История компании Татнефть
Истоки современного ПАО “Татнефть” восходят к далеким 1950-ым годам, когда было создано производственное объединение “Татнефть”.
В 1994 году компания перешла в частные руки и была преобразована в Акционерное общество. Через год был стабилизирован уровень добычи нефти; прирост её запасов превысил годовой уровень добычи.
В последующие три года, до 1998, компании удалось продвинуть собственные акции на мировой рынок. За семь лет удается пойти в первую десятку ведущих компаний России по данным рейтинга The 2005 Russia 50, опубликованного в журнале “Большой бизнес”.
В последующие годы в компании активно наращивалась: добыча, хранение, отпуск нефти и нефтепродуктов; расширялись производственные мощности по дополнительным видам деятельности; внедрялись современные стандарты и велась активная научная деятельность. В 2021 году “Татнефть” стала активным участником ООН по устойчивому развитию.
Акции Татнефть сегодня и в перспективе
График котировок акций компании:
Начиная с 2020 г. - коронавирусного кризиса, ростом обращения к ESG и снижению направленности инвесторов на нефтяные отрасли, удержанием объемов добычи нефти, акции компании достаточно сильно просели. За 2020-2021 они упали в среднем на ¼ часть, а уже сегодня, относительно пиковых значений июля 2018, ниже в два раза. Динамика акций не выражает долгосрочного тренда. Только за 2022 год их цена упала на 12,08%.
Преимущества Татнефть
- текущая перспектива нефтяной отрасли после выхода из кризиса и окончательной переориентации поставок нефти и нефтепродуктов;
- наличие в структуре ПАО связных компаний, чья деятельность ориентирована на производство (например, производство автомобильных шин). Структура компании охватывает несколько секторов: нефтегазодобыча, нефтепереработка и реализация нефти и нефтепродуктов, нефтехимическое производство, теплоэнергетика, финансовый сектор, социальная сфера, производство, научно-технические подразделения;
- достаточно оптимально сформированная структура баланса и высокая диверсификация.
Риски Татнефть в 2022 году:
- Влияние санкций. Ограничение экспорта достаточно сильно скажется на продажах как сырой нефти, так и нефтепродуктов. В результатах отчетности за 2021 год (к сожалению, за первые 6 месяцев 2022 года официальная отчетность отсутствует) - 29% сырой нефти и 39% нефтепродуктов идут на экспорт в дальнее зарубежье. Фактически, если исключить продажу этих частей, компания теряет в выручке около 161 млрд. руб. (подсчет относительно результатов 2021 года по рис. ниже) по сырой нефти и около 220 млрд. руб. по нефтепродуктам. Несомненно, это сказывается и на текущей динамике акций, интересе инвесторов.
2. Не долгосрочная перспектива. Тренд на зеленую экономику все еще сохраняется - в далекие периоды сохраняется желание властей всего мира перейти на зеленую возобновляемую энергетику (ВИЭ) - это создает определенные риски нефтяной компании.
3. Уход от нефтяной иглы. Если РФ в ближайшей перспективе развернет политику по отказу от экспортно-сырьевой политики, то нефтяной бизнес ставится под удар в целом.
Перспективы Татнефть:
- Внутреннее обеспечение.
- Реализация политики по расширению деятельности / перепрофилированию на новые отрасли и сферы, идущие в “ногу” с долгосрочными изменениями.
- Ориентация на текущее сохранение рынка и переориентацию.
- Более масштабная диверсификация производственной деятельности, расширение научных разработок и переход к выпуску высокотехнологичной продукции.
Нужны ли акции в 2022 году?
Примечательными становятся данные сайта банки.ру, которые говорят о том, что акции обладают средними (близящимся к высоким значениям) рисками. Тем не менее, мнение аналитиков сводится к перспективам ближайшего роста акций. Можно согласиться с этим мнением, поскольку о долгосрочной перспективе говорить пока не стоит.
Среднесрочные цели по акции
Общее направление движения - вниз.
Локально - торгуемся в диапазоне 320 - 460.
О покупках стоит задуматься после выхода выше уровня 480, однако потенциал роста там небольшой, так как сверху зона 518, а вот уже ее пробой даст подтверждение смены тренда. В этом случае, можно будет присмотреться к бумаге в долгосрок.
О шортах можно задуматься после выхода ниже уровня 380, затем 320.
