Друзья, всем привет. С каждым днём Китай всё ближе и ближе к розничным инвесторам. В нашем телеграмм канале мы уже успели пробежаться по самым популярным акциям, которые станут доступны благодаря выходу на Гонконг. Сегодня же предлагаем вообще понять, как устроен фондовый рынок Китая
В Китае есть 3 основные фондовые площадки:
• Шанхайская биржа
Основана в 1990 и на ней торгуются больше двух тысяч эмитентов. Общая капитализация - $7,4трлн
• Шэньчжэньская биржа.
Основана так же в 1990 году и на ней торгуется почти 3 тысячи эмитентов. Общая капитализация- 5,3 трлн долларов США
• Гонконгская биржа.
А это уже самая старая биржа, которая была основана аж в 1891 году. 2800 эмитентов с общей капитализацией в 5 трлн долларов США
Но Шанхайская и Шэньчжэньская биржа- это материковый Китай. Здесь торгуются в основном только акции китайских компаний и большинство акций котируется в юанях. Так же туда не пускают иностранных инвесторов.
Что не скажешь о Гонконгской фондовой площадке, на которой присутствуют акции практически из всех стран мира. Например, там есть наш знакомый Русал. Так же здесь и валюта своя – Гонконгский доллар
Типы ценных бумаг на Китайском рынке
Стоит учитывать и специфику самого Китая. Ведь это довольно закрытая страна, которая с трепетом относится даже к любому намёку на возможный контроль за капиталом китайских компаний со стороны нерезидентов. В этих целях были созданы специальные типы акций:
• А-акции
Капитализация – $14,25трлн
Это самая «толстая» прослойка ценных бумаг по капитализации. Сюда входят эмитенты, которые зарегистрированы в Китае. Торговля этими бумагами осуществляется только в Шанхае и Шэньчжэне и доступны только резидентам. Валюта –юани
• В-акции
Капитализация – $0,02трлн
Самая маленькая категория ценных бумаг. Торговля так же проходит только в Шанхае и Шэньчжэне. Валюта – доллар США
• Н-акции
Капитализация – $0,81трлн
Этот тип акций уже торгуется в Гонконге и в него входят акции китайских компаний зарегистрированных в Китае, но которые обращаются на материковых биржах и в Гонконге
• Red-chips акции
Капитализация – $0,61трлн
Если переводить то получится - «красные фишки». К данному типу акций относятся бумаги гос. компаний Китая, которые зарегистрированы за пределами материкового Китая (например, в Гонконге, Бермудских или на Каймановых островах)
• P-chips
Капитализация – $1,60 трлн
Private chips – частные фишки. Сюда относятся эмитенты, зарегистрированные за пределами материкового Китая и которые принадлежат частным лицам. Это всем нам привычные имена – Tencent, Алибаба , JD и т.д.
Так же стоит понимать, что акции А класса подчиняются строгим регуляторным властей КНР. Этот класс, так же как депозитарные расписки обладают ограниченным правом голосом. Ведь как мы уже с вами говорили - китайские законы запрещают давать нерезидентам любой контроль над отечественными компаниями. Присутствуют ограничениям по free-float и праву голоса со стороны акционеров
А чем мы будем торговать?
Как было сказано в заявлениях СПБ биржи, что сначала будут запущены торги самыми 12 самыми ликвидными ценными бумагами. Сюда относятся в основном акции из категории P-chips, с регистрацией в основном на Каймановых островах
Что отражает состояние биржи Гонконга ?
Если просто посмотреть на биржу целиком по секторам, то эмитенты распределены следующим образом: IT – 28%, финансовый сектор – 19%, потреб. товары вторичной необходимости – 14%, строительная отрасль – 11%, прочее- 28%
Но так же у Гонконгской биржи есть свой индекс. Это 📈Hang Seng -важнейший биржевой индекс Гонконгской фондовой биржи. Он вычисляется как среднее взвешенное значение крупнейших по капитализации акций 69 акционерных компаний Гонконга, которые составляют 65% от общей капитализации фондовой биржи Гонконга.
📍Но друзья, биржа до сих пор не раскрывает цепочки депозитариев, по которым будет проходить учёт ценных бумаг, купленных на Гонконге через СПБ биржу. Многие аналитики говорят, что в этой цепочке всё равно будет присутствовать BNYM. Поэтому, возможно, инфраструктурные риски никуда не ушли. Ждём ответа от СПБ биржи.
Расскажите, собираетесь ли вы покупать акции китайских компаний через Гонконг?
Ставь лайк, если статья понравилась.
Подписывайся на самый крутой телеграм-канал по инвестициям "ИНВЕСТОРИЯ News". А еще на YouTube и Инстаграм.
