Металлоинвест выпустит юаневые бонды Металлоинвест ХК-001-01 и Металлоинвест ХК-001-02

Холдинг «Металлоинвест» в эту пятницу соберет заявки на 2 выпуска юаневых облигаций: Металлоинвест ХК-001-01 и Металлоинвест ХК-001-02. Техническое размещение запланировано на 16 сентября.

Параметры выпусков Металлоинвест ХК-001-01 и Металлоинвест ХК-001-02

• объем — до 1 млрд юаней каждый;
• срок — 2 года и 5 лет;
• номинал — 1000 юаней;
• ориентир по купону — не выше 3,5% годовых, 5-летнего — не выше 4% годовых;
• тип купона — постоянный;
• периодичность выплат в год — 4;
• возможность досрочного погашения — нет;
• организаторы: ГПБ, ДОМ.РФ, Зенит, МКБ, БК Регион, РСХБ;
• кредитный рейтинг эмитента — ААА(RU) от АКРА, прогноз «стабильный», рейтинг был повышен 16 августа из-за существенного снижения долговой нагрузки компании;
• валюта расчетов — юань, но возможны выплаты в рублях по решению эмитента и/или запросу инвесторов.

Сейчас в обращении 7 рублевых выпусков облигаций Металлоинвеста на общую сумму ₽45 млрд, а также 1 выпуск евробондов на $650 млн.

Как дела у компании «Металлоинвест»?

Металлоинвест – эмитент 1-го эшелона, крупнейший горнометаллургический холдинг России и мира, первый по величине разведанных запасов железной руды.

Бизнес отличается высокой рентабельностью за счет одной из самых низких в мире стоимости производства.

Основные активы — Михайловский ГОК, Лебединский ГОК и Оскольский электрометаллургический комбинат.

Металлоинвест входит в холдинг USM Holdings, основной бенефициар которого — Алишер Усманов (доля 48%). Помимо Металлоинвеста, в USM Holding входят Мегафон, VK, ЮТВ Холдинг (телеканалы МУЗ-ТВ, Ю, Домашний, СТС, Disney Russia, Че). Алишеру Усманову также принадлежит газета «Коммерсант».

Что с финансами: результаты «Металлоинвест» по МСФО за 2021 год

В распоряжении инвесторов лишь финансовые результаты по МСФО за 2021 год:

• выручка — $10,6 млрд, рост на 67% к предыдущему году;
• EBITDA — $5,8 млрд, рост в 2,3 раза;
• чистая прибыль — $4 млрд, рост в 4 раза;
• рентабельность по EBITDA — 54%;
• рентабельность по чистой прибыли — 38%.

Компании удалось достичь таких высоких результатов благодаря высоким мировым ценам на сырье в 2021 году, Показатель Чистый долг/EBITDA на конец года составлял 0,5, это очень низкий уровень долговой нагрузки.

Какие риски у «Металлоинвест» в 2022 году?

ЕС и США ввели против Алишера Усманова санкции. Металлоинвест при этом сделал официальное заявление о том, что это не должно затронуть деятельность холдинга, так как Усманов владеет менее чем 50% USM Holding, а значит, «не контролирует» группу. Тем не менее, какие-то проблемы на польской таможне уже были.

Если говорить о секторе в целом, то черная металлургия сейчас находится в наиболее уязвимом положении: помимо рисков рецессии, дефицита черных металлов на мировом рынке не наблюдается. При этом треть выручки Металлоинвеста ранее формировал экспорт в Европу.

Компания пока не публиковала ни операционных, ни финансовых результатов за 2022 года. Есть лишь отчетность по РСБУ за 1 полугодие, но результаты не по группе, а по одному юридическому лицу АО «ХК Металлоинвест». Согласно ей, чистая прибыль упала почти в 3 раза —но все же она есть.

Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев

InvestFuture.ru

#металлоинвест #акцииммвб #ммвб #корпоративныеоблигации #облигации