Выбор подходящей компании для инвестирования может оказаться непростой задачей. Опытный инвестор Мохниш Пабрай приводит основные принципы отбора долгосрочных лидеров, которыми руководствуется сам.
Пабрай, управляющий партнер Pabrai Investment Funds, известен тем, что внимательно следит за деятельностью Уоррена Баффета в отношении стоимостного инвестирования и распределения капитала. Ниже мы кратко изложили основные тезисы ученика оракула из Омахи.
1. Сфокусируйтесь на основных принципах
- “Я понятия не имею, находимся ли мы на дне”. Важнее сосредоточиться на фундаментальных показателях бизнеса, а не на преобладающем макроэкономическом ландшафте, и четко понимать, что происходит с компанией в долгосрочной перспективе.
- Стратегия инвестирования в акции стоимости предполагает, что они могут несколько потерять в цене в краткосрочной перспективе в ответ на волатильность рынка, даже если их фундаментальные показатели свидетельствуют об обратном.
- “У вас должна быть твердая вера в то, как, по вашему мнению, может выглядеть бизнес через пять или 10 лет. И если у вас нет своего мнения на этот счет, то я думаю, вам лучше не делать таких ставок”.
2. Не гонитесь за дешевыми акциями
- Сейчас в период медвежьего рынка, инвесторы могут легко угодить в так называемые “ценностные ловушки” в поисках выгодных предложений. Эти ловушки могут показаться многообещающими, поскольку они кажутся низкими по цене, но могут оказаться большим разочарованием в дальнейшем.
- Пабрай считает, что невозможно всегда делать все правильно в инвестировании: “Старайтесь делать ставки там, где шансы благоприятствуют вам, а затем, если вы сделаете достаточно ставок, где шансы благоприятствуют вам, то даже при относительно высоком проценте ошибок конечный результат должен быть более чем приемлемым”.
3. Оценивайте компанию
Показатели для оценки компании:
- денежные потоки,
- чистая прибыль,
- норма доходности реинвестирования компании (прибыль, которую компания получает после реинвестирования денежных потоков от инвестиций),
- рентабельность собственного капитала (ROE), которая измеряет прибыльность компании и то, насколько эффективно она генерирует эту прибыль,
- отношение цены к прибыли - P/E. Высокий P/E может означать, что цена акции высока по отношению к прибыли и, возможно, переоценена. И наоборот, низкий P/E может указывать на то, что текущая цена акций низкая по отношению к прибыли. Однако одного этого показателя недостаточно для того, чтобы инвесторы могли оценить компанию.
Читайте также
Дивидендные акции от Wolfe Research
______________________
Больше информации вы найдете в нашем официальном аккаунте:
Бесплатный Telegram - канал Дмитрия Котегова, CFA и Василия Белокрылецкого для начинающих и практикующих инвесторов @aabeta
