Говорит Paul Krugman
Друзья, всем привет.
Нобелевский лауреат по экономике Пол Робин Кругман заявил, что ФРС может взять инфляцию под контроль, не обвалив при этом экономику США и рынок труда. Решением проблемы, по мнению лауреата Нобелевской премии по экономике, станет возвращение к «голубиной повестке».
По его словам, среднесрочные инфляционные ожидания не выросли, а последние данные указывают на замедление темпов роста цен. Другими словами, и без вмешательства ФРС ситуация в экономике нормализуется.
Вероятно, господин Кругман опасается повторения сценария начала 1980-х годов, когда ужесточение монетарной политики ввергло экономику США в рецессию и способствовало росту безработицы до 11%.
Если честно, я разделяю его точку зрения. Повышение ставки не разрешит энергетический кризис, не снизит давление на цепочки поставок и не повлияет на климат. В то же время, в условиях увеличения расходов со стороны администрации Байдена ужесточение ДКП может оказаться малоэффективным. Более того. Оно может вызвать цепочки банкротств домохозяйств из-за непомерных расходов на ипотеку и спровоцировать новый, пусть не такой значительный, как в 2008 году, кризис недвижимости. По крайней мере, пока недвижимость в США снижается. Рынок за несколько месяцев перестал быть рынком продавца и стал рынком покупателя.
А учитывая, что регулятор в ускоренном темпе начинает сокращать баланс… Боюсь, ситуация на финансовых рынках станет по- настоящему тревожной.
Не забываем: продолжается рост доходностей американских десятилеток. Только вчера я писал, что очень внимательно следим за данным показателем. И вот…
За последнюю неделю десятилетки UST прыгнули по доходности с 3,05 до 3,35. То есть еще на 10%.
Это уже выглядит весьма тревожно. Особенно в сочетании с продолжающимся падением цен и ростом доходностей по десятилеткам других стран.
Германия – за тот же период времени – с 1,40 до 1,63.
Великобритания – с 2,60 до 3,10.
Франция – с 1,9 до 2,2.
Как говорится, комментарии излишни.
Прислушаются ли в ФРС к заявлениям американского экономиста?
Вероятно, нет.
Во-первых, потому, что ФРС уже оседлал боевого коня на борьбу с инфляцией. И песню «распрягайте хлопцы коней…» пока Пауэлл и товарищи петь явно не собираются.
И, во-вторых, давайте откровенно – уважаемый Нобелевский лауреат Пол Кругман такой же человек, как мы с вами, и нередко ошибается в своих прогнозах. Так, он утверждал, что с приходом Трампа к власти участники фондового рынка столкнутся с серьёзными испытаниями. На деле же получилось полностью наоборот.
В далеком 1998 году Пол Кругман, тогдашний профессор экономики Массачусетского технологического института, утверждал, что
«… Рост Интернета резко замедлится... К 2005 году или около того станет ясно, что влияние Интернета на экономику было не больше, чем влияние факсимильного аппарата».
Куда более значимыми для рынка станут выступления Генслера и Пауэлла в четверг. Рынки заранее переживают. Что еще такого-эдакого скажет Пауэлл после более чем ястребиной песни, которую он пропел в Джексон Хоуле?
А что рынки?
По итогам вчерашней торговой сессии:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) снизился на 0,41%
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 0,55%
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 0,74%
▪️Russell 2000 (^RUT) на 0,96%
▪️Индекс доллара, в свою очередь, прибавил еще 0,52%
▪️Доходность по американским десятилеткам подскочила на 4,60%.
Резюмируя. Инвесторы продолжают закладывать ухудшение экономической ситуации в стране в рыночные цены.
И поутру… рынки продолжают свой пессимизм. Фьючерсы на S&P в отрицательной зоне. Евро против доллара США уже ниже 0,99. Нефтяные котировки также идут вниз. Brent уже ниже $92.
Короче, повода для радости пока нет.
#рынки #экономика #США
_________________________________
Друзья! Алгоритмы Яндекса показывают многие острые материалы по текущей повестке только подписчикам канала.
Подписывайтесь на Bitkogan в Яндекс Дзене, если хотите своевременно получать самые важные новости и взвешенную экспертную оценку происходящего в сфере финансов и экономики!
Наши каналы:
Telegram bitkogan , Telegram bitkogan HOTLINE , Instagram , Youtube , FaceBook , Twitter , VK
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.
