33 подписчика

Часть 18. «Фондовый рынок. Как собрать портфель»

28 октября 202228 окт 2022

5 мин

Оглавление

ВЕЧНЫЙ ПОРТФЕЛЬ Гарри Брауна.
ВСЕПОГОДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ Рея Далио
Портфельная теория Марковица, за которую он получил Нобелевскую премию.

Распределение акций/облигаций - Всепогодный портфель Рея Далио – Вечный портфель Гарри Брауна – портфельная теория Гарри Марковица.

Будущий миллиардер поделился заключительной информацией по Фондовому рынку. Ему известно, что вкладывать 100% своих денег в один актив рискованно, поэтому он расскажет, а я запишу, мысли на этот счёт.

Каждый, кто торгует и инвестирует на фондовый рынок, хочет получить максимальную доходность при минимальных рисках. Но так не бывает. Чем больше риск – тем больше доходность, и наоборот.

Собрать портфель, можно опираясь на:

возраст
горизонт инвестирования
переносимость просадок
желания заработать

Классический портфель состоит из акций и облигаций в разной доле.

Например, 50% акций и 50% облигаций – самый простой способ долгосрочно оставаться в плюсе. Ребалансировка идёт раз в год, то что выросло – продать, что упало – купить и вернуться к изначальной пропорции. Но никто не знает будущего, поэтому разные люди на этой основе, создавали свои способы и пропорции.

Примечание автора: Чем старше человек, тем больше в его портфеле должно быть облигаций. Они менее подвержены скачку цен и почти всегда стабильны. Но чем моложе человек, следовательно, его срок нахождения на рынке больше, значит ему можно увеличить процент акций. Чтобы нивелировать инфляцию.

ВЕЧНЫЙ ПОРТФЕЛЬ Гарри Брауна.

Капитал распределяется в равные доли по 25% на четыре актива:

25% акции
25% длинные облигации
25% короткие облигации (или наличные)
25% золото

В конце каждого года идёт восстановление изначальных пропорций до 25% в каждой. Что выросло – продаётся, что упало – покупается.

В чем особенность: четыре разных актива всегда двигаются в разном направлении, чтобы не случилось: дикий рост акций, стагнация, кризис или разгоняющаяся инфляция. За счёт этого, долгосрочно будет устойчивый рост капитала в портфеле и разнонаправленное движение цен.

С точки зрения психологии, это круто. Психика всегда стабильна, потому что подстрахован на все случаи.

Для жителей России можно собрать через БПИФ или ETF.

25% БПИФ: «ВИМ – Индекс МосБиржи» от ВТБ (тикер: EQMX)

25% длинные облигации 3-7 лет

25% наличные или короткие облигации до 1 года.

25% Золото (тикер: GLDRUB_TOM)

Аналог. Чтобы не париться, можно просто купить один фонд, что за вас всё сделают. Такой есть у Тинькофф - https://www.tinkoff.ru/invest/etfs/TRUR/details/?snapshotId=a1344d67a37294da

Плюсы:

Простой и понятный портфель
Минимум времени на возврат к изначальному балансу
Не нужно думать и гадать, что ждёт в будущем
Стабильное психологическое состояние
Стабильный рост капитала

Минусы:

Не получится заработать много денег
Для азартных людей, это скучно и монотонно

ВСЕПОГОДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ Рея Далио

Очень похож, но добавляется сырьё (нефтепродукты, зерновые, металлы).

30% - акции РФ
40% - долгосрочные облигации, от 10 лет.
15% - среднесрочные облигации, 5-7 лет.
7,5% - сырьевые товары (придётся напрямую покупать акции компаний)
7,5% - золото.

Эти два портфеля только примеры, которыми можно пользоваться. Их создавали специально, чтобы инвестор спокойно спал и год за годом, формировал свой фондовый портфель.

Портфельная теория Марковица, за которую он получил Нобелевскую премию.

Суть – при минимальном риске, получить максимальную доходность.

4 актива, купленные в разной доли, уравновешивают друг друга:

Акции
Длинные ОФЗ
Короткие ОФЗ
Золото

АКЦИИ – самый доходный инструмент на длительном времени, при этом, и самый волатильный. Они растут и падают. Когда в экономике и стране всё хорошо – они дают прекрасную доходность и тащат портфель наверх. Когда кризис – падают и тянут вниз.

Длинные ОФЗ – постоянный денежный поток и возможность обезопасить себя от снижения ставки. Допустим, ставка ЦБ 10% и куплено ОФЗ с доходностью 10%, через время, ставка ЦБ падает до 5%, но доходность по ОФЗ остаётся неизменной. Плюсом сюда еще идет рост стоимости самой облигации. В спокойные времени, длинные ОФЗ стоят дороже, чем короткие, ввиду риска снижения ставок.

Короткие ОФЗ – аналог наличных, но через облигации с дюрацией до 1 года, можно получить хоть какие-то дополнительные деньги. Нивелируется инфляция и денежный поток. На случай кризиса, их первыми продают. В кризисное время, короткие ОФЗ стоят дороже, чем длинные, ввиду премии за риск владения. Ставка ЦБ резко поднимется и короткие ОФЗ станут не выгодны.

Золото – древний аналог денег. Цена золота всегда падает или стоит на месте в спокойное время – в огромных масштабах оно не нужно, нету дикого спроса. Но вот когда наступают потрясения, спрос начинает расти, государства накапливают в своих хранилищах жёлтый металл и цена неуклонно растёт.

В мире финансов всё циклично. Зима сменяет осень, государства появляются и умирают, мода 90х возвращается, так и на рынке есть три стадии. Дикий рост – Падение – Стабильность.

1. Когда всё прекрасно и на рынке полно ликвидности, то акции и длинные ОФЗ растут в цене, а короткие ОФЗ и золото стоит на месте.

2. Когда кризис, то золото и короткие ОФЗ растут, а акции и длинные ОФЗ падают

3. В завершении этого цикла, период стабильности выглядит как возврат к средним значениям цены за длинные периоды времени.

Есть те, кто хочет просто покупать акции РФ понемногу, долго и монотонно. То самый верный способ, следить за индексом ММВБ и на его основе покупать акции. Например:

Лукойл
Газпром
Сбер
Норильский Никель
Новатэк
Яндекс
Роснефть
Магнит
Татнефть
TCS Group (Тинькофф)
ФосАгро
Полюс Золото
СургутНефтеГаз
МТС
Алроса
Х5 Retail Group
НЛМК
Северсталь
РусАл
Московская биржа
Полиметалл
ПИК
Интер РАО ЕЭС
ВТБ банк
РусГидро
Озон
ММК
Транснефть
Ростелеком
VK
Globaltrans

БЛИЦ:

Вопрос: Получается, можно собрать всесезонный и вечный портфели самому, напрямую купил активы?

Ответ: Да, выбирая акции, я бы рекомендовал голубые фишки РФ.

Вопрос: Какой из портфелей лучше?

Ответ: Нет лучше или хуже. Есть запрос и есть решение. У каждого свой выбор и горизонт инвестирования. Кому-то может подойти соотношение 90% акций и 10% облигаций.

Вопрос: Как часто нужно ребалансировать и восстанавливать исходные пропорции?

Ответ: Раз в год будет достаточно. Чем чаще, тем больше комиссии и налогов придётся заплатить.

🔆🔆