Такой громкий и кликбейтный заголовок следует пояснить: естественно, инструменты остались. Однако они стали настолько ненадежными и непредсказуемыми, что в них нет никаких идей, кроме спекулятивных.
В конце статьи я назову два инструмента, которые все таки можно назвать инвестициями для российских инвесторов в текущих реалиях.
Иностранные акции - всё
После событий 24 февраля европейские депозитарии Clearstream и Euroclear заблокировали счета российских инвесторов. Под ограничения попали все иностранные акции, торгующиеся на Мосбирже (за рубли), и были заблокированы. Тоже самое коснулось европейских расписок на СПБ Бирже (в число которых в основном входили немецкие и казахстанские компании), а также части американских акций, торгующихся на ней.
Следует ли говорить, что людям, которые надеялись получать хорошие дивиденды от американских компаний вроде Apple или Coca-Cola в старости, не только обожглись и потеряли деньги, но и поняли, что держать их через Санкт-Петербургскую Биржу нельзя. Они еще доступны, но кто знает, когда и американский депозитарий заблокирует все российские активы?
Соизмеримо пострадали и огромное количество ПИФов и ETF, в которых были иностранные ценные бумаги.
Если на Мосбирже прекратятся торги долларом или же будут наложены санкции на НЦК, то со всем иностранным можно попрощаться. Слащавые обещания СПБ Биржи про гонконгские акции не более надежны, чем американские: структура владения и хранения не раскрывается, а значит там есть значительные инфраструктурные риски. Наверняка не меньшие, чем с американскими бумагами.
Евробондам тоже конец
Инвестировать в долларах в долг российских компаний всегда звучало интересно, хоть и порог входа был большой. Однако сейчас компании отчаянно пытаются найти российских владельцев, чтобы заплатить им в рублях. И то, не все пытаются.
Акции российских компаний непривлекательны
Фондовый рынок РФ сегодня - лишь отголосок перспектив и уровня российского фондового рынка год назад. Многие компании выживают и пытаются перестроиться под новую реальность. Многие не публикуют отчетность. Многие обманули ожидания инвесторов (вспоминаем дивиденды Газпрома).
Компании невозможно оценить фундаментально. Все зависит исключительно от новостного фона и дальнейшего развития геополитических событий. Логика "недооцененных российских компаний" никогда себя не оправдывала и вряд ли оправдает в будущем.
Стабильные и регулярные дивиденды не станут неотъемлемой частью российский акций, поскольку сами компании преследует другие цели - государственные. Из этого же следует, что их в первую очередь интересуют не эффективность и акционеры, а правительственная политика, которую нужно помогать проводить.
По этой же причине не интересны ПИФы на российский рынок: крупнейшие компании в них всегда будут Газпром, Сбер, ВТБ и другие.
Золото тоже не вариант
Желтый металл всегда считался надежной инвестицией на долгосрок. Однако все зависит от цены покупки. Сейчас золото очень дорогое, несмотря на небольшое снижение цены.
Цена резко поднялась в 2020 году из-за огромной эмиссии денег центральными банками Европы и США. Однако сейчас денежно-кредитная политика ужесточается и там, и там. Долгосрочные инфляционные ожидания будут снижаться, а значит и цена на золото. И падение может быть весьма значительным.
К тому же российское золото очень неликвидно, так как на него наложили санкции. Банки в любой момент могут отказаться выкупать слитки обратно, поставив очень невыгодные курсы. Несмотря на отмену НДС на золото, ситуации для рынка это не меняет.
За границей вы не сможете продать российское золото: банки не захотят (а зачастую и не будут иметь права) с ним работать. Так что золото сейчас - не лучший инструмент для инвестиций.
Что же осталось?
Вклады и наличные доллары - одни из самых адекватных вариантов сохранения средств сейчас. Однако это не инвестиции. Вклады не покрывают инфляцию, а доллар она попросту сжирает.
Из инвестиций осталось всего два варианта:
- Облигации надежных российских эмитентов (однако с учетом инфляции доходность будет отрицательная);
- Криптовалюта (однако здесь есть очень высокие рыночные и инфраструктурные риски).
Подписывайтесь на канал и делитесь своим мнением в комментариях: остались ли в России инвестиции?
