Найти тему
БизнесДром

Новые, резервные, мягкие: для чего нам нужны юани и дирхамы?

Российские власти обсуждают идею скупки юаней, дирхамов и других мягких валют. Что это значит для кошелька обычного гражданина, который ищет способы уберечь свои сбережения?

Павел Самиев, генеральный директор аналитического центра "БизнесДром", председатель комитета "ОПОРЫ РОССИИ" по финансовым рынкам
Павел Самиев, генеральный директор аналитического центра "БизнесДром", председатель комитета "ОПОРЫ РОССИИ" по финансовым рынкам

В долларах не накопишь

Дедолларизация в нашей стране набирает обороты: банки все чаще устанавливают комиссии за обслуживание счетов в валютах «недружественных» стран, а нередко и вовсе отказывают в открытии таковых. Процентная ставка по валютным вкладам стремится к нулю, а вскоре может стать даже отрицательной (для вкладов юрлиц подобная возможность уже оформлена законодательно). Причина понятна — токсичность «недружественных» валют становится все более выраженной. На практике это означает, что фактически любой такой счет может быть заморожен без объяснения причин.

Падение спроса на ранее наиболее популярные валюты подтверждает и статистика Мосбиржи. Объемы торгов в паре доллар-рубль и евро-рубль в феврале превышали 10 трлн рублей, а в августе снизились примерно до 5 трлн рублей. Доля торговли в паре юань-рубль еще несколько месяцев назад составляла лишь доли процента от всех торгов. А сейчас на китайскую валюту приходится уже пятая часть всего объема валютных торгов.

Золотой запас

Но что может заменить американский доллар или евро в наших с вами сбережениях? Ведь «недружественная» валюта еще вчера имела, казалось бы, незыблемый статус в России?

Первое, что сделало правительство — либерализовало торговлю золотом, освободив сначала от НДС операции со слитками, а затем отменило и НДФЛ, правда, временно. Данные шаги помогли достичь желаемого эффекта: продажи слитков увеличились в разы, существенно выросли операции с обезличенными металлическими счетами (ОМС), монетами, а также с биржевыми инструментами, включая акции золотодобытчиков. Золото — вполне себе твердая валюта, но заменить собою доллар металл не может по объективным причинам.

Смягчить резервы

Ко второму шагу правительство пока только готовится, но это будет намного интереснее и перспективнее, чем что-либо, что оно делало прежде. В конце августа состоялась стратегическая сессия по развитию отечественной финансовой системы, в рамках которой обсуждалось предложение направить 4,4 трлн рублей до конца текущего года на покупку валют из дружественных стран. Если ранее мы держали пассивные резервы в самых твердых и ликвидных валютах, то теперь все больше экспертов склоняются к тому, что резервы должны работать на благо страны. Так, покупка юаней и других валют из Юго-Восточной Азии или стран Ближнего Востока могла бы помочь провести технологическую модернизацию нашей экономики и сформировать нужные новые хозяйственные цепочки и новые каналы экспорта.

Что это все значит для наших личных финансов? Очевидно, что появятся новые валюты для сбережений. Ими с большой вероятностью станут юани и, например, дирхамы ОАЭ. С одной стороны, о надежности новых резервных валют будут свидетельствовать сами операции правительства. С другой стороны, новые резервные — это старые резервные, только в производном формате. Например, дирхам ОАЭ на рынке давно считается «квази-долларом» и тихой гаванью среди валют развивающихся стран, потому что с 1997 года его курс жестко привязан к курсу доллара и с этого времени не менялся: сегодня, как и 25 лет назад, доллар в ОАЭ стоит 3,67 дирхама.

Юанизация на марше

Не стоит забывать, что несмотря на такую привязку, экономики данных стран сильно отличаются друг от друга, как и ликвидность самих валют. На это указал недавно в интервью первый зампред Банка России Дмитрий Тулин. Он оценивает уровень геополитических рисков для валют из дружественных стран как «невысокий». А если должным образом диверсифицировать активы по валютам из таких стран, то инвестиции выглядят «достаточно стабильно и предсказуемо», считает Тулин.

Пока все шансы заменить доллар в России имеют юань, гонконгский доллар и дирхам ОАЭ. Частным инвесторам китайская валюта пришлась по вкусу: за первые семь месяцев 2022 года товарооборот между нашими странами вырос на 30%, а объемы торгов юанем на Мосбирже — в 15 (!) раз.

Не исключено, что именно биржевая торговля юанем станет драйвером юанизации. И не только юанем. Только за последние несколько месяцев Мосбиржа запустила торги армянским драмом, южноафриканским рэндом и узбекским сумом.

Источник: banki.ru