Друзья и коллеги!
Май месяц подходит к своему завершению. Газпром объявил о рекордных дивидендах, а Сбербанк решил ничего не платить за 2021 год. Банк России в третий раз с начала 2022 года снизил ключевую ставку до 11%, а рубль отреагировал падением, на это решение. Эксперты РАН заявили об искусственном занижении курса рубля в 2018–2021 годах, а нерезидентам не разрешат выводить деньги, пока не разморозят резервы ЦБ. Западные политики всерьез обеспокоены дефицитом продовольствия и ростом цен на него! Поговорка, что «цыплят по осени считают», актуальна, как никогда. Игра на истощение – так можно охарактеризовать противостояние Запада и России, которая происходит на территории бывшей республики СССР. В мае мы почти отмаялись – посмотрим, что принесет нам начало лета…
Для новых подписчиков и читателей:
Акции VS Облигации! Что лучше и когда? Несколько советов по инвестированию.
Опцион - необходимый инструмент в условиях современного рынка! Нужны ли новые знания?
Облигации – на долговом рынке России возобновился рост цен по ОФЗ, после решение ЦБ РФ о снижении ключевой ставки до 11%. Индекс ОФЗ сейчас находится на уровнях чуть ниже конца зимы 2022 года. Минфин РФ заявил, что не планирует размещать новые выпуски ОФЗ в 2022 году, но продолжит обслуживать уже выпушенные облигации. Сомневаться в способности РФ обслуживать свой рублевый долг нет причин, так что риски потери средств, в таких инвестициях, невелики. Государство, в лице ЦБ РФ, всегда сможет эмитировать достаточно денег для погашения своих рублевых обязательств.
Государство продолжает обслуживать и свои валютные долговые обязательства. Заявления о дефолте в России не имеют никакого отношения к действительности, считает министр финансов РФ Антон Силуанов. «Мы страна, которая взаимодействует с инвесторами. Мы надежный заемщик. Пройдут эти времена, они, безусловно, пройдут, но осадок останется. Поэтому мы всеми сейчас способами будем подтверждать роль надежного заемщика»,— сказал господин Силуанов в ходе лекции в Финансовом университете при правительстве РФ
По его словам, даже в условиях санкций и ограничений по выплате долга Россия будет «давать возможность получить от нее соответствующие купоны». «С тем чтобы сохранить имидж нашей страны как надежной страны, с которой можно иметь дело. Это очень важно»,— пояснил глава Минфина РФ.
Ожидается очередное снижение ключевой ставки ЦБ РФ в июне. Текущие уровни доходности по ОФЗ сигнализируют о справедливой ключевой ставке ЦБ РФ около 9%. Инфляция остается высокой в России, но ее рост замедляется, что дает надежды на смягчение ДКП ЦБ РФ.
С 14 по 20 мая инфляция составила -0.02% vs 0.05% и 0.12% в предыдущие пару недель. Рост цен с начала мая – 0.13%, с начала года – 11.82. Годовой показатель снизился с 17.7 до 17.5% гг. Среднесуточный рост цен с начала мая (0.006%) соответствует месячному значению 0.19% или чуть ниже 2%. То есть майские темпы роста цен могут оказаться вдвое ниже цели!
Вывод простой – покупать ОФЗ еще можно, но много заработать на ценовом росте цен на облигации уже не получится. Текущие доходности по длинным облигациям все еще остаются привлекательными, так как заработать на них получится в любом случае больше, чем по депозитам, кто бы, что ни говорил на эту тему.
Фондовые индексы – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по фьючерсу на индекс РТС менялись в диапазоне 111080 - 125420, а по фьючерсу на индекс ММВБ в диапазоне 220700 – 247000.
Фондовый рынок в РФ на прошлой неделе смог подрасти, особенно индекс ММВБ. В прошлую среду, произошел разворот в динамике укрепления рубля, что позитивно сказалось на фондовом рынке. Аномально крепкий рубль, уже не одну неделю подряд, просто «убивал» российский фондовый рынок, а особенно, акции экспортеров. Рубль показал лучшую динамику среди всех мировых валют против доллара, когда смог укрепиться до 5-и летних максимумов.
