В классическом мире финансов падение экономики на протяжении 2 кварталов подряд расценивается как начало рецессии. Однако, 2022 год полон сюрпризов и нас не перестают удивлять.
Первые лица США твёрдо и чётко уверяют: рецессии — нет.
Среди аргументов мы можем увидеть и сильный рынок труда, отсутствие роста безработицы, эффект «высокой базы» после covid-19 и общее замедление на фоне энергокризиса.
И, если бы словесные интервенции работали так же хорошо на графики и цифровые показатели, как на рядовых избирателей, мы с вами и действительно ничего бы и не заметили.
Однако индекс S&P500, TLT — те самые «надёжные долгосрочные облигации», золото, да даже Bitcoin — не проведёшь. Убедитесь сами.
Не будет лишним сказать, что рынок тревожно реагирует сейчас на любую новость: от выхода отчётов, что хуже, чем ожидались, до очередных статей в уважаемой прессе по энергетическим, продовольственным и, особенно, геополитическим вопросам.
Зачастую мы говорим, что тот или иной сценарий уже был заложен в цену бумаг, но 2022-ый поистине уникален. Сколько бы и кто не закладывал рисков в стоимость, они оказываются ещё выше.
Конечно, до конца года ещё целых 3 месяца и всё может разительно поменяться. Но есть ли для этого причины?
Что должно случиться в конкретной стране или в мире, чтобы мы увидели кардинально другой сценарий?
И, главное: а что делать, если другого сценария мы и не увидим?
Давайте рассуждать.
▪️Можно выйти в кеш. Здесь уж точно никакие котировки на нас не повлияют, да и на график индекса можно будет временно не смотреть.
Цель здесь какая: если сберечь нервы — вы выполните её на все 100%, а вот с задачей «сохранить свои деньги» справиться удастся едва ли. Инфляция — наш явный враг, который достанет и на фондовом рынке и с особым удовольствием «съест» кеш.
▪️Можно «поставить на чёрное» и зайти в короткие позиции. А что? Логично. Раз рынок падает, то продадим сейчас, а откупим подешевле. Вот и прибыль. Тут и инфляция не страшна.
Ой ли… На таком рынке я, пожалуй, смотрел бы в оба. Да и третий глаз не помешает. Напомним, что ситуация нестабильная со всех сторон и сыграет ли наша ставка на понижение — вопрос большой.
▪️Можем занять выжидательную позицию. Мол, купили и ждём. Говорят же, что рынок на дистанции всегда растёт. Это правда, рынок в целом — растёт, а вот влияние на отдельных эмитентов может быть и может быть достаточно сильным. Вопрос, опять же, больной, но необходимый: а сколько ждать роста будем?
Ситуация на текущем рынке уникальна за последние 50 лет. Прогнозировать сложно.
Однозначного ответа на вопрос, что делать конкретно вам и в вашей ситуации, не даст никто. Переменных слишком много.
С уверенностью можно сказать лишь то, что сделать всегда что-то можно. Пересобрать портфели, пересмотреть тактику, подготовиться как можно лучше к любому из вариантов развития событий.
