Друзья и коллеги!
Прошедшая неделя было насыщенной в информационном плане, а также в плане рекордов. В США инфляция оказалась на отметке 9.1%, индекс ММВБ снизился ниже уровней февраля 2022 года, пара EURUSD обновила свой 20-и летний минимум, а золото и серебро обновили свои одно и двухлетние минимумы по ценам. Внеочередное заседание ГД, вопреки множеству прогнозов, прошло по-плану и без значительных сюрпризов. Приближается время Центробанков, когда будут пересматриваться ставки, и ЕЦБ будет первым, кто это сделает на будущей неделе в четверг. В пятницу, 22 июля в 13-30 ЦБ РФ озвучит свое решение по ключевой ставке, вероятно, что стоит ожидать снижения на 0.5%. А, 21 июля должен закончиться профилактический ремонт на СП-1, так что будет интересно посмотреть, как быстро восстановится его работа. ЕС готовится принять очередной пакет санкций против России, а пока, наиболее вероятным сценарием выглядит стагфляция для мировой экономики, что не есть хорошо, ни для кого..…
Для новых подписчиков и читателей:
Опцион - необходимый инструмент в условиях современного рынка! Нужны ли новые знания?
Хочу порекомендовать закрытый канал «ASChannel» на котором выкладываются сделки по акциям, фьючерсам и опционам. Доступ в канал будет свободным до августа 2022 года, после чего канал станет платным.
Облигации – на долговом рынке России рост цен по ОФЗ притормозился. Ранее, цены по облигациям достигли уровней начала 2022 года благодаря укреплению рубля и резкому снижению ключевой ставки ЦБ РФ.
Минфин РФ ранее заявил, что не планирует размещать новые выпуски ОФЗ в 2022 году, но продолжит обслуживать уже выпушенные облигации. Однако, после того как доходности по ОФЗ показали столь заметное снижение, а расходы бюджета остаются высокими, я бы не исключал возможность возвращение Минфина РФ на рынок долга.
Снижение темпов роста инфляции и даже дефляционные показатели повышают вероятность снижения ключевой ставки ЦБ РФ, причем уже на следующем заседании 22 июля 2022 года. Ориентироваться нужно на ставку в 9%, после очередного заседания ЦБ РФ, и вероятно, что до 8% до конца текущего года.
Вывод простой – покупать ОФЗ еще можно, но много заработать на ценовом росте цен на облигации уже не получится. Текущие доходности по длинным облигациям все еще остаются привлекательными, так как заработать на них получится в любом случае больше, чем по депозитам.
Фондовые индексы – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по фьючерсу на индекс РТС менялись в диапазоне 107110 - 114850, а по фьючерсу на индекс ММВБ в диапазоне 206000 – 225600.
Фондовые индексы в РФ, на прошлой неделе, получили серьезный удар, особенно это отразилось на индексе ММВБ. В прошлый понедельник стало известно о внеплановом заседании ГД и СФ, после чего поползли слухи о будущих решениях законодателей. Рубль, после краткого раздумья, снова пошел укрепляться, причем опять против тенденций на мировом рынке. Нефть снижается уже пять недель подряд и сейчас балансирует около отметки в 100$ за баррель, а риски еще большего снижения только нарастают. США стремятся всеми силами снизить цену на бензин у себя в стране, а для этого ездят по миру и уговаривают всех и вся увеличить добычи и ограничить цену на покупку российской нефти. Будущая рецессия в экономике так и так снизит потребление нефти, а значит и цены на нее, но США хотят управлять этим процессом, чтобы в случае чего «старине Джо» и его демократам было бы, чем козырнуть перед американскими избирателями в ноябре.
Потенциальное ослабление рубля будет полезно для индекса ММВБ, так как основу индекса составляет нефтегазовый сектор. Однако, начавшийся рост курса USDRUB пока не оказал значительной помощи фондовому рынку да и не выглядит пока как сформировавшийся тренд, так как эта тенденция должна стать устойчивой. Росту прибыли экспортных компаний должен оказать поддержку и товарный рынок, особенно цены на нефть и природный газ, а в итоге и росту курса их акций. Однако впереди на этой неделе основные экспортные продажи и заседание ЦБ РФ. Полагаю, что решение по ключевой ставке может негативно сказаться на курсе рубля, тем более что, монетарные власти не раз намекали, что слишком крепкий рубль вредит экономике и бюджету.
Фондовые индексы в России снизились гораздо раньше и сильнее, чем в других странах, где процесс падения только начинается. Да, индексы в США, ЕС, Китае и других странах могут еще заметно упасть, но на индексы в России это уже не окажет серьезного влияния, именно потому, что наши акции уже обвалились. Это нужно учитывать в своей работе и прогнозах. Многие авторы пишут про нисходящий тренд, про будущие обвалы и т.д. Да, пока все так и есть, но вот активно играть на понижение в российских акциях уже не стоит, так как соотношение риск/прибыль уже не такая большая.