В другое бы время, можно было порадоваться таким достижениям национальной валюты, но сейчас крепкий рубль вредит компаниям-экспортерам, мешает росту индексу ММВБ, снижает доходы бюджета, а импортеры, из-за санкций, не могут воспользоваться удачной курсовой коньюктурой. Поэтому, ЦБ РФ снизил ключевую ставку, увеличил срок продажи валютной выручки экспортерами до 120 рабочих дней, снизил требования об обязательной продаже валютной выручки экспортеров до 50% с 80%, а с 1 июня будет разрешено покупать валюту с плечом. Было сделано еще ряд послаблений в валютной сфере, но главное, что все эти меры были направлены на прекращение укрепления рубля, что в результате и получилось.
Я специально уделил особое внимание курсу рубля, так как от его поведения реально много зависит в России. Сейчас страна тратит огромные деньги на оборону, социальные выплаты и поддержку экономики. Из-за крепкого рубля, в апреле был зафиксирован дефицит бюджета в размере около 300 млрд. рублей, что является тревожным сигналом. Курс в 70-80 рублей за доллар позволит сбалансировать бюджет и получить его профицит. Полагаю, что на прошлой неделе, мы видели финал укрепления рубля, что позитивно для экономики.
Фондовый рынок в США, после серьезного обвала в середине мая, на фоне ужесточения монетарной политики ФРС, получил шанс на отскок вверх, в рамках технической коррекции. Если с весны 2020 года, работала инвестиционная стратегия на рынке акций - BUY THE DIP (покупка акций в момент их ценового провала), то с начала весны 2022 года, актуальной стала другая стратегия на фондовом рынке – SELL THE REBOUNT (продажа акций на ценовом отскоке вверх). В середине июня пройдет очередное заседание ФРС, где будет увеличена учетная ставка. С июня начнется сокращение баланса ФРС на 45 млрд. долларов в месяц. Я не верю в возобновление ралли на американском фондовом рынке, но еще немного подрасти, фондовые индексы вполне могут. Полагаю, что уровень 4325 по S&P500, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY, увидеть вполне реально.
Я считаю, что на предстоящей неделе, наш фондовый рынок имеет шансы на рост, особенно, по индексу ММВБ. Газпром, объявивший о рекордных дивидендах, станет локомотивом рынка, который потащит за собой остальные бумаги, особенно акции экспортеров. Начинают заканчиваться депозиты в банках под 20% годовых , и часть этих денег пойдет на валютный и фондовый рынок. Пока позитивных новостей больше на рынке, что не исключает появления резко негативных известий.
Полагаю, что на будущей неделе, диапазон колебаний по фьючерсу на индекс РТС ( RTS-6.22 ) останется в рамках 108000 – 119000. Ключевым сопротивлением будет уровень 115500, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на 4Н, а по фьючерсу на индекс ММВБ (MIX-6.22) останется в рамках 238000-257000. Ключевым сопротивлением будет уровень 250000.
СБЕРБАНК- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям СБЕРБАНКА менялись в диапазоне 117,10 – 125,99
Главным индикатором на российском рынке акций перестал быть СБЕРБАНК – теперь это место занял Газпром. Дивидендных выплат по итогам 2021 года не будет по акциям Сбербанка, что является логичным и правильным. Финансовая система сильно пострадала из-за санкций Запада, потери банков, в том числе флагмана российской банковской системы, огромны и явно превышают размер прибыли за прошлый год. Должно пройти время, пока банковский бизнес сможет восстановиться. Полагаю, что ближе к концу 2022 года станет более понятной финансовая перспектива у банков.
Акции Сбербанка остаются одними из самых недооцененных акций на российском рынке, так что потенциал ценового роста на горизонте 1-1.5 лет остается. Правда, как я уже не раз писал, не стоит ждать ралли в ближайшие месяцы, хотя значительные ценовые колебания будут. Стоит обратить внимание на привилегированные акции Сбербанка, которые стоят существенно дешевле, чем обычные акции. При не выплате дивидендов по префам, такие акции превратятся в обычку, так что потенциал роста у префов больше. Но пока, большого потенциала для роста курса акций не видно.
