💡 В этом году рисковые активы подверглись турбулентности: опасения насчет начала рецессии, инфляционное давление и множество других макрорисков – сотрясают рынки.
Американские индексы недавно отскочили от минимумов, достигнутых ранее в этом году, но Уолл-стрит все еще обсуждает, достигли ли рынки дна? Аналитики считают, что риски снижения индексов в течение года, остаются высокими.
Эксперты Wells Fargo Investment Institute дали инвесторам ряд рекомендаций по снижению рисков для их портфелей.
Разбавить портфель, добавив ETF
Розничные инвесторы склонны формировать "концентрированные" портфели акций. Такие портфели могут включать всего 3-5 бумаг с целью минимизации транзакционных издержек, и являются достаточно рискованными. Аналитики Saxo Bank считают, формирование портфеля на 50% из 5 акций и на 50% из ETF, который отслеживает более широкий рынок акций, значительно снижает риск без ущерба для долгосрочной ожидаемой доходности.
Saxo Bank провел исследование, в котором случайным образом выбрал 5 европейских акций и изучил доходность этих портфелей через 12 лет после января 2010 года. Значительная часть из этой тысячи портфелей завершает 2.5-летний период с отрицательной доходностью. В то же время количество портфелей, которые показывают чрезвычайно высокую доходность к концу периода, также удивительно велико. Таким образом, портфель из 5 акций - это лотерейный билет с экстремальным разбросом результатов.
Однако, согласно исследованию банка, при добавлении ETF, к примуреу, отслеживающего панъевропейский индекс Stoxx 600, - риск уменьшается. Медианная ожидаемая доходность не изменилась, а общий риск значительно снизился.
Стратегия 60/40
В последнее время аналитики критикуют традиционный подход 60/40, хотя некоторые банки защищают стратегию.
Согласно данным Wells Fargo, портфель, состоящий на 60% из акций и 40% облигаций, в первой половине 2022 года понес убытки в размере около 16%.
Исторически, когда акции теряют позиции, облигации компенсируют просадку. Однако в этом году и те, и другие снизились одновременно.
По мнению Wells Fargo, можно пересмотреть данную стратегию, чтобы смягчить потери.
В этом году наблюдалось однонаправленное движение акций и облигаций. В таком случае стоит привлекать другие классы активов, которые не движутся в тандеме с указанными выше, считают аналитики Wells Fargo, например, сырьевые товары.
По мнению Wells Fargo, для снижения риска и потерь инвесторы могут рассмотреть следующее распределение: 55% акций, 35% облигаций, 5% сырьевых товаров и 5% хедж-фондов.
Рассмотреть реальные активы
В своем недавнем отчете Goldman Sachs отметил, что реальные активы могут стать более важными в инвестиционном цикле, когда инфляция находится на уровне выше привычного.
По данным Goldman Sachs Research, равное распределение недвижимости, золота, вложений в инфраструктурный сектор и сырьевой рынок – демонстрирует наилучшие показатели с поправкой на риск в периоды высокой инфляции.
Склады, например, стали популярной инвестицией на фоне ускорения электронной коммерции. Спрос на компании, производящие аккумуляторные батареи, вырос на фоне растущего внимания к инфраструктуре возобновляемых источников энергии.
Читайте также
Какие отрасли сильнее всего пострадали от энергетического кризиса?
______________________
Больше информации вы найдете в нашем официальном аккаунте:
Бесплатный Telegram - канал Дмитрия Котегова, CFA и Василия Белокрылецкого для начинающих и практикующих инвесторов @aabeta
