Любая инвестиция - опасное мероприятие. Покупаешь ты акцию, или облигацию, или ещё что-нибудь - всегда принимаешь на себя риск. Рискуешь потерять время и деньги. Инвестиционных инструментов много. Они отличаются друг от друга по степени опасности, которую представляют для инвестора. Инструменты с высокой опасностью имеют высокую вероятность принести инвестору убыток. Низкая опасность - низкая вероятность потери.
Почему инвестиции - всегда содержат риск
Хочется избежать риска. Вложить деньги так, чтобы была абсолютная уверенность: когда, где и сколько получу обратно. Что бы ни капли сомнений.
Но даже если Вы абсолютно уверены в инвестиции и не сомневаетесь, то это свидетельствует не о надёжном инвестиционном инструменте, а о недостатке у Вас воображения.
Главная причина по которой инвестор теряет деньги - не-о-пре-де-лён-ность. Любой вид деятельность содержит элемент случайности. Всегда может произойти какое-либо неожиданное событие, которое повлияет на результат. Устройте поединок на ринге между офисным дрищём и чемпионом по боям без правил. Чемпион выиграет. Но 100% гарантии нет. У чемпиона во время боя может остановиться сердце и он замертво упадёт. Так же на ринг может шлёпнутся метеорит и проломит чемпиону голову. Может произойти землетрясение, наводнение, или пожар, которые не дадут завершиться поединку. Ещё существуют десятки вариантов неблагоприятного исхода для чемпиона. Вплоть до нашествия саранчи и вторжения инопланетян.
Как бы Вы ни старались, Вы не учтёте все факторы и не избежите всех рисков. С инвестициями тоже так. Поэтому любое вложение таит опасность.
Пример из недавних событий. Кто мог предсказать COVID-19 с последующими локдаунами и самоизоляцией? Кто мог предсказать Специальную военную операцию на Украине? Кто мог предсказать, что Европа объявит России экономическую войну на истощение? Причём сделает это так бездумно, что угробит собственную экономику.
Кто мог предсказать, что все три маловероятных события произойдут практически одновременно? Их негативное влияние усилило друг друга. И многие инвесторы из-за всего этого понесли убытки. Даже в самых надёжных инструментах.
Я, как инвестор из-за санкционной войны в этом году не получу дивиденды от ВТБ за прошлый год. Банк государственный. Акции надёжные. Заработал он много. Но на всякий случай дивиденды платить не будет. Вероятность такого поворота событий была меньше, чем вероятность выплаты дивидендов. И вот теперь реализовались маловероятное событие.
Подобная неопределённость исхода существует везде во всех инвестиционных инструментах.
Так что все разговоры про то, что фондовый рынок - это разновидность лохотрона - глупости. Просто биржа - опасное место. А инвестиции - рискованное занятие, в котором неопределённость собрана в высокой концентрации. Иногда риск реализуется. Не по воле злых сил. А просто так получилось. К этому надо быть готовым. И изначально формировать инвестиционный портфель таким образом, чтобы в нём было меньше риска. Всего риска не избежишь, но самые опасные инвестиции лучше обходить стороной.
Эти инвестиционные инструменты содержат самый высокий риск
Сначала список. Затем - подробности.
- барьерные ноты
- структурные продукты
- Хедж-фонды
- Опционы
- После истории с банкротством ETF от Финекс теперь к списку можно добавить ETF с хеджированием. Так же 'то может быть ПИФ, или БПИФ с хеджированием. Наверняка, какой-нибудь ушлый управляющий однажды до них додумается.
Рассмотрим по очереди.
1. Барьерные ноты
Это некий аналог облигации. Но облигация с особым условием. Вы получаете назад свои деньги в полном объёме и обещанный высокий доход только в том случае, если на финансовом рынке произойдёт или не произойдёт какое-либо событие. Событие оговаривается заранее.
Примитивный пример:
Барьерная нота на год с доходностью 20% годовых. Но этот процент Вы получите только при условии, если акции Сбербанка за год не упадёт на 10%. 10% - это барьер. Если к моменту погашения ноты котировки акций будут ниже барьера, тогда доходность по барьерной ноте будет другая. Почему акции Сбербанка? Это может быть любой другой эмитент хоть российский, хоть иностранный. Барьер можно назначить по валюте, или по динамике биржевого индекса.
Хуже того, нота может содержать несколько барьеров. Сбербанк не упадёт на 10% и при этом акции Газпрома не упадут на 10% и при этом акции Роснефти не упадут на 10% и т.д.
Если все условия выполнятся, тогда инвестор полностью получит свои деньги и ещё доход по ним. Если условия выполнены не все, то инвестор частично получит деньги, или получит все деньги, но доход будет не такой высокий, как обещали вначале. Там мудрёная математика с подсчётами.
Суть в том, что долговой инструмент скрестили с тотализатором. К риску эмитента барьерной ноты добавили риск по всем барьерам.
