Американский фондовый рынок с начала года летит в пропасть. Индекс S&P 500 рухнул с 4800 до 3690 пунктов, более чем на 23%. Согласно правилам классического технического анализа, падение более чем на 20% можно считать переходом к “медвежьему” рынку, то есть, когда тенденция на рынке меняется от растущей к нисходящей.
По статистике в ходе “медвежьего” рынка потери в среднем составляли 36%, однако в 2008-2009 гг. индекс S&P 500 просел гораздо сильнее среднеисторического значения - на 57%. Отсюда можно сделать вывод, что пространство для снижения еще остается.
Главным образом, снижение на американском рынке акций было вызвано активным ужесточением кредитно-денежной политики (КДП) в США. Американский регулятор в ответ на рост инфляции, которая в мае составила 8,6%, что является крупнейшим ростом с декабря 1981 г., начал повышать процентную ставку ударными темпами. На начало 2022 г. она была на уровне 0,25%, а уже к середине 1,75%. И это не предел. Согласно прогнозу по ставке ФРС до конца года она может вырасти до 3,5% - 3,75%, а к середине 2023 г. до 3,75% - 4%.
Примечательно, что в этот раз сильный рост инфляции в Штатах был вызван не увеличением потребительского спроса, а ростом цен на сырье из-за санкционной политики США и огромным количеством напечатанных долларов еще в период пандемии. Иначе говоря, причины инфляции - не активное развитие экономики и как следствие ее перегрев, а рост цен из-за дефицита сырья и большого количества ликвидности. Поэтому существует риск, что текущие действия ФРС США не решат проблему, а могут даже ухудшить, если не будет решен вопрос с дефицитом. Это обусловлено тем, что от роста ставок страдают как потребители, так и производители. В целом эта ситуация может привести к стагфляции – падению экономики на фоне роста инфляции.
Наиболее оптимальная стратегия, позволяющая переждать бурю на рынке акций США, покупка краткосрочных облигаций с дюрацией 1-1,5 года. Ближе к концу 2022 г. - середине 2023 г., в случае отсутствия тенденции к повышению процентной ставки, консервативные инвесторы могут перейти в среднесрочные и долгосрочные облигации. Более рискованные инвесторы частью капитала тоже могут перейти в долгосрочные облигации, а другой частью в акции. Доля вложения в акции зависит от риск-профиля инвестора. Чем выше риск, тем выше доля и наоборот.
Инвестировать в американские бумаги лучше через иностранного брокера. Этот вариант является наиболее оптимальным по соотношению риск и количество инструментов для инвестирования. Если вкратце, то на российском рынке сейчас крайне мало инвестиционных инструментов, номинированных в долларах, для заработка, при этом риск блокировки активов сохраняется. У западного брокера тоже существует риск блокировки активов, однако инструментов для заработка несравнимо больше.
Больше информации в моем Телеграм канале @kapustyanskiy_invests
#капустянский #АМЕРИКАНСКИЙ_РЫНОК #АКЦИИ_США #ОБЛИГАЦИИ_США
