💬 Обучающий пост: что такое амортизация в облигациях?

Начнём с того, что долговой рынок (облигаций) делится на несколько видев облигаций: обыкновенные, субординированные, амортизационные, инфляционные.

Сегодня затронем амортизационные облигации. Данный вид облигаций является означает, что эмитент (компания выпустившая облигацию), помимо купонных выплат, ежегодно будет гасить часть номинала облигации. По этой причине номинал амортизационной облигации каждый год будет уменьшаться, а вслед за ним уменьшится и купон, ведь он будет начисляться на остаточную номинальную стоимость.

На практике это выглядит так, что эмитент (компания выпустившая облигацию) частями начинает выплачивать тело ценной бумаги. Например, 1000 рублей гасится по 250 рублей каждый квартал. Деньги зачисляются на брокерский счёт держателя такой облигации.

В чём же рентабельность подобных облигаций:

1) Более высокая доходность на номинал в момент выплаты купона. Если мы сравним доходности облигаций, то увидим, что амортизированные размещаются чаще всего, с более высокой ставкой. Но, это отдача на вложенный капитал. Когда часть номинала погашена, на неё проценты не начисляются.

2) Имеется возможность инвестировать деньги в более доходные инструменты. В данной ситуации раскрывается сущность амортизированных облигаций для инвестора – возможность вложить деньги в высокодоходный актив, но при этом, сохраняя возможность инвестировать часть средств (от погашения номинала) при изменении ставок или ситуации на рынке, в еще более доходные инструменты.

3) Квалифицированный финансовый менеджмент компании. Если компания проводит эмиссию такого вида облигаций, то это само по себе подразумевает понимание сроков для входящих и исходящих денежных потоков предприятия, что показывает компетенцию финансовых директоров и бухгалтерии. Такая компания вероятнее будет обслуживать и гасить свои обязательства.

#ОбучающийПост