Начнется ли полноценная девальвация или все-таки рубль еще подрастет?
Главным событием уходящей недели стало заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. По итогам заседания, ЦБ принял решение понизить ключевую ставку сразу на 1,5% (с 9,5% до 8%).
При этом, большинство аналитиков ожидало снижение ставки лишь на 0,5%. И такое неожиданное для рынка решение краткосрочно повлияло на курс рубля и немного его ослабило.
Но по большей степени, ключевая ставка сейчас мало влияет на рубль. Поэтому не стоит придавать ей большого значения (в контексте курса рубля).
Более важно то, что Путин поручил представить предложения по корректировке бюджетного правила до 25 июля. То есть, новому бюджетному правилу быть и, вероятно, в ближайшее время.
В принципе, ЦБ не против. Набиуллина считает, что курс должен оставаться плавающим. При этом, она не отрицает возможности валютных интервенций – они возможны и при плавающем курсе, но в рамках бюджетного правила.
Если брать изначально предложенные Минфином параметры бюджетного правила, то объемы интервенций будут довольно скромными по меркам валютного рынка.
Аналитики Сбера посчитали, что при цене от $60 за баррель, покупки валюты могут составить около $4-5 млрд в месяц. Для сравнения, на бирже только с долларом совершается ежедневно сделок на сумму $1,5-2 млрд.
Поэтому интервенции не смогут сильно ослабить рубль. А аналитики Сбера считают, что интервенции могут вызвать ослабление рубля на 10-15% до 60-65 руб за доллар.
В общем, на следующей неделе мы уже узнаем параметры бюджетного правила, и там станет ясно, насколько рубль может ослабнуть.
Но не стоит забывать, что на следующей неделе все еще будет сохраняться повышенное предложение валюты на рынке из-за продолжающегося налогового периода.
Поэтому даже несмотря на то, что на следующей неделе будут оглашены параметры бюджетного правила, какое-то укрепление рубля еще возможно.
Последний налог будет платиться 28 июля, поэтому укрепление рубля до 27-28 июля имеет место быть. А уже 28-29 июля рубль, скорее всего, начнет ослабевать.
Я думаю, что максимально до куда может вырасти рубль на следующей неделе – это 55 руб за доллар. А аналитики банков прогнозируют диапазон курса доллара в 55-60 руб.
Набиуллина сделала несколько важных заявлений на пресс-конференции ЦБ РФ:
💥Самое главное из них – это то, ЦБ продлит валютные ограничения в сентябре (выдачу наличной валюты физлицам) – это было ожидаемо, так как банкам неоткуда брать наличку.
💥Но, как отметила Набиуллина, наличные доллары в россии будут обращаться даже при самом апокалиптическом сценарии. При чем, россияне владеют наличными долларами и евро на сумму около $85 млрд.
💥Кроме того, ЦБ представил свой новый среднесрочный прогноз инфляции. По новому прогнозу, в 2022 году инфляция составит 12-15%, а не 14-17% (как ожидалось ранее).
💥А падение ВВП составит 4-6%, а не 8-10% (как прогнозировалось ранее). Но прогноз ВВП на 2023 год, наоборот, ухудшился.
💥И, как отмечает Набиуллина, экономический спад будет более растянутым во времени и, возможно, менее глубоким, чем ожидалось ранее.
💥А, что касается будущих заседаний ЦБ, то Набиуллина сказала, что потенциал для дальнейшего снижения ставки на среднесрочном горизонте сохраняется, но все будет зависеть от поступающих данных – ближайшее заседание ЦБ будет 16 сентября.
На сегодня все, спасибо за внимание!
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропускать следующие статьи.
