Защита прав инвесторов. Сегодня брокеры предлагают широкий выбор акций, облигаций и продуктов с гарантированным доходом. Инвесторы быстро приходят на рынок благодаря высоким технологиям и сверхдружелюбным мобильным платформам. Открывая для себя новые возможности, принимают свои первые инвестиционные решения. А как защищены интересы инвесторов?
СОДЕРЖАНИЕ:
Защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг. Общие принципы.
В соответствии с законами Российской Федерации конфликт интересов
– это противоречие между имущественными и иными интересами профессионального участника рынка ценных бумаг и (или) его работников, осуществляющих свою деятельность на основании трудового или гражданско – правового договора, и клиента профессионального участника, в результате которого действия (бездействия) профессионального участника и (или) его работников причиняют убытки клиенту и (или) влекут иные неблагоприятные последствия для клиента.
В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан возместить причиненные убытки в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.
В случае если меры, принятые управляющим по предотвращению последствий конфликта интересов не привели к снижению риска причинения ущерба интересам клиента, Управляющий обязан уведомить клиента об общем характере и (или) источниках конфликта интересов до начала совершения сделок, связанных с доверительным управлением имуществом клиента.
Китайские стены
Принцип возведения +”китайских стен” и обособленного ведения счетов клиентов в предотвращении конфликта интересов заключается в следующем:
- создание самостоятельных структурных подразделений, осуществляющих различные виды деятельности внутри организации, и разделение функций между ними;
- принятие мер, препятствующих утечке информации между подразделениями, влияющей на независимость принятия решений исключительно в интересах клиентов.
Факторы способствующие возникновению конфликта интереса:
- осуществление в отношении клиента сделок купли-продажи ценных бумаг аффилированных лиц;
- совмещение нескольких видов профессиональной деятельности;
- совмещение профессиональной деятельности с иными видами предпринимательской деятельности;
- совершение по поручению клиента сделок купли-продажи ценных бумаг на внебиржевом рынке.
Реализация принципа “китайский стен”:
- физическое разделение различных подразделений, путем размещения работников в отдельных помещениях;
- установление специальных правил и процедур доступа к конфиденциальной коммерческой и служебной информации;
- организационное разделение различных подразделений, путем распределения функций и полномочий работников и руководителей компании;
- установление специальных правил и процедур обмена информацией между различными подразделениями.
В рамках реализации принципа “китайских стен” “информационная непроницаемость” должна быть обеспечена между следующими подразделениями:
- подразделением, в функции которого входит проведение исследований финансовых рынков и подготовки рекомендаций (консультаций) клиентам в области инвестиций в ценные бумаги;
- подразделением, в функции которого входит заключение сделок с ценными бумагами по поручению клиентов;
- подразделением, в функции которого входит инвестиционно-банковская деятельность;
- подразделением, в функции которого входит ведение внутреннего учета сделок с ценными бумагами.
Права инвестора при предоставлении услуг и осуществлении сделок
Профессиональный участник при предложении инвестору услуг на рынке ценных бумаг, обязан предоставить по требованию инвестора следующие сведения:
- копию лицензии на осуществление профессиональной деятельности;
- копию документа о государственной регистрации профессионального участника в качестве юридического лица;
- сведения об уставном капитале, размере собственных средств и резервном фонде профессионального участника.
Профессиональный участник при приобретении ценных бумаг инвестором обязан по требованию инвестора предоставить следующую информацию:
- сведения о государственной регистрации выпуска этих ценных бумаг и государственный регистрационный номер этого выпуска, а в случае совершения сделки с ценными бумагами, выпуск которых не подлежит государственной регистрации в соответствии с требованиями федеральных законов, – идентификационный номер выпуска таких ценных бумаг;
- сведения о ценах ценных бумаг на организованных торгах в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления инвестором требования о предоставлении информации, если эти ценные бумаги включены в котировальный список биржи, либо сведения об отсутствии этих ценных бумаг в котировальных списках бирж;
- сведения о ценах, по которым эти ценные бумаги покупались и продавались этим профессиональным участником в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления инвестором требования о предоставлении информации, либо сведения о том, что такие операции не проводились;
- сведения об оценке этих ценных бумаг рейтинговым агентством, признанным в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.
Защита интересов инвесторов через саморегулируемые организации СРО
Саморегулируемые организации (СРО) могут создавать компенсационные фонды , в целях возмещения понесенного инвесторами – физическими лицами ущерба в результате деятельности профессиональных участников – членов саморегулируемой организации.
Саморегулируемая организация в сфере финансового рынка, объединяющая брокеров и саморегулируемая организация в сфере финансового рынка, объединяющая управляющих обязаны разработать базовый стандарт защиты прав и интересов физических и юридических лиц – получателей финансовых услуг, оказываемых брокерами и управляющими, содержащий в том числе правила уведомления клиентов о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Базовый стандарт защиты прав и интересов физических и юридических лиц – получателей финансовых услуг, оказываемых брокерами и управляющими, должен в том числе содержать правила уведомления клиентов о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приоритет интересов инвестора перед интересами профессионального участника
В соответствии с нормативными правовыми актами Банка России в целях предотвращения конфликта интересов и уменьшения его негативных последствий профессиональный участник обязан соблюдать принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами.
