- Чувствительность рынка: средняя.
- Значение показателя: данные о выпуске промышленных предприятий США и их неиспользуемых мощностях.
- Релиз новостей в Интернете: www.federalreserve.gov/releases/д17/current
- Адрес домашней страницы в Интернете: www.federalreserve.gov
- Время публикации: 9:15 (по восточному стандартному времени), публикуются приблизительно в средине месяца и охватывает данные за прошлый месяц.
- Регулярность публикаций: ежемесячно.
- Источник данных: Совет Федеральной резервной системы.
- Поправки: незначительные изменения вносятся в течение последующих 3 месяцев с последующими исправлениями за год, которые производятся каждую осень, как правило, в ноябре.
Почему этот показатель важен
Любой экономический показатель, публикуемый Федеральной резервной системой, автоматически попадает в поле зрения инвесторов всего мира. Именно этот орган отвечает за денежно-кредитную политику США и контролирует краткосрочные процентные ставки. Двумя наиболее востребованными отчетами ФРС являются релизы о промышленном производстве и загрузке производственных мощностей, который публикуются одновременно и примерно в средине каждого месяца. Отчет о промышленном производстве охватывает почти все, что физически производится в Америке, в том числе автомобили, зонтики, скрепки для бумаги, электричество и медицинское оборудование. При этом не важно для кого предназначены выпускаемые товары — для американских потребителей, для экспорта за границу или для пополнения запасов. Все, что имеет значение, — это данные об общем объеме выпуска производственных предприятий. Одной из причин, по которой эксперты внимательно следят за развитием дел в сфере промышленного производства, является тот факт, что она достаточно быстро реагирует на подъемы и спады в экономическом цикле. Кроме того, здесь уже накоплен большой набор данных, позволяющих строить прогнозы о загрузке производства, среднем почасовом доходе и персональном доходе граждан.
Уровень загрузки производственных мощностей — это обманчиво простая и невероятно важная концепция. Экономисты ФРС отслеживают, какую именно продукцию производят предприятия Соединенных Штатов, а затем сравнивают полученные цифры с тем, что они потенциально могли бы производить, если бы все работали на полную мощность. Эта серия отчетов имеет две очень важные стороны. Во-первых, экономическая мощь страны оценивается по ее способности производить товары по мере необходимости в них. Она отражает преимущества и гибкость промышленного сектора. Во-вторых, всегда полезно знать, какое положение могут занять неиспользуемые мощности производственных, коммунальных и добывающих предприятий в случае, если в будущем потребуются более высокие объемы производства. В-третьих, уровень загрузки производственных мощностей обладает определенной прогнозной способностью. Это хороший опережающий показатель капиталовложений предприятий, который может заранее предупреждать о росте инфляционного давления.
Промышленное производство
Серия отчетов о промышленном производстве (IP*) — это своеобразное окно в промышленную сферу экономики, и от других экономических показателей она имеет одно существенное отличие. Здесь оцениваются изменения объемах производства товаров, то есть серия IP не учитывает ценовую составляющую, следовательно, нет необходимости вносить поправки на влияние инфляции. Таким образом, мы имеем чистый показатель производства, который точнее всего соотносится с динамикой реального ВВП (с учетом инфляции). Вы можете спросить, почему цифры IP имеют такое значение экспертов, если на долю сектора товарного производства приходится всего около 20% экономики, а сектор услуг, несмотря на более значительную «порцию» экономического «пирога» привлекает гораздо меньше внимания. Ответ заключается в том, что сфера услуг развивается достаточно стабильно, независимо от текущего состояния экономики. Люди всегда будут тратить деньги на медицинское обслуживание, транспорт и парикмахеров. Промышленное производство, напротив очень чувствительно к изменениям процентных ставок и потребительского спроса, поэтому динамика его развития движется почти строго параллельно общей тенденции экономического цикла. В результате мы имеет более тесную взаимосвязь между изменениями объемов выпуска промышленных товаров и ростом ВВП.
Загрузка производственных мощностей
Если производственные мощности фирмы по изготовлению велосипедов позволяют ей выпускать 500 штук каждый месяц, но на сегодняшний день объем выпуска составляет 350 единиц, то это значит, что предприятие работает всего на 70\% своей мощности. Теперь предположим, что остальные предприятия по производству велосипедов, работают на том же низком уровне загрузки мощностей. При таких обстоятельствах получение запасных частей не составляет труда. Скорее всего, на складах поставщиков всегда в наличии будет масса велосипедных шин и тормозов. Следовательно, не будет необходимости в найме дополнительного персонала или в капиталовложениях в средства автоматизации производства, поскольку даже на ту продукцию, которая уже выпускается, на данном этапе сложно найти покупателей.
