Банк России рекомендовал брокерам временно не продавать иностранные ценные бумаги неквалифицированным инвесторам. По словам регулятора, такие меры предприняты для снижения рисков от дальнейших блокировок активов зарубежными финансовыми организациями. Сегодня общая стоимость заблокированных акций в портфелях физлиц уже достигает ₽320 млрд.
За комментариями по ситуации мы обратились к инвестиционному советнику Юлии Галкиной.
Пока регулятор выпустил только рекомендации. В ближайшее время Банк России планирует обсудить инициативу с правительством и законодателями. Велика ли вероятность того, что рекомендации в ближайшем будущем превратятся в четкие директивы?
Основываясь на опыте прошлых лет, когда вводились ограничения для неквалифицированных инвесторов, регулятор свои рекомендации утверждал. С точки зрения инфраструктурных рисков, сегодня они выглядят оправданными. Полагаю, что окончательная редакция может отличаться ограничивающей суммой для квалифицированного инвестора. Сейчас предлагается сумма 30 млн рублей против 6 млн. Также идут споры о необходимости запрета на покупку иностранных акций всем инвесторам без деления на квалифицированных и неквалифицированных участников рынка. Рассматривается открытие части бумаг из «дружественных» стран.
Если запрет будет введен, то большинство отечественных инвесторов лишат доступа к иностранным рынкам. В такой ситуации на какие инструменты они могут обратить внимание для заработка в валюте?
Инвесторы из России пока могут вкладывать деньги в иностранные акции на российских биржах. Это история на долгосрок, не менее 10 лет, но достаточно рискованная история. В будущем они могут лишиться возможности делать ребалансировку портфеля. Обратить внимание в такой ситуации можно на другие инструменты:
- Покупка российских компаний, работающих на экспорт. Это диверсификация не страновая, но, тем не менее, дает возможность инвестору вкладываться в валюту. Например, «Сургутнефтегаз» хранит большую «кубышку» в валюте в кеше. Акции компании и дивиденды по ним сильно зависят от курса доллара.
- Инвестиции в иностранные акции в оболочке страхования. Часть иностранных компаний продолжают работать с россиянами, так как на страхование не наложены санкции. Это долгосрочные инвестиции от 5 до 20 лет.
- Еще вариант — хранить валюту в кэше. Предполагается, что просадка курса доллара в ближайший год будет отыграна до февральских значений, а это возможность заработать на курсовой разнице.
- Закупка оборудования под майнинг. Это, конечно, не инвестиции на фондовом рынке, но упомянуть об этом способе стоит. Сейчас у частного инвестора есть возможность покупать оборудование для домашнего майнинга за рубежом по невысоким ценам из-за низкого курса доллара. А доход от майнинга получать в долларах. Окупаемость такого предприятия на сегодня в среднем 2 года, но при росте курса доллара срок окупаемости существенно сократится.
- Сложные финансовые инструменты, например, фьючерсы. На Мосбирже можно купить без плеча фьючерс на S&P 500. Но для того, чтобы освоить данный инструмент, неквалифицированному инвестору необходимо пройти обучение и сдать специальный тест. Без понимания пользоваться им категорически нельзя, существует высокий риск потерь.
Когда могут снять «временные» ограничения на покупку иностранных ценных бумаг?
Когда будут решены юридические вопросы работы НРД и Euroclear. Сейчас ведется такая работа по урегулированию в судебном порядке. Однако судебные тяжбы длятся обычно год-два, а то и больше. ЦБ должен быть уверен, что частным инвесторам из России не грозит блокировка активов.
#отвечаетсоветник
#иностранныеакции
#советникивинвестора
