Недавно задал вопрос в нашей группе в телеграме @Finanswer1:
"как вы думаете что сейчас является защитным активом?"
Проблема с ответом наблюдается вот в каком аспекте:
- В мире всё плохо. Гигантская инфляция даже не у нас, а везде. Валюта обесценивается.
- В тоже время активы падают в цене: крипта, акции, облигации, биржевые товары - нефть, золото
- Доллар бьёт рекорды к корзине валют. DXY ⬆️⬆️
- Возвращаемся к п.1: при том что доллар укрепляется ко всему, сам он обесценивается из-за инфляции.
Замкнутый круг нарисовался не только у меня в голове.
Рост доллара оказывает болезненный эффект на мировую экономику. Опасения предстоящей рецессии недавно привели к тому, что индекс доллара Bloomberg достиг самого сильного уровня за всю историю наблюдений, при этом доллар достиг многолетних максимумов по отношению к таким валютам, как евро и иена .
Ситуация рискует превратиться в самозатягивающуюся петлю обратной связи, учитывая, что подавляющее большинство трансграничной торговли по-прежнему номинировано в долларах, а укрепление американской валюты исторически приводило к серьезным ударам по мировой экономике.
Ранее были периоды заметного укрепления доллара, например, в 2016 или 2018 году. Тогда валюта росла, когда ФРС стремилась ужесточить политику. С опубликованными на прошлой неделе данными, свидетельствующими о росте потребительских цен в США на 9,1% в годовом исчислении в июне, у ФРС гораздо меньше возможностей для маневра, чтобы изменить курс.
Таким образом, ключевой вопрос заключается в том, в какой степени более сильный доллар снижает склонность ФРС к еще большему повышению процентных ставок в ближайшие месяцы, что, в свою очередь, может дать некоторое облегчение экспортерам и заемщикам с использованием заемных средств по всему миру?
Глобальная проблема состоит в том, роль доллара в мировой торговле означает, что более сильная валюта США может привести к ужесточению мировых финансовых условий и удару по экономике и реальным инвестициям .
Валюта США также занимает особое положение на мировых рынках. Когда инвесторы обеспокоены, они, как правило, бросаются в безопасные долларовые активы. Это одна из причин, по которой доллар вырос, когда рынки рухнули в марте 2020 года, и почему он укрепляется сейчас.
Текущую ситуацию усложняет тот факт, что основные центральные банки по всему миру сейчас находятся в режиме ужесточения или вот-вот начнут ужесточаться. Ожидается, что Европейский центральный банк начнет повышать ставки в этом месяце впервые с 2011 года.
Дословно:
- Доллар становится сильнее
- Снижение мирового производства
- Снижение цен на биржевые товары
- Снижение мировой торговли
- Опасения о росте мировой экономики
- Доллар становится сильнее
В США гибельная петля доллара может в конечном итоге выполнить часть работы ФРС, когда дело доходит до борьбы с инфляцией, но глобально для всего остального мира и экспортёров США проблема сильного доллара реальна, и продолжает усиливаться.
#USD
#доллар
#инвестиции
#экономика