Однако с резким увеличением спроса картина заметно меняется: велосипеды начинают сходить с конвейеров со скоростью, близкой к 100\% возможности заводов. Если лихорадочные темпы производства сохраняются на протяжении достаточно длительного периода времени, то производители начинают испытывать дефицит запчастей. Кроме того, в таких условиях могут вырасти цены на комплектующие. Поскольку затраты на сборку велосипедов увеличиваются, то и цифры на ценниках в розничных магазинах тоже меняются в большую сторону. Отсюда вывод: по мере того как загрузка мощностей американских предприятий приближается к максимальной, увеличивается дефицит ресурсов, что ведет к развитию инфляции. Высокий уровень загрузки также может стать толчком к росту инвестиций в промышленное оборудование и расширение заводов, направленных на последующее увеличение объемов производства. Итак, несложно представить, что уровень загрузки мощностей обычно растет в условиях оживления экономической активности и падает вместе с ослаблением спроса.
Влияние на рынок
Облигации
Торговцы на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом обычно предвидят изменения в уровне промышленного производства еще до публикации официального релиза. Подсказками для них служат более ранние отчеты: например, отчет о количестве рабочих часов (по данным отчета об уровне занятости), отчета менеджеров отделов снабжения (на базе опросов ISМ), цен производителей и розничных продаж. Конечно, время от времени жизнь преподносит нам сюрпризы. Если показатель промышленного производства и загрузки мощностей подскакивает выше ожидаемого уровня, то ответной реакцией может стать распродажа облигаций. Эта ситуация особенно оправдана, если уровень загрузки поднимается выше 80%, то есть входит в зону. где начинается истощение ресурсов, образуются узкие места и ускоряется процесс инфляции.
С другой стороны, замедление темпов производства наряду со снижением загрузки производственных мощностей способствует увеличению курсов облигаций и снижению процентных ставок по мере ослабления угрозы инфляции.
Акции
Промышленное производство нельзя отнести к числу важнейших индикаторов, способных внести разлад на фондовом рынке. Стабильное производство считается подкрепляющим фактором для курса акций, поскольку означает экономический рост в стране и повышение прибыли корпораций. Единственная ситуация, которая может вызвать беспокойство держателей акций, — это когда рост объемов производства ведет к перегрузке мощностей и росту цен. В случае, если события развиваются по последнему сценарию, реакция фондового рынка будет негативной.
Курс доллара
Обычно курс доллара умеренно реагирует на изменения в объемах промышленного производства. Иностранцы пытаются оценить, как производство и загрузка мощностей предприятий может повлиять на будущие темпы инфляции и процентные ставки в США. Поскольку скачок промышленного производства означает ускорение экономического роста, то спрос на долларовые инвестиции за рубежом может увеличиться или же, по крайней мере, защитить американскую валюту от девальвации.
ключи к тому, что ожидает экономику
Хотите составить прогноз корпоративных доходов производственных предприятий США? Одна из стратегий, используемая некоторыми аналитиками, опирается на формулу, согласно которой процентные изменения показателя выпуска промышленных товаров за 3 месяца умножаются на показатель процентных изменений уровня инфляции потребительских цен за те же 3 месяца. Результат — это относительно точный аналог динамики номинального ВВП, который в свою очередь служит надежным предвестником роста объемов продаж промышленных предприятий.
Что касается загрузки производственных мощностей. Уровень загрузки увеличивается или снижается согласно кривой экономического цикла, во многом повторяя динамику промышленного производства. Если количество заказов на продукцию сокращается, то объем производства падает, то, следовательно, используется меньше мощностей завода. Если показатель загрузки опускается ниже 80\%, то темпы вложения денег в развитие производства заметно замедляются, а в некоторых случаях подобная тенденция может привести даже к серии сокращений штата сотрудников.
С другой стороны, стабильный спрос на товары стимулирует производство. Производители стараются использовать все имеющиеся возможности своих заводов и фабрик, поэтому разрыв между задействованными и простаивающими мощностями сокращается. По мере того как загрузка мощностей начинает приближаться к своему максимуму, давление на цены усиливается. Существует ли определенная «красная зона» уровня загрузки производственных мощностей, переход в которую срабатывает как детонатор инфляции? Говоря в общем, промышленный сектор может относительно спокойно функционировать (то есть без опасения резкого скачка цен) в пределах 81\% загрузки мощностей. Как только показатель переходит в зону 82—85\%, образуется множество узких мест, усиливающих давление на цены, особенно на уровне цен производителя. Чтобы оценить текущий уровень загрузки мощностей в целом во всей национальной промышленности и по трем ее основным компонентам — производству, горнодобывающим отраслям и коммунальному хозяйству.
Мой Телеграмм- https://t.me/shternkuker
______________________________________________________________________
Доступ к 400+ торговым инструментам в одном мобильном приложении.
Ваш заработок на криптовалюте начинается здесь.
Пополните ECN-счет от $500 и получите скидку на комиссию 20%
Открыть счет Standard MT4 - карта МИР
AMarkets навсегда увеличивает ставки по кэшбэку.
Получайте до $17 с каждого лота!
Зарабатывайте на финансовых рынках.
Вместе с международным онлайн-брокером.
