Индекс волатильности S&P500 («индекс страха») рассчитывается Чикагской биржей опционов на 30 дней. VIX отражает уровень опасений инвесторов относительно будущих движений рынка.
В основе расчета лежат цены опционов на индекс S&P 500. Если инвесторы опасаются падения рынка, премии на put-опционы (право продажи) возрастают, а на call-опционы (право покупки) снижаются. Напротив, если инвесторы уверены в росте, премии на call-опционы возрастут, на put-опционы - снизятся.
Значения VIX лежат в диапазоне от 0 до 100 %, интерпретировать их можно следующим образом:
0-15 % - 😁 низкий уровень волатильности, риск падения минимальный
15-40 % - 😊средний уровень волатильности, бычий тренд замедляется, в ближайшее время возможна коррекция
40-60 % - 😧у инвесторов панические настроения, подходящее время для поиска точки входа
70 % и выше - 😑 инвесторы опасаются глубокого падения рынка
Торговая стратегия с использованием «индекса страха» описывается следующей поговоркой: «If the VIX is high, it's time to buy. When the VIX is low, look out below». VIX на хаях - покупай, VIX на низах - продавай, главное не прокатится на 🚑 Чтобы избежать непредвиденного ралли, стоит усовершенствовать стратегию еще одной поговоркой: «Don’t fight the FED». Согласовывайте свои действия с мерами, принятыми ФРС. Ликвидности в рынок влито много, а значение VIX может быть на минимуме продолжительное время перед сильными коррекциями.
Почему индекс волатильности S&P500 назвали индексом страха? У VIX есть психологический порог, составляющий 40%. За все время своего существования он был превышен не более 10 раз:
- в 1998 VIX на фоне обрушения российских финансовых рынков поднялся до 60%
- в 2001 после терактов 11 сентября значение VIX превысило 58%
- в 2002 из-за финансовых скандалов, начавшихся с банкротства Enron, индекс достиг 79% (талантливый бухгалтер - горе в экономике)
- в 2008 во время ипотечного кризиса🏘 VIX вырос выше 50%
- в 2018 из-за возможности возникновения финансового кризиса индекс достиг 50%
- в 2020 в результате пандемии «индекс страха» превысил 65%
Минутка импортозамещения 🇷🇺🇷🇺🇷🇺
В России есть аналогичный индикатор RVI, рассчитываемый на основе опционов на индекс РТС. Хотя кого волнует настроение российских инвесторов 🤔