Я считаю, что на предстоящей неделе, наш фондовый рынок имеет шансы на восстановительный рост. Ожидать серьезного притока новых средств на фондовый рынок не стоит, из-за низких дивидендных поступлений и негативного отношения частных инвесторов к текущей рыночной ситуации. Однако, заметный отскок фондовых индексов увидеть вполне реально, даже в рамках медвежьего тренда.
Полагаю, что на будущей неделе, диапазон колебаний по фьючерсу на индекс РТС (RTS-6.22) останется в рамках 108000 – 119600. Ключевым сопротивлением будет уровень 115600, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на 4Н, а по фьючерсу на индекс ММВБ (MIX-6.22) останется в рамках 205000-220000. Ключевым сопротивлением будет уровень 215900.
СБЕРБАНК - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям СБЕРБАНКА менялись в диапазоне 124,20 – 133,90
Дивидендных выплат по итогам 2021 года не будет по акциям Сбербанка, что является логичным и правильным. Финансовая система сильно пострадала из-за санкций Запада, потери банков, в том числе флагмана российской банковской системы, огромны и явно превышают размер прибыли за прошлый год. Должно пройти время, пока банковский бизнес сможет восстановиться. Полагаю, что ближе к концу 2022 года станет более понятной финансовая перспектива у банков в России.
Акции Сбербанка остаются одними из самых недооцененных акций на российском рынке, так что потенциал ценового роста на горизонте 1-1.5 лет остается. Большинство негативных событий, таких как, отключение от SWIFT, потеря клиентов, снижение прибыли и прочее, уже произошли. А вот позитивные факторы, такие как рост стоимости портфеля ОФЗ, снижение ставок привлечения средств, рост прибыли, пока рынком не учитываются.
Теперь все будет зависеть от того, насколько быстро и хорошо банк сможет приспособиться к новым реалиям и найти новые источники дохода. Ставка на технологии и интернет сможет помочь банку стабилизировать свои доходы в будущем, так как СБЕР становится полноценной технологической компанией.
Правда, как я уже не раз писал, не стоит ждать серьезного ралли в ближайшие пару месяцев, хотя значительные ценовые колебания обязательно будут. Пока обозначился достаточно устойчивый диапазон цен по обыкновенным акциям 120-140 рублей за акцию. Стоит играть от покупки акций, и стараться хеджировать свои позиции с помощью опционов, благо, что заметно расширилась линейка опционов на акции Сбербанка.
Торговля опционами на акции Сбербанка ведется достаточно активно, так что стоит использовать этот инструмент в своих операциях. При соблюдении рисков, можно зарабатывать на опционах 1-3 рубля прибыли на каждую акцию в неделю, продавая опционы, и таким образом, постепенно улучшать среднюю цену своей основной позиции по этим акциям. Если освоить торговлю опционами, то и отмена дивидендных выплат по акциям будет критичной, так как заработать на опционах можно значительно больше.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по СБЕРБАНКУ в диапазоне 125-142. Ключевым сопротивлением будет уровень 136, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на DAILY.
ГАЗПРОМ - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Газпрома менялись в диапазоне 183,11 – 199,43
Не стоит сбрасывать со счетов эту акцию, даже после отмены дивидендов за 2021 год. Как показали две последние недели, на акциях Газпрома как можно сильно потерять, так и заработать, учитывая высокую волатильность. Стоит предполагать сильные колебания по ценам, на которых можно постараться заработать и в будущем. Уже сейчас слышны прогнозы про 100 рублей дивидендов на акцию за 2022 год, но об этом говорить слишком рано.
Говорить о долгосрочных инвестициях в акции Газпрома пока не приходится, так как сейчас эту бумагу стоит рассматривать, как сугубо спекулятивную. Слишком сильный негативный фон по этой компании среди частных инвесторов, которые являются главными на фондовом рынке.
Газпром остается очень эффективным энергетическим оружием России, что заставляет Запад обходить свои же санкции. Яркий пример тому – газовые турбины, оказавшиеся в Канаде на ремонте, которые в результате отправили в Германию и пообещали отремонтировать еще несколько штук.
15 июля «Газпром» официально обратился к компании Siemens с просьбой предоставить документы, которые с учетом действующих санкционных режимов Канады и Европейского союза позволят вывезти в Россию газотурбинный двигатель для КС «Портовая» – критически важного объекта для газопровода «Северный поток», и выполнения группой компаний Siemens своих обязательств в рамках ремонта и сервисного обслуживания газотурбинных двигателей.
СП-1 должен снова заработать 21 июля, а следующий день станет «ссудным днем» для Европы. Ситуация на энергетическом рынке ЕС сложная и трудно прогнозируемая.
