Дамы и Господа!
Текущая неделя закончилась на позитиве, во всяком случае, по сравнению с предыдущей.
Тем не менее, говорить о каких-то серьёзных позитивных сигналах для нашего фондового рынка можно будет не скоро.
Самым главным сигналом станет устойчивый рост ВВП и следом за ним - положительная динамика других макроэкономических показателей.
А пока:
ВВП РФ во II квартале 2022 года снизился на 4,0% по сравнению со II кварталом 2021 года. Такую предварительную оценку опубликовал в пятницу Росстат.
Данные Росстата совпали с оценкой Минэкономразвития, которое ранее оценивало спад ВВП во II квартале также на 4,0% в годовом выражении.
По другим прогнозам, к устойчивому росту мы перейдём в 2025 году, о чём нам непременно расскажет индекс ММВБ IMOEX.
А пока мы находимся в локальном боковике. Мне совершенно не хочется, что бы уровень поддержки 2050 был пробит вниз, потому что в результате мы можем и до 1680 долететь.
В случае же роста, цена будет двигаться между обозначенными уровнями примерно по направлению стрелочек.
О переходе к растущему тренду можно будет сказать только после того, как будет пробита линия среднесрочного нисходящего тренда и выход выше 2800.
Лично я так представляю себе этот длинный путь к росту ВВП.
Почему необходимо следить за индексом?
Потому что он: с одной стороны, характеризует фундаментальное состояние ведущих российских компаний, влияющих на ВВП страны; а с другой стороны, тянет за собой как магнит весь отечественный рынок.
Дедушка
ГАЗПРОМ
подводит индекс ММВБ, и не похоже, что скоро поможет ему.
В прошлом обзоре я обрисовал ситуацию с продажами газа и она - ситуация-не внушает быстрого оптимизма, как и то, что НДПИ на 14 млрд. руб никто не отменит.
Однако, это такая политическая Акция, что всё может измениться в один момент: 1. Вдруг запустят Северный поток-2; 2. вдруг Симменс начнёт обслуживать турбины. Эти “вдруг” могут изменить ситуацию кардинально...
Не будем так же забывать, что ГАЗПРОМ, как и НОВАТЭК, является крупнейшим поставщиком СПГ, от которого никто не отказался, а цены на ГАЗ подрастали всю неделю.
Среднесрочно Газпром находится в нисходящем канале, который когда-нибудь нужно ломать. Предыдущий боковик был пробит вниз. Я ждал теста, как показано стрелочкой и планировал открыть шорт на фьючерс Газпрома. Полагаю, до цены 155 можно было б держать. Но был лишь слабый тест предыдущей поддержки на 181 и плавное сползание. Как-то непонятно всё пока, да и эти "вдруг" не дают покоя..
СБЕР
не публикует отчётность, но чувствует себя комфортно, так как не зависит уже от внешних врагов и будет развиваться вместе со всей страной. Я так скажу, что рост Сбера будет идти так же "быстро", как и рост ВВП России.
Цена находится в том же боковике, опасно, но вполне в духе Сбербанка, облизывая линию поддержки локального боковика. Меж тем, котировки неуклонно приближаются к вершине треугольника между линией поддержки и сопротивлением краткосрочного нисходящего канала внутри боковика. Обычно, рано или поздно, это заканчивается выходом наверх. Стрелочками я показал вероятные сценарии по Сбербанку.
Мои уважаемые читатели наверняка знают, что
РУСАГРО
опубликовала МСФО за 2 квартал 2022 года.
В связи с тем, что ранее мы с вами изучали данную компанию, я забил данные в свою табличку.
Благодаря росту продаж на сахарном и мясном направлениях выросли выручка и EBITDA, но чистая прибыль стала отрицательной в результате курсовой переоценки...
Рентабельность EBITDA в 1 квартале 22 = 27,46%.
Во 2 квартале 22 = 20,76%.
Рентабельность чистой прибыли в 1 квартале 22 = 3,6%.
Во 2 квартале 22 = - 2,6%.
Таким образом, доходность по чистой прибыли упала, но доходность по чистому денежному потоку выросла с -2,23% до +1,92%.
Показатели ликвидности все немного ухудшились к 1 кварталу:
Текущая ликвидность с 1,28 до 1,23;
Чистый долг/EBITDA с 1,7 до 1,76;
Прибавочная стоимость с + 1,51% до -1,38%;
Достаточность капитала с 40,62% до 38,78%.
Инвестиционная стоимость Русагро на конец 2021 года составила 938 рублей за акцию, и по итогу полугодия не изменилась........
У Русагро сразу 2 нисходящих канала. Сопротивления я нарисовал. Возможно, что из первого выходим, но что-то внятное сказать мне сложно. Жду боковика. Одним из опасных факторов остаётся иностранная юрисдикция компании.
МАГНИТ
порадовал нас хорошими операционными показателями за 2 квартал и 1 полугодие 2022 года.
