Здравствуй, дорогой читатель! Продолжаем изучать инвестиции на фондовом рынке, сегодня хочу поделиться интересными выжимками из интервью известного экономиста и профессионального инвестора, которого часто называют отцом стоимостного инвестирования Бенджамина Грэма, который также написал одну из лучших книг по инвестированию «Разумный инвестор» думаю, что каждый для себя подчеркнет что то новое и полезное.
Источник: интервью 1976 г. Financial Analysts Journal
Может ли средний управляющий фонда получать результаты лучше, чем индекс Dow Jones или Standard&Poor’s на протяжении долгого времени?
Нет. По сути, это будет означать, что эксперты фондового рынка в состоянии обыграть самих себя — логическое противоречие.
Получается, что средний институциональный клиент должен быть доволен результатами индекса ?
Да. И не только это, я также считаю, что они должны требовать примерно таких же результатов, скажем, в среднем за скользящие пятилетние периоды в качестве условия для оплаты стандартной комиссии за управление консультантам и им подобным.
Как насчет возражения, против индексных фондов, что у разных инвесторов разные требования?
Это всего лишь удобное оправдание прошлых бездарных результатов. Я не вижу причин, почему они должны довольствоваться результатами хуже, чем у индексного фонда, или оплачивать стандартные комиссии за результаты, которые ему уступают.
Каков Ваше взгляд на финансовое сообщество в целом?
Большинство биржевых брокеров, финансовых аналитиков, инвестиционных советников и т.д. имеют интеллект, деловую честность и искренность выше среднего. Однако им не хватает опыта работы со всеми типами рынков ценных бумаг и общего понимания акций. Они относятся к рынку и к самим себе слишком серьезно. Они тратят большую часть своего времени энергично и неэффективно на то, чего они не могут сделать хорошо.
Можете привести пример, о чем идет речь?
О прогнозировании краткосрочных и долгосрочных изменений в экономике и уровня цен на акции, о выборе наиболее перспективных отраслей и отдельных эмитентов — как правило, в ближайшей перспективе.
Из данных высказываний можно сделать вывод, что попытки частного инвестора переиграть рынок или пытаться искать перспективную нишу будут пустой тратой времени и скорее приведет к убыткам, так как этого не получается даже у профессиональных управляющих, которые тратят огромное количество времени в попытках переиграть рынок.
Если статья была для вас полезна, прошу подписаться на канал и поставить лайк, делитесь вашими мыслями в комментариях, благодарю за обратную связь, вы оказываете огромную поддержку в развитии канала!