Достаточно активно торгуются опционы на акции Газпрома, особенно недельные. Это удобный инструмент для хеджирования своих позиций, которым не стоит пренебрегать, а также дополнительная возможность для заработка. Я уже вторую неделю подряд продаю опционы CALLсо страйками 20500-21500 на 100-200 пунктов на каждый контракт, что соответствует 1-2 рублям на каждую акцию. Не составляет большого труда захеджировать позиции в 500-5000 акций Газпрома через опционы, ликвидность это позволяет, был бы интерес.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по ГАЗПРОМУ в диапазоне 184 – 200,5. Ключевым сопротивлением будет уровень 194,5
ПОЛЮС – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Полюса менялись в диапазоне 7862 – 8673
Цена акций компании продолжает свое снижение с начала апреля, а в середине прошлой неделе стоимость акций вновь приблизилась к уровням весны 2020 года. Падение цен затянулось, причем хороших новостей пока нет. Запрет на экспорт золота на Запад, падение цен на само золото, которое торгуется вблизи двухлетних минимумов, крепкий рубль, делистинг акций Petropavlovsk и слабый внутренний спрос – все эти факторы пока негативно отражаются на цене акций Полюса
Да, пока говорить о смене нисходящей тенденции не приходится, но вот рассчитывать на заметный ценовой отскок, вполне можно.
Я считаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ПОЛЮСА в диапазоне 7990 – 8750. Ключевое сопротивление расположено на уровне 8490.
ЛУКОЙЛ – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Лукойла менялись в диапазоне 3551 – 3920
Акции компании находятся под давлением четыре недели подряд! Причем, на прошедшей неделе был пробит достаточно сильный уровень поддержки на отметке 3800, который каждый раз останавливает падение цен. Негативная динамика цен на акции продолжается, и пока нет драйверов, которые бы могли это изменить.
Вырасти ценам по акциям, мешает все еще крепкий рубль, негативный внешний и внутренний фон, отсутствие дивидендных выплат, нестабильная ситуация на рынке нефти и продолжение санкционного давления. Трудно быть акциям в позитиве, когда не ясна перспектива для бизнеса, будущие условия работы и механизмы оплаты. Однако, ценовые отскоки вверх по акциям вполне реальны, которые и стоит использовать для торговли.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть рост, а колебания цен по акциям ЛУКОЙЛА в диапазоне 3550 – 4010. Ключевым сопротивлением будет уровень 3870, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н.
НОВАТЭК - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям НОВАТЭКА менялись в диапазоне 905,2 – 997,8
Акции Новатэк остаются отличным объектом для долгосрочных инвестиций, в нефтегазовом секторе. Компания работает на самом перспективном рынке газа – это СПГ. Но, в текущих условиях, когда введено множество санкций и ограничений, развитие компании оставляет много вопросов. Добавляет негатива инициатива Газпрома о переходе на расчеты в рублях за поставки СПГ, основным производителем, которого остается Новатэк.
На прошедшей неделе, акции Новатэка не смогли продолжить свой рост и закрылись в минусе по итогам второй недели подряд. Нисходящая коррекция всегда полезна для акций, чтобы возобновить свой рост в дальнейшем.
Новатэк платит дивиденды, в отличие от Газпрома, и уровень поставок топлива меняется не так сильно, как у Газпрома. Стабильность в работе – вот что отличает Новатэк от «народного достояния». Новатэк опубликовал отчетность за первое полугодие 2022 года, из которой следует, что добыча увеличилась на 1,9%, до 40,89 млрд куб. м. Компания может стать лидером отрасли роста по итогам года, если проект Арктик СПГ-2 будет запущен в срок. При этом инвесторы ожидают выплат рекордных дивидендов с доходностью 11,5%.
Я считаю, что на будущей неделе можем увидеть продолжение роста, а колебания цен по акциям НОВАТЭКА в диапазоне 925 – 1055. Ключевое сопротивление расположено на уровне 980.
ГМКНорНик – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А реальности, котировки по акциям на прошлой неделе менялись в диапазоне 15000 – 16898
Акции компании снижаются в цене уже шестую неделю подряд, на фоне снижения цен по промышленным металлам, крепком рубле, санкциях и других корпоративных новостях. Инвесторы с сомнением относятся к будущим дивидендным выплатам и перспективам слияния с Русалом.
Однако, основная причина снижения цен на акции – это пессимизм в отношении к мировой экономике и спросу на промышленные металлы, основным производителем которого, является ГМК.
Вот так выглядят недельные графики по основным металлам, где падение цен начинает приобретать угрожающий характер. Добавим к этому текущие проблемы с санкциями, расчетами и новыми маршрутами логистики и получаем готовые проблемы в бизнесе, а в итоге и с ценой акций. Посмотрим, насколько уровень в 15000 останется «крепким орешком» и как сильно смогут отскочить акции вверх.
Я считаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ГМКНорНик в диапазоне 150000 – 16445. Ключевое сопротивление расположено на уровне 15945.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