Стоит играть от покупки акций, и стараться хеджировать свои позиции с помощью опционов, благо, что появились недельные опционы на акции Сбербанка. Торговля опционами на акции Сбербанка ведется достаточно активно, так что стоит использовать этот инструмент в своих операциях. При соблюдении рисков, можно зарабатывать на опционах 1-3 рубля прибыли на каждую акцию в неделю, таким образом, постепенно улучшать среднюю цену своей основной позиции по этим акциям. Если освоить торговлю опционами, то и отмена дивидендных выплат по акциям будет критичной, так как заработать на опционах можно значительно больше.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по СБЕРБАНКУ в диапазоне 117,5-131,5. Ключевым сопротивлением будет уровень 124,70, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н
ГАЗПРОМ - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Газпрома менялись в диапазоне 245 – 305
Теперь первая по значимости голубая фишка нашего рынка! После увеличения объемов торгов по этой акции и рекомендации о выплате рекордных за всю историю существования российского фондового рынка дивидендов, акции Газпрома стали локомотивом рынка. Впрочем, я уже написал свои мысли по Газпрому в отдельной статье.
Минфин рассчитывает получить до 1 трлн. рублей дополнительных нефтегазовых доходов в этом году. Об этом заявил глава ведомства Антон Силуанов. Таким образом, бюджет России за четыре месяца получил половину от запланированных нефтегазовых доходов за 2022 год. Это лучше всего характеризует перспективы акций Газпрома, который, скорее всего, установит новый рекорд по прибыли за 2022 год. Люди любят покупать акции в момент их роста, так что интерес к акциям Газпрома будет явно расти.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по ГАЗПРОМУ в диапазоне 285 – 319 Ключевой поддержкой будет уровень 285, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY
ПОЛЮС – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Полюса менялись в диапазоне 10920,5 – 12124
Цена акций компании продолжает свое снижение уже 4-ю неделю подряд, а на прошлой неделе был протестирован уровень 10950 рублей за акцию, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на WEEKLY. Я уже писал ранее, что этот уровень будет хорошей поддержкой для акций и верной точкой для входа в долгосрочные инвестиции. Такие серьезные поддержки с первого раза не пробиваются, а чаще становятся отправной точкой для дальнейшего роста.
Компания «Полюс»— крупнейший производитель золота в России. Акции компании могут оказаться защитным активов и интересным объектом инвестиций, которые стоит покупать при заметном снижении их стоимости, которое сейчас и происходит. После отмены НДС на покупку драгоценных металлов в России, увеличился спрос на физическое золото, но одновременно выявилась и одна проблема.
Аффинажные заводы производят слишком мало слитков небольшого веса 5-100 грамм, так как в основном производят слитки весом 12.5 кг. Частным инвесторам нужны слитки небольшого веса, тогда спрос на золото может увеличиться. Сейчас, даже в Москве, не всегда можно купить в банках слитки небольшого веса, они часто в дефиците.
Полагаю, что в этом году эта проблема будет решена, а частные лица смогут купить в этом году до 50 тонн золота, что будет позитивно для всех производителей драгоценных металлов.
Я считаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ПОЛЮСА в диапазоне 10950 – 13150. Ключевое сопротивление расположено на уровне 12600, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на DAILY.
ЛУКОЙЛ – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Лукойла менялись в диапазоне 3882 – 4359,5
Компания отлично подходит для долгосрочных инвестиций и коротких спекуляций, имеет хорошую репутацию на рынке и лояльна к своим миноритарным акционерам. Однако, текущая ситуация в экономике и геополитики, весьма негативно отражается на бизнесе компании и котировках ее акций.
Лукойл отложил решение о выплате дивидендов за 2021 год. Это вполне объяснимо, так как крупные акционеры компании попали под санкции, и выплачивать дивиденды, когда их получение этими акционерами проблематично, особого смысла нет. Если будут решены эти проблемы, то компания, скорее всего, заплатит дивиденды и за 2021 год и промежуточные за 2022 год.
Закрылась сделка о покупке ЛУКОЙЛом сети АЗС и завода в Твери у SHELL. Теперь ЛУКОЙЛ стал крупнейшим в России оператором сети АЗС, что увеличит продажи топлива внутри страны. Сбыт продукции остается в зоне риска для компании, после введения ряда санкций со стороны Запада. Лукойл сильно завязан на европейский рынок, так как там у компании находится ряд ценных активов.