Защита интересов инвесторов на рынке Форекс
Форекс-дилер обязан ознакомить физическое лицо со следующими рисками, связанными с заключением, исполнением и прекращением обязательств по рамочному договору и отдельным договорам:
- риском возникновения у физического лица убытков вследствие изменения курсов иностранных валют (валютный риск);
- риском возникновения у физического лица убытков вследствие неисполнения, несвоевременного исполнения либо неполного исполнения форекс-дилером и (или) банком, в котором открыт номинальный счет форекс-дилера, финансовых обязательств перед таким физическим лицом в соответствии с условиями рамочного договора и отдельных договоров (кредитный риск);
- риском возникновения у физического лица убытков вследствие нарушения действующего законодательства и (или) внутренних документов форекс-дилера работниками форекс- дилера
- риском возникновения у физического лица убытков вследствие нарушения функционирования (отказа) программно-технических средств форекс-дилера и (или) физического лица.
Договором, заключаемым форекс-дилером с физическими лицами, не являющимися индивидуальными предпринимателями, должны быть определены общие условия обязательственных взаимоотношений сторон. При этом:
- рамочный договор должен соответствовать Федеральному закону «О рынке ценных бумаг».
- рамочный договор должен соответствовать примерным условиям рамочного договора, утвержденным саморегулируемой организацией форекс-дилеров.
- примерные условия рамочного договора и вносимые в него изменения должны быть согласованы с Банком России в порядке, установленном нормативными актами Банка России.
- форекс-дилер обязан зарегистрировать текст рамочного договора в саморегулируемой организации форекс-дилеров.
Форекс-дилер не вправе заключать с разными контрагентами аналогичные по виду, базисному активу, цене, объему (диапазону объема) и направленности (покупка или продажа базисного актива) отдельные договоры на разных условиях в течение пяти секунд с момента заключения первого отдельного договора, заключенного на соответствующих условиях.
Форекс-дилер обязан предоставить заверенный им экземпляр рамочного договора, зарегистрированный саморегулируемой организацией в сфере финансового рынка, объединяющей форекс-дилеров, в редакции, действующей на дату, указанную в требовании по требованию сотрудника Банка России или по требованию любого заинтересованного лица. Форекс-дилер не вправе потребовать за предоставление экземпляра рамочного договора плату.
Управляющий финансовыми активами. Защита интересов инвесторов.
В соответствии с Федеральным законом «О рекламе» реклама услуг, связанных с осуществлением управления, включая доверительное управление активами, не должна содержать:
- документально не подтвержденную информацию, если она непосредственно относится к управлению активами;
- информацию о результатах управления активами, в том числе об их изменении или о сравнении в прошлом и (или) в текущий момент, не основанную на расчетах доходности, определяемых в соответствии с нормативными актами Центрального банка Российской Федерации;
- информацию о гарантиях надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями;
- информацию о возможных выгодах, связанных с методами управления активами;
- заявления о возможности достижения в будущем результатов управления активами, аналогичных достигнутым результатам.
По письменному запросу клиента Управляющий обязан в срок, не превышающий 10 рабочих дней со дня получения запроса, предоставить клиенту информацию:
- об инвестиционном портфеле клиента.
- о стоимости инвестиционного портфеля клиента.
- о сделках, совершенных за счет этого инвестиционного портфеля.
Управляющий обязан принять меры по выявлению и контролю конфликта интересов, а также предотвращению его последствий.
В случае если меры, принятые управляющим по предотвращению последствий конфликта интересов не привели к снижению риска причинения ущерба интересам клиента, управляющий обязан уведомить клиента об общем характере и (или) источниках конфликта интересов до начала совершения сделок, связанных с доверительным управлением имуществом клиента.
Управляющий устанавливает правила выявления и контроля конфликта интересов, а также предотвращения его последствий во внутренних документах.
Реклама финансовых услуг.
Реклама, побуждающая к заключению сделок с форекс-дилерами, должна содержать следующее указание:
- предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными;
- предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме;
- до совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.
Реклама финансовых услуг и финансовой деятельности не должна:
содержать гарантии эффективности деятельности (доходности вложений), в том числе основанные на реальных показателях в прошлом, если такая эффективность деятельности (доходность вложений) не может быть определена на момент заключения соответствующего договора;
- содержать обещания в будущем эффективности деятельности (доходности вложений), в том числе основанные на реальных показателях в прошлом, если такая эффективность деятельности (доходность вложений) не может быть определена на момент заключения соответствующего договора;
- умалчивать об иных условиях оказания соответствующих услуг, влияющих на сумму доходов, которые получат воспользовавшиеся услугами лица, или на сумму расходов, которую понесут воспользовавшиеся услугами лица, если в рекламе сообщается хотя бы одно из таких условий.
Реклама услуг, связанных с осуществлением доверительного управления ценными бумагами должна содержать:
- источник информации, подлежащей раскрытию в соответствии с федеральным законом;
- сведения о месте или об адресе (номер телефона), где до заключения соответствующего договора заинтересованные лица могут ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения о лице, осуществляющем управление активами, и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с федеральным законом108 и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации.
Реклама услуг, связанных с осуществлением доверительного управления ценными бумагами, не должна содержать информацию о гарантиях надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями.
Реклама услуг, связанных с осуществлением доверительного управления ценными бумагами, не должна содержать заявление о возможности достижения в будущем результатов управления активами, аналогичных достигнутым результатам.
Реклама услуг, связанных с осуществлением доверительного управления ценными бумагами, должна содержать сведения о месте или об адресе (номер телефона), где до заключения соответствующего договора заинтересованные лица могут ознакомиться с условиями управления.
Запрещается рекламировать и (или) предлагать неограниченному кругу лиц ценные бумаги эмитентов, не раскрывающих информацию в объеме и порядке, которые предусмотрены законодательством Российской Федерации о ценных бумагах.
