❗️По итогам недельных торгов на фондовом рынке:
Индекс МосБиржи: 2353,98 (+2,91%)
Индекс РТС: 1315,43 (+3,54%)
Главное событие недели: выступление представителей ЦБ, Минфина, и конечно, президента на Петербургском экономическом форуме. Даны основные направления работы и перспективы развития в целом.
Лозунг: На смену глобализации пришла эпоха регионализации. В перспективе только многополярность в мире.
🗣М. Решетников:
«Россия сползает в дефляционную спираль, и надо серьезно к этому относиться. Дефляция продолжается уже пятую неделю, поэтому нужно проанализировать состояние экономики и принимать решения совместно с Банком России».
✅ Факторы/меры поддержки
Высокие цены на сырьевые товары и энергоресурсы.
Минфин вводит меры поддержки для бизнеса и граждан: снижение кредитных ставок должно стимулировать к росту как потребительского спроса (крупные покупки/ипотека), так работы бизнеса.
Ключевая ставка постепенно снижается Центральным банком. В дальнейшем у Банка России еще есть возможности для снижения ключевой ставки.
ЦБ смягчает политику. Отменен порог для обязательной конвертации валютной выручки, увеличен срок для конвертации, увеличены суммы возможные для перевода за рубеж.
Основным драйвером восстановления может стать постепенный переток средств с облигационного рынка и депозитов в рынок акций на фоне понижения ставок и исчерпания потенциала ралли на рынке ОФЗ.
Подходят к концу сроки вкладов под повышенные проценты (18-22%). Можно ожидать, что после окончания срока действия часть средств вернется на фондовый рынок.
🛑 Факторы давления (риска)
Продолжение спецоперации на Украине.
Исключение России из мировой финансовой системы.
Санкции стран НАТО/ЕС и др. Введен 6 пакет санкций от ЕС.
Запрет Минфина США на обслуживание внешнего долга Россией.
Риск полной остановки иностранных инвестиций в Россию.
Заморозка зарубежной части активов Центробанка.
Введение полного «нефтяного эмбарго». Частичное существующее эмбарго не мешает переориентации на азиатские и другие рынки. Это процесс длительный по времени.
Ослабление кредитной активности граждан и бизнеса.
По оценкам Банка России, в ближайшие кварталы произойдет снижение ВВП.
Риск глобальной рецессии порождает угрозу внешнему спросу на товары российского экспорта.
Высокая инфляция – 16,7%.
📋 Прогноз
Прогноз не меняется. Глобально медвежий тренд сохраняется. Продолжается движение в боковике.
Долговой рынок и рубль
RGBI: 132,76 (-0,11%)
USD/RUB: 56,41 (-0,69%)
🏦 RGBI: не показал динамики относительно прошлой недели.
🏛 Российский рубль: обновлен майский минимум. Укрепление рубля становится проблемой. Снижение курса бьёт по выручке экспортеров и негативно влияет на наполняемость бюджета. Снятие валютных ограничений не помогает. Даже Глава государства указал, выступая на ПМЭФ, на «удобный» курс в 70-75 рублей за $.
✔Снижение импорта в Россию— главная причина снижения курса доллара.
✔Минфин оценивает избыточное предложение валюты на рынке в $130 млрд.
✔Профицит внешней торговли вырос в 3 раза с начала года.
✔Профицит внешней торговли РФ товарами и услугами в январе-мае составил $124,3 млрд против $44,5 млрд годом ранее.
✔Рубль слабо реагирует на ослабление валютных ограничений из-за резкого сокращения импорта — то есть сокращения спроса на валюту.
✔Номинальный курс рубля к доллару в мае вырос на 20,4%, к евро — на 25,1%.
✔Реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров РФ с учетом инфляции), по предварительной оценке, в январе-мае вырос на 26,6%, в мае — на 21,6%.
✔Реальный курс рубля к доллару в мае увеличился на 19,8% по сравнению с апрелем, к евро — на 23,1%.
Позитивные факторы для рубля:
ЦБ не отпускает котировки в «свободное плавание», используя все возможные меры для стабилизации.
Установлен 120-дневный период для конвертации валютной выручки экспортёрами.
Высокая ключевая ставка ЦБ, даже после снижения до 11%.
Сильные ограничения на вывоз валюты из страны, даже после увеличения пороговых сумму.
Практически отсутствие импорта.
Страны ЕС открыли счета в Газпромбанке для оплаты поставок энергоресурсов.
Негативные факторы для рубля:
РФ поэтапно снимает ограничения в финансовой сфере, высокий курс рубля делает неконкурентной российскую продукцию на внешнем рынке.
Отменен порог для обязательной продажи валютной выручки.
Увеличены пороговые суммы для вывода валюты на зарубежные счета.
Волатильность рынков.
Сложная геополитическая обстановка.
Нефть
Brent: $ 111,88 (-8,3%)
Экспорт российской нефти растет – за 5 месяцев увеличился на 12%, в текущем моменте он тоже растет, то есть нефть и нефтепродукты из РФ востребованы.
Падение котировок прошло на фоне снижения объема производства в обрабатывающей промышленности США.
В целом миру не хватает поставок нефти из стран ОПЕК+ и глобальных мощностей по переработке, что приводит к росту цен на бензин и дизельное топливо повсеместно.
Вашингтон в четверг ввел санкции в отношении китайских и эмиратских компаний и сети иранских фирм, которые помогают экспортировать иранскую нефтехимию, шаг, который может быть направлен на усиление давления на Тегеран с целью возобновления ядерной сделки.
🗣 Новак на ПМЭФ: К концу года в России будет восстановлена добыча нефти и газа на докризисном уровне. Более того, Иран и Венесуэла при снятии с них санкций увеличат добычу нефти на 2-2,5 млн б/с, но не сразу, при этом мировой спрос также продолжит расти. Рынку в перспективе понадобится нефть и Венесуэлы, и Ирана, и России.
Важные новости российского рынка:
- Программа льготной ипотеки под 7% заработает на следующей неделе.
- Новатэк не меняет срок запуска первой линии "Арктик СПГ 2".
- Запуск промышленной ипотеки по ставке в 5% предложил В. Путин в ходе своего выступления на ПМЭФ.
- Экспорт Уралхима и Уралкалия сократился на 25%-30% с начала 2022 года. Принадлежащие компании терминалы по перевалке удобрений в Латвии в настоящее время заблокированы властями, а морские отгрузки идет только через Ленобласть.
- Очередная выплата купона по евробондам РФ ожидается в конце июня, инвесторы смогут получить ее в рублях, конвертировать и вывести валюту.
- ЦБ может запустить страхование брокерских счетов граждан от инвестиционного риска.
- В НРД заблокировано иностранных бумаг резидентов РФ в эквиваленте 6 трлн рублей.
Ставьте лайк, если обзор был полезен :)
#инвестирование #инвестиции #фондовыйрынок(биржи) #российскийфондовыйрынок
