ними не страшно угодить в дивидендный гэп.
А вот замену Лукойлу будет сложно подобрать, ведь все наши нефтеперерабатывающие компании платят дивиденды летом. Но тут стоит задать себе вопрос, а стоит ли подбирать замену. С января месяца цена на нефть падала. В марте падение вроде бы завершилось, но пока рано радоваться.
И в плане альтернатив, я бы смотрела сейчас на компании, которые в ближайшее время не будут закрывать реестр на выплату дивидендов. Эти компании сейчас будут лишены лишней волатильности и это не плохо. А акции эмитентов, которые в скором времени поделятся прибылью с акционерами я бы брала уже после отсечки.
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал. А еще Дзен предложил завести Премиум канал, доступ к статьям из которого будет доступен только по платной подписке.
