На днях общались с коллегой по поводу отличия движения цен реальных активов (акции, облигации, валюты) от крипты. Итогом:
Логика перестановки с одних ценовых уровней на другие и у крипты, и у реальных активов выражается одинаковой кривой. Разница - в природе верхней и нижней ассимптот (дисклеймер - рассматриваем общий, условно "идеальный" случай с нормальной реакцией рынка).
В случае реальных активов нижняя ассимптота будет равна минимальной оценке: стоимость активов компании, номинал облигации, отношение ввп к денежной массе. Т.е. некий объективный показатель, описывающий минимальную рыночную стоимость.
У крипты нижняя ассимптота будет стремиться к нулю, т.к. реальной объективной стоимости нет и подкрепления активом, обладающим объективной ценностью тоже нет (исключения - стейблы, но там все тоже непросто, потому и колбасит их регулярно - очевидны сомнения инвесторов в достаточности обеспечения и механизмов его реализации в случае факапа).
Верхняя ассипмтота в реальных активах будет функцией от ожидания доходности или роста объективной стоимости актива. Туда же - готовность к риску и оценка нормальности всяких коэффициентов типа Р/Е. Если внезапно выйдет тафсир, что Р/Е=100 это ок, то очевидно ассимптота переставится выше текущих значений и рынок начнет подтягивать цену к ней.
Для крипты верхняя ассимптота является функцией от наличия средств у инвесторов для покупки целевых монет. Все. Других драйверов нет. Именно поэтому памп в крипте происходит на эмиссиях и раздачах вертолетных денег.
В крайне редких случаях крипта себя ведет как реальный актив, для чего ей нужно демонстрировать признаки реального актива (тот же DOT/KSM, когда начались запуски слотов и от монет пошел доход из развернутых на решении независимых проектов).
Выводы:
1. Популярные монеты в текущей ситуации имеют минимальный потенциал роста и будут оживать только при очередном увеличении денег на руках. Ожидания по цене = функция от эмиссии/смягчения/раздаче денег.
2. Наиболее реалистичный вариант быстрого заработка в крипте - короткий памп малоизвестных монет с моментальной последующей раздачей. Это будет наиболее популярным сейчас. Кто решит задачу по мониторингу подобного пампа и найдет механизмы вставать (и - вовремя выходить) - тот сможет заработать. Другие заработать не смогут, будут терпеть просадки.
График на самом деле хороший, идей обсуждалось тоже много, со временем буду выкладывать продолжение.