Вчера произошло интересное событие. Газпром объявил, что не будет платить акционерам дивиденды за 2021 год.
Когда речь идёт про акционеров, стоит помнить, что самый крупный среди них — российское государство. Теперь бюджет не получит весомый кусок доходов.
В целом, концепция покупки дивидендных бумаг компаний с госучастием в этом году провалилась. Единственной причиной покупать их, как раз и была история про госучастие. Только на них были надежды, так как другие акционерные компании в этом году тоже решили не платить акционерам.
Сбер отменил дивиденды. И это плохо для бюджета второй раз за день, но их акции в моменте припали всего на 5%. При этом падение Газпрома доходило до 30%, но на текущий момент падение откатилось на 25%. Компания потеряла четверть капитализации из-за одного решения.
Думаю, этой четвертью как раз и были рядовые инвесторы, которые заходили в бумаги после марта в надежде получить дивиденды и диверсифицировать портфель.
Для тех, кто остался в бумагах и тех, кто думал над покупкой, образовался сезон скидок. Быть может, тут есть хитрый план, когда с акций сбивают мелких инвесторов, чтобы забрать их долю дешевле. А забрать может Газпром и РФ. На следующем заседании решение изменят и чистую прибыль поделят между собой люди в теме. Но без финансовых последствий тут не обойдётся.
Треть капитализации — это в десять раз больше, чем Газпром мог поделить между акционерами. Если их акции лежат в залоге (а я уверен, что лежат), то теперь в залог нужно будет доложить, либо вернуть долг.
То же самое произойдёт с любым держателем акций «Национального достояния», который делал залог под акции Газпрома.
Большое количество капитала высвободилось из Газпрома, и непонятно, куда он пойдёт, так как рынок сегодня припал и в красной зоне находится.
Для бюджета РФ это звоночек, и краски вокруг вопроса «управления курсом национальной валюты» сгущаются.
Дивидендов нет, доходы с налогов падают из-за укрепления рубля. Тут либо курс поднимать, либо думать над новыми налогами, либо сокращать расходы.
Можно ударить в дыхло экономическому росту и запустить печатный станок, что раскрутит инфляцию.
Над сокращением расходов вряд ли в Правительстве будут думать. Даже в 90-е годы быстро ушли от экспериментов со станком и пришли к пирамиде ГКО, провал которых закрылся только за счёт роста цены на нефть.
По интересному совпадению рядом с новостью про отмену дивидендов затаилась другая — Госдума во втором чтении одобрила поправку к налоговому кодексу РФ.
В рамках этой поправки Газпром будет платить повышенный налог на добычу полезных ископаемых в период с сентября по ноябрь 2022 года — время верстки бюджета на следующий год.
Эту поправку приняли, чтобы начать процесс перераспределения сверхдоходов Газпрома на фоне роста цен на «голубое топливо».
Повышение НДПИ оценивается в 416 млрд рублей, что по интересному стечению обстоятельств похоже на сумму, которую Газпром мог бы распределить между акционерами через дивиденды.
