Топовые, качественные компании, которые платят дивиденды, при прочих равных условиях, показывают рост акций чуть больше, чем компании, которые не платят дивиденды (10,9% против 9,3% barrons com).
Погоня только за дивидендами - это не всегда идеальное решение, есть ряд факторов, которые нужно учитывать:
1. Влияние на котировки акций. Обычно после выплаты дивиденды цена акций падает на величину дивидендов. Дивиденды не берутся из пустоты и не печатаются, они - часть прибыли компании. Прибыль может быть направлена на рост, капитальные вложения, или распределена с помощью дивидендов. Некоторые компании всегда в стадии роста, например, Amazon или Berkshire Hathaway, которые найдут как инвестировать деньги с отдачей выше, чем выплачивать дивиденды. 🖼
2. Реинвестирование дивидендов, то есть самостоятельная докупка акций компании - это тоже самое, как если бы компания на выплачивала дивидендов. То есть cash flow - фиктивный, т.к. не ушел наружу, остался в акциях.
3. Дивиденды - создают уникальный cash flow. Нет, как в примерах выше, котировки и дивиденды связаны, т.е. если нужны деньги, можно продать подросшие акции (желательно подросшие). Плюс налог на дивиденды может отличаться (у тех же REIT он выше) от подоходного налога при продаже акций с прибылью. 🧮
4. Дивиденды - вечны. Нет, компания может снизить % дивидендов или прекратить их платить. Дивиденды в прошлом, не гарантируют их получение в будущем.
5. % дивидендов не является подтверждением, что компания будет успешной в будущем или даже в настоящем. Монополисты не в счет.🚰
🛠 Вывод: дивиденды - это приятное дополнение к растущим котировкам и устойчивому бизнесу, но не волшебная таблетка навсегда.