2. Структурные продукты
Штука очень похожа на предыдущую барьерную ноту. Но более безобидная. В барьерной ноте инвестор обязательно рискует вложенным капиталом и частью дохода. В структурном продукте инвестор рискует вообще не получить доход на вложенный капитал. А вложение можно защитить.
Структурные продукты существуют с различной разновидностями. Например, структурный продукт со 100% защиты капитала. Т.е. своё вложение инвестор гарантированно получит. А дохода вовсе может и не быть. Есть продукты с более низкой защитой капитала. В таком случае полного возврата инвестиций никто не гарантирует. Доход тоже под сомнением.
Степень риска инвестор выбирает сам при покупке структурного продукта.
Если выбираешь низкую защиту капитала, то имеешь шанс заработать высокую доходность. Доходность не гарантируют. Полную сохранность капитала тоже не гарантируют. При высокой защите капитала доход будет низкий. Но его не гарантируют. Зато капитал вернётся полностью.
3. Хедж-фонды
Разновидность ПИФа с очень агрессивным управлением. Деньги пайщиков идут на агрессивные спекуляции с высоким риском. Нет гарантии на прибыль и на возврат капитала. Что получилось, то и получилось. Вложить деньги в хедж-фонд, всё -равно, что купить дорогой лотерейный билет.
4. Опционы
Опцион - это страховой полис для инвестора. Если не хочешь потерять деньги на падении котировок своих акций, то покупаешь соответствующий опцион. И тогда при падении получаешь страховую выплату. При этом неважно, есть у тебя акции, или нет. Страховую выплату получишь в любом случае при падении. Отличная схема. В ней есть два негативных момента. Когда покупаешь опцион, ты сразу платишь деньги. Их возврат никто не гарантирует. Что бы ни произошло, эти деньги Вы уже потеряли. А дальше - как повезёт. Если котировки пошли в нужную сторону, то можно вернуть вложение, если пошли далеко, то ещё сформируется и прибыль.
Опцион - инструмент с гарантированным убытком на старте.
Второй негатив ещё хуже. С опционами сложно работать. Если хотите работать с опционами на акции, то надо их искать на международных рынках. На Мосбирже обращаются опционы на фьючерсы. Это абсолютный иидиотский инструмент от которого надо держаться как можно дальше.
Обещают, что на Мосбирже скоро появятся классические опционы на акции.
Теоретически, можно сформировать инвестиционный портфель из облигаций, акций и опционов на них. Чтобы управлять таким портфелем требуется знания из области высшей финансовой математики. Теория вероятности, риск-менеджмент и подобная заумь. Классическому долгосрочному инвестору, которому в первую очередь нужны дивиденды на акции опционы не нужны. Гарантированный убыток плюс много времени на управление. Это не то, что нам надо.
5. Классические фонды с хеджированием
Классические инвестиционные фонды покупают и длительное время держат какие-либо ценные бумаги - акции, или облигации. Да, это рискованная затея. Потери здесь вероятны. Но если фонд начнёт играть опционами - начнёт покупать ту самую страховку от падения, то у фонда появляется шанс дополнительно заработать. За этот шанс приходится принимать дополнительный риск. Можно заниматься такими вещами год, два, три. И ничего страшного не произойдёт. Таким способом фонд обезопасит своих пайщиков о потерь, но одновременно снизит доходность на капитал. А в худшем случае, если заиграется, то может полностью потерять все деньги пайщиков, как это произошло с фондом от фИНЕКС. Ссылку я давал выше. Поэтому надо избегать фондов, которые гордо заявляют, что чего-то там хеджируют, или покупают производные ценные бумаги.
Про валюту
Возможно, кто-то напомнит мне, что я забыл инструменты валютного рынка. Вот уж где кроется запредельная опасность. Но валюта сама по себе не является инвестицией. И всё, что имеет к ней отношение не является инвестиционным инструментом.
Напомню, что статья посвящена инвестиционным инструментам. Поэтому про валюту ни слова. Но всё-таки запомните, что любая попытка заработать на изменении валютного курса - чревата высоким риском потерять деньги. Не важно прямая ли это валютная спекуляция, или вложение в производные финансовые инструменты.
Два вида убытка
Инвестор может потерять в неудачной инвестиции время и деньги. Это первый вид убытка.
Так же он рискует не получить прибыль. Вернул вложение, но прибыль не получил. Такой исход тоже считается убыточным.
Можно быть каким угодно крутым и искушённым инвестором, но полностью избежать убытков тебе не удастся. Слишком много неопределённости в экономике и финансах.
Поэтому инвестор старается покупать ценные бумаги, по которым основные факторы риска более-менее известны - акции, облигации, традиционные фонды без излишеств.
Не надо покупать инструменты, в которых целенаправленно намесили как можно больше риска.
Определить подобный инструмент просто. Почитайте, что рассказывает про него управляющая компания, или эмитент. Если с первого прочтения нифига не понятно. То, скорее всего перед Вами слишком опасный инвестиционный инструмент. Если после уточняющих вопросов тумана стало ещё больше, то перед Вами или мошенники, или дураки, или слишком рискованный инвестиционный инструмент. Не берите его
