Добрый день всем, дорогие друзья!
25 июля менеджмент НЛМК опубликовал на официальном сайте компании операционные результаты деятельности по итогам 2022 года.
👉Предлагаю кратко пробежаться по основным результатам:
- Производство стали по итогам квартала достигло 4,4 миллионов тонн, что на 2% меньше, если смотреть квартал к кварталу;
- Продажи стали упали на 12% квартал к кварталу и составили 4 миллиона тонн. Спад продаж происходит в результате снижения спроса на ключевых для компании рынках;
- Объем реализации готовой продукции также сократился на 13% кв/кв, составив 2,2 миллионов тонн;
- Хуже всего обстоят дела с продажами на экспортных рынках, но и это не должно никого удивлять. Во 2 квартале падение продаж составило 33% кв/кв., составив 1,2 миллионов тонн.
А теперь подробнее о происходящем в металлургической отрасли
Друзья, НЛМК предоставил акционерам краткий, тем не менее, весьма неплохой обзор по итогам прошедшего 1 полугодия 2022 года.
👉Сейчас наблюдается такая картина, когда уже во 2 квартале этого года мировое производство стали увеличилось на 7% квартал к кварталу. Большую роль в увеличении производства внес, конечно же, Китай, где выпуск стали по итогам квартала вырос до 14%, А тем временем наши отечественные металлурги пытаются продавать сталь в Китай, что на фоне укрепления курса рубля выглядит нелепо и грустно. Более того, рост себестоимости российской стали увеличивается, что делает такой экспорт стали практически нерентабельным занятием. Посмотрим, сколько это будет продолжаться и какие меры будет принимать государство в краткосрочной перспективе.
👉Кстати, исходя из вышесказанного, вытекает четкий вывод о том, что в целом происходит на мировом рынке на текущий момент. Я считаю, что мы наблюдаем ситуацию, когда у российских предприятий просто берут и отнимают доли на рынке, вводя различные ограничения. Таким образом, конкурентам намного легче наращивать собственное производство. И такая ситуация, как вы понимаете, не только в металлургической отрасли.
Краткий вывод
Если же говорить про внутренний рынок РФ, то цены на металлопродукцию показывают снижение на 10% квартал к кварталу. Получается, что и на внутреннем рынке отечественным металлургам заработать сложно, так и на внешнем рынке это сделать практически невозможно.
Что точно понятно - в металлургической отрасли ситуация развивается по негативному сценарию, у российских эмитентов из данной отрасли будущее крайне туманно и предугадать, как будут разворачиваться события, крайне трудно или даже невозможно.
Говоря об операционных результатах, вижу, что они оказались лучше ожиданий многих инвестиционных и финансовых аналитиков. Только не стоит забывать о том, что у НЛМК присутствуют активы на территории иностранных государств, которые могут взять и без объяснений обесценить/ отобрать у компании.
Когда стоит начать присматриваться к покупке акций металлургов?
Вопрос действительно интересный, поэтому поделюсь тем, что у меня сейчас на уме.
👉Полагаю, если по итогам 3 квартала результаты отечественных металлургов будут не намного хуже результатов 2 квартала, тогда российские компании мне будут интересны по следующим ценам за акцию:
- ПАО "Северсталь": 620-650 рублей;
- ПАО "ММК": 21-22 рублей;
- ПАО "НЛМК": 95-100 рублей.
Для меня примерно таковыми являются справедливые цены для наших металлургов, исходя из ожиданий по будущим финансовым и операционным показателям, которые они будут демонстрировать на дистанции.
И, конечно же, перед покупкой я буду искать именно драйверы роста, так как иначе трудно добиться какой-то закономерной логики для роста акций любого эмитента. Таковыми драйверами в перспективе могут стать:
- восстановление спроса на продукцию;
- восстановление цен на продукцию;
- частичное/полное снятие ограничений для металлургов.
По-моему мнению, будет намного лучше приобрести/докупить акции компании чуть дороже, но знать и понимать реальные аргументы в пользу роста финансовых показателей рассматриваемого эмитента.
Данная статья не служит инвестиционной рекомендацией!
Друзья, благодарю за внимание! Если материал был вам полезен/интересен, пожалуйста, не забудьте поставить ЛАЙК (👍) под данной статьей, ведь этим вы помогаете мне быстрее развивать канал. Большое спасибо!
Обязательно подписывайтесь на мой канал "Инвестиционный Друг", чтобы не пропускать новые материалы!
Друзья, акции каких металлургов держите Вы? Какие мысли по НЛМК: Стоит ли докупать бумаги данного эмитента и когда?
С уважением,
Инвестиционный Друг
#инвестиции #нлмк #отчетность #финансы #металлурги
