Доброго времени суток! В этой статье разберем облигационные стратегии. Всего их существует три: Лестница, Штанга и Пуля.
Лестница
Суть стратегии заключается в покупке облигаций с разными сроками погашения.
Пример:
Разберем на примере покупки облигаций со сроком погашения - до года.
В первый год покупаем облигации на 100.000 руб под 10% годовых, со сроком погашения - до конца текущего года.
Во второй год, после погашения облигаций купленный в первый год, покупаем облигации на 110.000 руб под 14%, представим что ключевая ставка цб выросла, со сроком погашения - до конца текущего года.
В третий, после погашения облигаций купленных во второй год, покупаем облигации на 125.400 руб под 8% годовых, представим что ключевая ставка цб изменилась, со сроком погашения - до конца текущего года.
И так далее.
P.S в этом примере не учтены издержки(комиссии брокера, налоги). Так же указана номинальная доходность, реальная(после вычета инфляции) доходность будет ниже.
Таким образом, если задаться целью каждую полученную сумму прибыли от вложения в облигации за первый год, инвестировать во второй год, затем в третий, то мы получаем развернутую линейную схему работы капитала, с капитализацией процентного дохода. Она включает в себя процесс, когда последовательно проценты начисляются, и на основную сумму прибыли и на полученные проценты по предыдущему периоду.
Такая схема может длиться очень долго. Все, в конечном итоге, зависит от целей инвестора.
Штанга
Суть стратегии заключается в покупке краткосрочных и долгосрочных облигаций. Принцип действия доход полученный по краткосрочным облигациям реинвестируем в долгосрочные.
Пример:
Покупаем краткосрочные облигации на 6 месяцев, Покупаем долгосрочные облигации на 20 лет.
После погашения краткосрочных облигаций - тело вкладываем в такие же облигации с таким же сроком, а купоны(проценты) реинвестируем в долгосрочные.
Затем, когда краткосрочные бумаги снова погасятся - тело вкладываем в такие же облигации с таким же сроком, а купоны(проценты) реинвестируем в долгосрочные облигации.
И так далее, вплоть до погашения долгосрочных бумаг.
Пуля
Суть заключается в покупке разных облигаций с одной и той же датой погашения.
Пример:
Нам нужно вложить 1.000.000 в облигации. Деньги понадобятся в декабре 2024 года. Хотим вложить сразу всю сумму. В дальнейшем пополнения счёта не будет.
Для лучшего выполнения задачи, необходимо покупать разные облигации с приблизительно одинаковой датой погашения. Покупки производим в течение месяца.
