Сегодня будет необычный формат статьи. Это краткий конспект лекции психолога и трейдера П. Трофимова по книге А. Кургузкина "Лабиринт иллюзий". Материал интереснейший и его много, так что, без лишних предисловий, сразу к делу.
Главное препятствие для заработка на финансовых рынках, по мнению автора, - это когнитивные искажения психики. Они порождаются т. н. базальной тревогой - неуверенностью в своём праве на существование. Это происходит от того, что в детстве человеку внушают общество и родители, что он сам по себе не имеет ценности, а только то, чего он смог достичь. В психике из-за этого порождается невротическое напряжение, которое, в свою очередь, создаёт 3 мотивации:
- Перфекционизм (быть лучшим).
- Невротическое честолюбие (ставить себя выше всех).
- Мстительное торжество (победить мир, прогнуть его под себя).
Вход в лабиринт. Как нас заманивают на финансовые рынки. Это истории успеха из правого конца кривой нормального распределения. То есть, представляющие собой единичные случаи. Ещё - кажущаяся простота торговли. Надо только установить терминал и нажимать одну из двух кнопок на нём. Buy или Sell. При этом, новоиспечённый трейдер концентрируется на своих потребностях, думает о том, что ему нужно получить от рынка, а не о том, что надо рынку. То есть, как он устроен и как функционирует.
Блуждание в лабиринте иллюзий
- Линейное представление об эффективности усилий. Чем больше усилий вы прикладываете, тем ожидаемый эффект будет выше. На рынке не работает.
- Эмоциональная вовлечённость в процесс торговли при виде рыночной истории и скачках волатильности.
- Переоценка опасности произошедших шоков. Вы недавно получили стоп в определённых торговых ситуациях. Теперь вы будете стремиться их избегать.
- Недооценка шоков, произошедших давно или которых ещё не было. Пункт, обратный предыдущему.
- Смещение фокуса внимания на правый конец кривой нормального распределения вероятностей. (Биткойн уже дёшево стоит и ниже он упасть не может).
- стремление убрать риск из торговли любой ценой. (Быстрее поставить на позицию Б/У, закрытие половины позиции при малейшем движении цены в вашу сторону).
- Страх потерь. (Вы будете готовы переплачивать за любой вариант хеджирования позиции, лишь бы не потерять, торговля микролотами).
- Иллюзия кластеризации (вижу паттерны везде).
- Иллюзия корреляции активов (фунт всегда ходит за евро, акция - за индексом).
- Недооценка эффекта возврата цены к среднему. (Снова работает кривая нормального распределения Гаусса).
- Ошибка игрока. (Принимаем последовательность рыночного шума за систему).
- Эвристика доступности. (То, что сработало в вас в прошлом, будет работать и дальше).
- Знание задним числом. (Я же говорил, что рубль упадёт!)
- Аберрация близости. (То, что произошло недавно, важнее того, что было на истории). Очень важная иллюзия. Часто встречается.
Иллюзии другого рода - искажения сверхоптимизма
- Сверхуверенность (излишняя уверенность в своём успехе. Пара точно пойдёт сегодня вниз!)
- Иллюзия превосходства (я умнее других трейдеров).
- Иллюзия контроля (стоп я в рынок ставить не буду, если понадобится, вручную закрою убыток).
- Эффект Даннинга-Крюгера. (Низкий уровень квалификации мешает осознать низкий уровень квалификации. Парадокс, однако!)
Искажения оценки собственных действий
- Ошибка атрибуции. Возлагаем ответственность за неприятности на внешние обстоятельства. (Это не я лося получил, это Трамп написал плохой твит).
- Предвзятость подтверждения (подбираем аргументы так, чтобы они подтверждали уже принятое нами решение).
- Эффект обратного действия. (Склонность держаться за свою систему тем упорнее, чем больше жизнь показывает её ошибочность. Бараноэффект).
- Эффект иррационального усиления. (Держимся за убыточную сделку до конца. Идёт дальше в минус - усредняем позицию, пока не кончится депо).
Влияние инфополя. Стереотипы управляемой реальности
В этой группе как недооценка того, что может произойти в ходе торговли, так и безграничная уверенность в словах гуру (Пурнов сказал вниз, значит, вниз), определённом курсе, в торговой системе, которую вам продали за деньги или которую вы накодили, используя знания в программировании, а не в рынке.
Колёса для белок
Или на что мы безрезультатно тратим время вместо познания рынка.
- Отслеживание спектра мнений. (Читаем и слушаем экспертов).
- Разбор чужих условий успеха. (Изучи биографию Баффета и сделай так же. Надо понимать, что все истории успеха уникальны).
- Освоение сложного инструментария. (Чем мудрёнее система, чем больше в ней аналитической математики, тем она лучше будет работать).
Мы рассмотрели искажения, к которым приводит трейдера невротическое напряжение и связанная с ним невротическая же мотивация.
Искажения, которые проявляются в самой цене
- Вызывающие эмоциональную переоценку стоимости. Криптовалюта только что появилась, а значит, она должна выстрелить. И определённое время это действительно работает, потому что все кидаются её покупать.
- Хорошая история актива. Ощущение надёжности актива (часто ложное).
- Метка ужаса. Тень "чёрного лебедя". Обратный предыдущему эффект. (Акция сильно упала на плохих новостях).
- Паника на бирже. (Все сбрасывают акции, а они вскоре начинают расти).
Эмоциональная структура ценового цикла
На первой диаграмме - первый вариант эмоционального вовлечения трейдеров в сделку. Я бы назвал этих трейдеров опоздуны по тренду.
На этой диаграмме изображено, как рынок вовлекает нас в сделку на активное движение и заставляет нарушать принципы умеренного риска и т. п.
Второй вариант эмоционального вовлечения - для трейдеров, всегда торгующих на разворот.
Таким образом, толпа в рынке ведёт себя проциклически: покупает на хаях, продаёт на лоях. Вне зависимости от психотипа конкретного участника торговли.
Хозяева рынка (смартмани) действую всегда контрциклически.
А есть ли выход из лабиринта?
Полностью убрать действия законов лабиринта на трейдера невозможно. НО! Есть некоторые хитрости по их преодолению.
- Удлинение цепочки принятия решений. Ведите чек-лист принятия решения на вход в сделку. Ведите его письменно на первых этапах.
- Смена игры с "погони за преимуществом" на "магазин рисков". Оценивайте риски своей торговли адекватно. Стоп, профит, фиксированная лотность.
- Устранить невротическое напряжение, насколько возможно. Любые техники. Аутотренинг, холлотропное дыхание, для кого то - церковь.
- Увеличение временного горизонта торговли. Чем длиннее таймфрейм торговли, тем она спокойнее, тем лучше видно фазы рынка и контекст.
- Выработка поведенческого преимущества на основе знаний об эмоциональных циклов и остальных ловушках рынка. Понимать логику возврата (регрессии) цены к средневзвешенным значениям.
Спасибо, что были здесь. Побеждайте эмоции логикой и опытом. А теперь, некоторые полезные ссылки по этой теме.
Почитать об инструментах нелинейного анализа и нормальном распеределении, о котором упоминалось, можно здесь и особенно, вот здесь. Тема сама по себе стоящая и я к ней неоднократно возвращаюсь на своём канале.
Про систему управления капиталом. А так же про научный метод разгона депозита. Это который без нарушения мани-менеджмента.
Всего Вам доброго!