На конец 2021 года по нашим расчётам инвестиционная стоимость Магнита была равна 4063 рубля за акцию. К сожалению МСФО пока нет, и мы не сможем определить инвестиционную доходность компании в данный момент, но совершенно очевидно, что инвесторы доверяют Магниту.
Два нисходящих канала были успешно пробиты. Сейчас, самое важное сопротивление - 5400. Если оно будет пробито, то на ретесте можно смело присоединяться к движению наверх в среднесрок.
Очень интересная ситуация происходит с нашими угледобывающими компаниями на фоне :
1. Роста цен на уголь;
2. Вступления в силу эмбарго на российский уголь в ЕС и в Англии.
Главную интригу создала
РАСПАДСКАЯ.
Рост начался на ожидании хорошего отчёта РСБУ и продолжился на нём же.
Чистая прибыль на акцию в 1 полугодии 2022 года выросла на 312,5% (более чем в 3 раза).
Однако, ЧП выросла в долларах США. Результат в рублях по МСФО, как и у прочих экспортёров, будет хуже из-за курсовой переоценки.
Тем не менее, на основании этого отчёта, цена уверенно продолжала расти, преодолевая слабое сопротивление "медведей".
Беда этого отчёта РСБУ в том, что он не показывает реального положения дел в компании, как с точки зрения рентабельности, так и с точки зрения ликвидности.
И вот - "гром среди ясного неба":
Совет директоров ПАО "Распадская" не рекомендовал выплату дивидендов по результатам первого полугодия 2022 года, что позволит обеспечить запас ликвидности в период нестабильной геополитической ситуации, говорится в сообщении угольной компании. "В условиях сохраняющейся высокой волатильности на основных рынках сбыта, текущей геополитической ситуации и существующих ограничений, совет директоров не считает, что выплата дивидендов послужит лучшим интересам компании и её акционеров", - отмечается в пресс-релизе.
Техническая картинка усложнилась. Одно сопротивление нисходящего тренда было пробито. После пробития уровня 300 и ретеста (который мы сейчас наблюдаем) цена могла постепенно двигаться по стрелочкам между обозначенными уровнями наверх.
Однако, сложившаяся "интрига" не исключает того, что образовалась новая вершина нисходящего тренда, которую нужно преодолевать.
Теперь, сценарий ретеста нового сопротивления нисходящего тренда, и возврат к поддержке 240 - не исключён, как не исключён и поход к 165.
Лучше не лезть в эту историю до ясного сигнала, либо играть позиционно в рамках 5% профита.
На мой взгляд, интереснее смотрится
МЕЧЕЛ:
1. От Мечела дивидендов никто не ждёт, и нет интриги;
2. Мечел это не только добыча и продажа угля (кстати, входит в топ-10 экспортёров в Азию), но и собственные электростанции и электроэнергия, собственная металлопродукция (Металлопродукция востребована в России и за рубежом в строительстве, топливно-энергетической, автомобильной, машиностроительной отраслях, в приборостроительном производстве.).
Среднесрочный нисходящий тренд был сформирован раньше, чем у Распадской: линия сопротивления на рисунке есть.
Локальный нисходящий канал был пробит выходом из вершины треугольника. Сопротивление локального боковика на 125 было успешно пробито и тестировано. Есть вероятность движения в зону сопротивления 140. В этой же зоне находится пересечение с нисходящим среднесрочным сопротивлением. До уровня 140 есть большая вероятность и того, что цена развернётся, и мы получим новый - уже среднесрочный боковик. В случае уверенного выхода выше 140, можно спокойно присоединятся у среднесрочному растущему тренду, используя коррекции.
Мои уважаемые читатели помнят, что недавно мы рассматривали прекрасный фундаментальный отчёт
АШИНСКОГО МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОГО ЗАВОДА.
Так вот: Ашинский метзавод - одно из немногих предприятий, которое и в долгосрочной и среднесрочной модели находится в растущем тренде. Были, конечно, ложные пробои на фоне геополитических неприятностей начала года, но ситуация быстро выправлялась.
Дело в том, что с 2012 по конец 2020 года акции компании находились в долгом боковике. Выход из такого боковика дал довольно сильный импульс.
Я закрыл недавно большую часть лонга по 24.950, но всё еще надеюсь на пробой 25.000. В этом случае - на ретесте - вполне можно спекулятивно зайти с целями 30-34-36.
Если мои уважаемые читатели интересуются моим мнением по какому-то ещё активу, прошу задать свой вопрос в комментарии и я обязательно в этом же комментарии подробно отвечу.
На этом, пока всё.
Но будем помнить, что
"Любая правильная мысль вчера, не выдержит проверку сегодня. Гении, просчитавшие шаги на завтра, окажутся в дураках послезавтра". - Я.
Мой телеграмм https://t.me/+nPH8WT0NH3piNDIy
Так приятно, когда вы ставите лайки !
