Человеку свойственно идти на риск. На протяжении всей своей жизни человек рискует здоровьем, жизнью, финансами, временем, практически всем, что у него есть. Кто-то это делает в большей степени, кто-то в меньшей, кто-то старается и вовсе избежать какого-либо риска. Но как говорится: "Кто не рискует, тот не пьёт шампанского". Мало кто знает действительную историю возникновения данной поговорки. Ведь в этих словах только чистая правда. Раньше большинство спиртных напитков хранилось в погребах, там же было и шампанское. Так как шампанское - это сильно газированный напиток, довольно часто пробки вылетали, выстреливали из бутылок, которые просто могли находится в лежащем положении. Такая пробка могла иногда прилететь в глаз, лоб или в другую часть тела, таким образом, поход за шампанским было опасным делом. Так и возникла данная поговорка.
Если риски "выстреливания" пробки повышаются, если потрясти бутылку, нагреть её, либо же добавить много газов, то риски финансовых вложений оцениваются путём различных подсчетов, формул и коэффициентов. Одним из таких показателей является коэффициент бета или, иначе говоря, коэффициент волатильности, использование которого сильно закрепилось в портфельной теории инвестирования, предложенной Г. Марковицем и его учеником У. Шарпом. Более подробно с теорией инвестирования можно ознакомиться тут.
Доходность рынка акций, как правило, оценивается по рыночным индексам (индекс включает в себя некую совокупность компаний определенного рынка ). Бета-коэффициент - это цифра, показывающая, насколько волатильны акции или портфель по сравнению с фондовым рынком в целом.
Марковиц и его последователи считали, что в среднем доходность каждой акции стремится к доходности всего рынка, но на коротких временных промежутках она может отличаться. Эти отличия и отклонения от динамики рынка и стали мерой риска инвестиций. Существует определенная формула по подсчету данного коэффициента, но инвестору необязательно заниматься его расчетом, потому что для российских акций его рассчитывает Московская биржа (точные значения можно найти у них на сайте), для иностранных можно посмотреть на Finviz.
Рыночному эталону присваивается бета 1,0. Эталоном считается индекс по рынку (P&P 500, DAX, RTS), то есть движение рынка имеет коэффициент, 1 по нему и сравниваются акции и даже целые портфели.
Бета портфеля расчитывается, как сумма Бет входящих в него акций, умноженных на вес каждой акции.
Если у акции бета < 1 — её динамика будет более медленной, чем динамика фондового рынка. Это касается как роста, так и падения фондового рынка. Аналогичным образом правило работает в обратную сторону: бета > 1 означает, что акции будут двигаться более агрессивно, чем фондовый рынок в целом. Инвестирование в активы с низкой бетой считаются менее рискованными и подходят консервативным инвесторам, поскольку они более устойчивы при падении фондового рынка. Вместе с тем активы с низкой бетой будут отставать в росте на бычьем рынке.
Бета помогает инвесторам узнать, на какой уровень риска они идут, приобретая тот или иной актив. Например, акции Tesla c бета-коэффициентом 2,08 будут на 108% более волатильными, то есть при падении рынка на 25%, акции Tesla могут упасть на 50%, если же рынок вырастет на 25%, то Tesla может вырасти на 50% . В то время как акции Alphabet c бетой 1,05 и Amazon 1,12 будут практически соответствовать рынку. Но стоит учитывать, что на фоне корпоративных новостей (отчётности) динамика акций может сильно отличаться.
Также некоторые ценные бумаги иногда имеют отрицательный бета-коэффициент. Это обозначает, что цена акции будет двигаться в противоположном направлении от рынка.
Данный коэффициент способен помочь инвестору ориентироваться в финансовых инструментах, поэтому при выборе ценной бумаги, тем более в краткосрочный период времени, стоит его учитывать.
#рискиинвестирования #деньгиифинансы