Что сейчас происходит с рублем – мало кто может объяснить, а уж реального прогноза и вовсе никто не даст. Углеводородное эмбарго ЕС в силу еще не вступило, и до декабря бюджет РФ только выигрывает от заоблачных цен на нефть и газ. Профицит торгового баланса в России составляет до 70 млрд в квартал, но индекс промышленного производства упорно демонстрирует отрицательный рост. При этом доходы россиян рухнули до исторических минимумов. Картина – маслом.
Давайте разбираться с чем Россия подошла к очередному роковому августу, каковы бюджетные риски, куда качнется рубль и кому все это вывозить на ободранных плечах.
Начнём с того, что последний раз реальный курс рубля мы видели весной. Когда 11 марта на торгах пара доллар-рубль докатилась до 120 рублей, а инфляция разогналась до 2% в неделю.
После этого последовал «наш ответ Чемберлену»: движение капитала ограничили до тех пор, пока не снизится инфляция. Экономисты ахнули от людоедских методов ЦБ, а резиденты, нерезиденты и обычные смертные пошли считать убытки. В конце июня мечты Набиуллиной сбылись – курс $ был зафиксирован на отметке 51 рубль.
С тех пор Рубль растерял свой экономический смысл, зато стал важной темой об устойчивости экономики в повестке отечественных СМИ. Сдвигая патриотический флёр и трезво оценив ситуацию , становится понятна картина, как «крепкий рубль» ударил по бюджету России, экспортерам, финансистам и обычным гражданам.
Напомню, что бюджет страны складывается из нефтегазовых и НЕнефтегазовых доходов в примерном соотношении 60% и 40%. С учетом смежных с нефтегазом областей экономики это соотношение приближается к 70% на 30%.
Оптимальный курс для бюджета – 70-80$ за рубль, а укрепление рубля на один пункт в месяц может привести к потере 10-12 млрд рублей, в год – 120-150 млрд рублей. Внушительные цифры.
На этом фоне «Сильный рубль» – это сокращение налогов и отчислений от продажи нефтегаза, наполняющих бюджет.
А что у нас с бизнесом? Плохо у нас с ним, к середине июля в стране закрылись 113,5 тысяч коммерческих предприятий. Темпы вымирания бизнеса (в среднем по 930 компаний в день) ускорились на 17,5% к 2021 году. Оживить сектор господдержкой не получается.
Покупательская способность россиян к августу упала до исторических минимумов согласно даже «оптимистичным» цифрам Росстата. В пересчете на физический объем продуктов, которые может купить средняя семья, россияне к августу 2022 года стремительно обеднели ниже уровня цифр всех периодов наблюдений. «Денег нет, но вы держитесь» (с).
ЦБ всеми силами пытается остановить укрепление рубля, ослабляя ограничения на движение капитала. Снижаются нормы обязательной продажи выручки, отменяются требования о репатриации выручки, ослабляется валютный контроль. Но все эти шаги рубль не замечает. Снижение ключевой ставки тоже оказалось бессмысленным.
Так пришла светлая мысль решить задачу разгоном инфляции – небольшой допэмиссией бумажных денег. Вот только возникла проблема с обеспечением хождения новых купюр. Для распознавания нужна настройка банкоматов, терминалов и кассового оборудования по всей стране. Да вот незадача, более 60% банкоматов приходится на ведущих западных производителей NCR и Diebold Nixdorf, которые ушли из России, а кассовая техника вообще на 100 % импортная. Экономические инструменты влияния на ситуацию у ЦБ закончились.
В игру вступил Минфин, там товарищ Силуанов придумывает новые бюджетные правила:
- учитывать не только стоимость, но и объемы проданных углеводородов
- включить в расходы деньги, которые сейчас выдаются регионам и отраслям в виде гос кредитов.
- проводить валютные интервенции в валюты дружественных стран – например, в юань.
Эксперты говорят, что нефтегаз нуждается в деньгах на импортозамещение именно сейчас. Кроме того, валютные интервенции оттянут средства бюджета от господдержки. Ведь уже сейчас Минфин предлагает сократить расходы на госпрограммы на 1,2 трлн рублей, оптимизировав 59 направлений из 62.
Следует отметить, что укрепление рубля в ущерб бюджету сознательный выбор стратегии ЦБ. Хочется верить, что последствия для россиян Набиуллина также понимает.
Уже сейчас ЦБ реализует постановочные задачи по изъятию финансовых излишков у населения. Например, история с золотом, вложения в которое активно стимулировало государство. По итогам полугодия спрос на физическое золото в России взлетел на 350%. Однако, с 7,7 тысячи рублей за грамм 11 марта учетная цена золота, установленная ЦБ РФ, рухнула на 56% — до 3,4 тысячи рублей на 5 августа. Денежная дельта за этот период составил около 11,5 млрд рублей. Так никакого МММ не нужно.
На днях ЦБ объявил девалютизацию экономики как приоритетную задачу. Под соусом «защиты прав российских потребителей» от «токсичных» валют из населения планируется вынуть последние доллары и евро.
Примерно также ЦБ предлагает побороться со «сберегательным поведением населения» – кризис набирает обороты, к новым ценам и отечественным товарам людям приспособиться придется, и вскоре валютные и невалютные заначки домохозяйств «на черный день» пойдут в ход. Ничего нового.
Большинство экономистов сходится во мнении, что курса 70 рублей за доллар реально достичь к концу года, впрочем, как и любого другого. Однако, рецессии экономики это не остановит.
Но пока устойчивость рубля и устойчивость падения покупательской способности крепко взялись за руки и не поддаются ни на какие действия экономического блока.
#финансы #финансы с настей #рубль #экономикароссии #санкциипротивроссии
