Политика бесконечной денежной эмиссии и нулевых ставок не прошла для Запада бесследно, обернувшись в итоге высокой инфляцией и долговым кризисом. Поэтому США и Европе сейчас приходится выбирать меньшее из двух зол — либо наблюдать дальнейший рост цен, либо вгонять свою экономику в рецессию и надеяться, чтобы их гигантская пирамида долга не рухнула.
И нам бы не было до этого никакого дела, если бы доллар при этом не являлся резервной валютой и не оказывал бы такого огромного влияния на всю мировую экономику. Что же сейчас происходит и как США подталкивают весь мир к небывалому кризису?
Начало этому кризису было положено не вчера, а намного раньше, когда Центральные банки стран Запада подсели на иглу дешевой ликвидности. Тем же способом была пройдена и пандемия, «подарив» нам триллионы ничем не обеспеченных долларов, а вишенкой на торте стали санкции против России, вызвавшие рост цен на энергоресурсы.
Разумеется, все это не могло не отразиться на инфляции, которая начала расти еще в прошлом году. Серьезных проблем можно было бы избежать, если бы ФРС сразу же начала ужесточать денежно-кредитную политику и перестала бы накачивать экономику дешевыми деньгами. Но американские чиновники за последнее десятилетие настолько привыкли к низкой инфляции, что и этот рост посчитали временным.
Когда ситуация окончательно вышла из под контроля, ФРС перешла к решительным действиям и начала экстренно повышать ключевую ставку — это стало настоящим потрясением для мировой финансовой системы.
Все дело в том, что повышение ставки в США ведет к росту доходности американских облигаций, которые исторически считаются «тихой гаванью» для инвесторов. Именно поэтому крупный капитал уходит с развивающихся рынков, продавая местные активы и приобретая казначейские бумаги США - доллар в результате этого укрепляется, а валюты других стран дешевеют.
Такую картину мы сейчас и наблюдаем — доллар стремительно растет относительно других валют. И если раньше наибольший удар принимали на себя развивающиеся страны, то сегодня и развитым странам приходится не сладко. Падает японская йена, вынуждая власти страны проводить валютные интервенции, стремительно летит вниз фунт стерлингов и европейская валюта.
Ценообразование на все виды сырья, в том числе и на нефть, ведется в долларах США, и падение местных валют делает покупку энергоресурсов, продовольствия и медикаментов еще дороже. Но и это еще не все — большая часть долгов развивающихся стран так же номинирована в долларе, что делает их платежи по своим обязательствам еще дороже.
Например, только из-за укрепления американской валюты выплата долга в размере 100 долларов из 1570 египетских фунтов превратилась в 1950 фунтов, а из 117 тысяч корейских вон — в 143 тысячи вон.
Над Нигерией, Сомали, Шри-Ланкой, Пакистаном, Бангладеш, Конго и многими другими странами нависла опасность массового голода, потому что крепкий доллар относительно их валют сделал импортные продукты питания недоступными для большинства населения.
Аргентина, Египет и Кения уже одной ногой в состоянии дефолта — они просто не могут обслуживать свои долги при таком курсе. Очень близки к этому и другие страны Африки и Латинской Америки - во время пандемии они накопили огромные долги, выплаты по которым сейчас съедают большую часть их бюджета.
В самих же США крепкий доллар помогает бороться с инфляцией, снижая цены на импортные товары. Например, в прошлом году банка чая из Великобритании стоимостью 12 фунтов стерлингов стоила 16 долларов, сегодня же — 13 долларов. То же самое характерно и для бытовой техники, электроники, автомобилей и многого другого.
Вот как комментирует текущую ситуацию профессор экономики Гарвардского университета Джейсон Фурман:
Не припомню, когда в последний раз проблема заключалась в том, что с помощью сильного доллара Соединенные Штаты экспортировали инфляцию, смягчая собственную, но усиливая ее в других странах.
К сожалению, проблемы, которые «подарил» миру крепкий доллар, на этом не заканчиваются — даже в странах с низкой инфляцией Центральные банки вынуждены поднимать ставки вслед за США, чтобы укрепить собственные валюты и предотвратить рост цен на импортируемые товары.
Только на прошлой неделе процентные ставки повысили Аргентина, Филиппины, Бразилия, Индонезия, Южная Африка, Объединенные Арабские Эмираты, Швеция, Швейцария, Саудовская Аравия, Великобритания и Норвегия. Разумеется, более высокие ставки снижают в них экономическую активность и замедляют экономику, грозя рецессией:
Одно из недавних исследований влияния крепкого доллара на развивающиеся страны показало, что он тормозит экономический прогресс по всем направлениям. Как подчеркнул профессор экономики Калифорнийского университета Морис Обстфельд, негативные последствия укрепления доллара выражены весьма ярко, - сообщает The New York Times.
Даже представители Всемирного Банка, который по факту является одним из инструментов ФРС, встревожены текущей ситуацией и не скрывают последствий бездумной политики США: «повышение процентных ставок толкает мир к рецессии, а развивающиеся страны — в пучину финансовых кризисов, которые нанесут им долгосрочный ущерб».
Понятное дело, что все эти призывы окажутся неуслышанными — США привыкли решать свои проблемы за счет всего остального мира. Только в этот раз «долгосрочный ущерб» понесут не только бедные развивающиеся страны, но и ближайшие союзники американцев.
А учитывая тесную связь американской и европейской финансовых систем, долговой кризис в Европе может утянуть за собой и США - и это было бы в высшей мере справедливо.
Друзья, если хотите поддержать канал, то просто поставьте лайк и подпишитесь. Так же буду рад вам в комментариях :)
Всем спасибо за внимание!
