VK (VKCO) — крупный технологический холдинг, объединяющий коммуникационные и развлекательные онлайн-сервисы, куда входит крупнейшая в России социальная сеть ВКонтакте. Холдинг также предоставляет услуги для цифровизации бизнес-процессов — от интернет-продвижения до облачных сервисов.
Текущее положение
С октября 2021 года котировки VK снизились на 80%, и ее капитализация на сегодняшний день составляет 71,8 млрд руб. ($1,175 млрд). Скорректированная выручка VK за январь-март увеличилась на 9% г/г, до 30,85 млрд руб. Выручка от интернет-рекламы выросла на 6% г/г, до 11,1 млрд руб. Скорректированная EBITDA сократилась на 50% г/г, до 2,97 млрд, а скорректированный убыток увеличился с 998 млн до 7,37 млрд руб.
Средняя месячная аудитория в первом квартале составила 73,4 млн, а среднедневная равнялась 47,2 млн, достигая 50 млн на пике. Число просмотров сервиса VK Видео оказалось на уровне 2,45 млрд в день.
Будущие перспективы
- Позитивными для развития бизнеса VK факторами стали уход с российского рынка иностранных игроков, и активизация процессов M&A (слияние и поглощение). Количество новых пользователей соцсети ВКонтакте увеличилось на 30%, а число сообществ выросло на 68%. Средняя месячная аудитория MY.GAMES стала больше на 33%, достигнув 27,9 млн, доля платных пользователей около 4%
- Компания проявляет интерес к приобретению сервисов новостей, блогов, видеоконтента. Сообщалось об интересе к покупке Avito. Мы считаем поглощение этой платформы вполне осуществимым с учетом появления инициативы ограничить размещение частных объявлений за пределами специализированного оператора.
К рискам можно отнести технологические факторы, связанные с трудностями импортозамещения в текущей ситуации. На построение новых логистических цепочек может уйти несколько месяцев. Конъюнктура рынка благоприятствует развитию бизнеса. Компания остается основным бенефициарам ухода иностранных социальных сетей и активно развивает направление EdTech.
Драйвером роста для акций VK может стать публикация отчетности за второй квартал. Целевая цена акции VK – 450 руб. за бумагу.
Больше инвестиционных идей в обзоре от аналитиков ИК «Фридом Финанс».
#инвестиции #акции #фондовый рынок #фридом финанс