"Европейский Союз предложил запретить доставляемую по морю нефть из России и отложить введение ограничений на импорт по ключевому трубопроводу ("Дружба"), чтобы удовлетворить возражения Венгрии и договориться по застопорившемуся пакету санкций", - передает агентство Bloomberg, ссылаясь на неназванных осведомленных собеседников.
На трубопроводные поставки приходится порядка 40% поставляемой нефти из России. Понятно, что в таком случае стоит ожидать дальнейшего роста цен и появление различные "смесей" на поставляемую нефть из России. Но, ситуация для нефтяных компаний остается тревожная.
Пока, официально от поставок российской нефти и нефтепродуктов отказались 6 стран (США, Канада, Австралия, Великобритания, Литва и Украина). Власти Польши и Германии заявили о том, что их страны откажутся от российской нефти до конца 2022 года. ЕС до сих пор не может определиться с параметрами возможного нефтяного эмбарго, но обсуждения продолжаются уже 7 недель! Также Япония и Южная Корея осторожно заявили о том, что они прорабатывают вопрос о сокращении поставок российских нефтеналивных грузов.
Таким образом, более 60% экспорта российской нефти и до 70% экспорта российских нефтепродуктов находятся в "зоне риска" уже введенных или планируемых ограничений (включая не только официальные санкции, но и т.н. добровольные сокращения закупок).
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ЛУКОЙЛА в диапазоне 4190 – 4570. Ключевым сопротивлением будет уровень 4370, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н
НОВАТЭК - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям НОВАТЭКА менялись в диапазоне 928,6 – 994
Акции Новатэк остаются отличным объектом для долгосрочных инвестиций, в нефтегазовом секторе. Компания работает на самом перспективном рынке газа – это СПГ. Но, в текущих условиях, когда введено множество санкций и ограничений, развитие компании оставляет много вопросов.
На прошедшей неделе, акции Новатэка смогли пробить уровень в 950 рублей за акцию, что является негативным сигналом. Крепкий рубль мешает росту цен на акции, но это не главная причина.
Россия сохраняет заложенные в энергостратегии до 2035 года планы увеличить производство СПГ до 80-140 млн. тонн. При этом страна способна выполнить эту задачу даже с учётом использования только российских технологий снижения, благодаря реализации программ их развития. Об этом сообщил вице-премьер Александр Новак.
Цель-то хорошая 140 млн. тонн СПГ к 2035 году, но вряд ли достижимая. В 2020 году Россия экспортировала 29,6 млн. тонн СПГ. Но, как возможно пятикратно нарастить мощности по производству сжиженного газа - большой вопрос, а в текущем разрезе политической ситуации - это видится нереальным.
Тем не менее, Компания НОВАТЭК начала предпроектные работы по строительству завода по сжижению природного газа (СПГ) мощностью 5 млн. т/год.
Об этом сообщил председатель правления Л. Михельсон.
· сейчас будем делать проект, чтобы на основаниях гравитационного типа (ОГТ), которые мы производим в г. Мурманске, разместить 2 линии,
· чтобы это производство было 5 млн. тонн;
· начали предпроектные работы;
· это будет все сделано на российском оборудовании;
· компания уже опробовала собственную технологию сжижения Арктический каскад, в настоящее время она работает;
· сделали опытно-промышленную установку, небольшую, чуть меньше 1 млн. тонн производство СПГ;
· головной боли много получили - где-то на год, но она сейчас работает, полностью сделанная на российском оборудовании.
Я считаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям НОВАТЭКА в диапазоне 945 – 1030. Ключевое сопротивление расположено на уровне 1000, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н.
ГМКНорНик – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А реальности, котировки по акциям на прошлой неделе менялись в диапазоне 19600 – 20748
Акции компании снижаются в цене уже третью неделю подряд, но остаются торговаться в широком диапазоне 19500 – 22500 рублей на акцию. Была протестирована нижняя граница этого диапазона.
1166,22 рублей на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Норникеля в качестве финальных дивидендов по итогам 2021 года. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 14 июня 2022 года. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 10 июня 2002 года.
Эти акции нужно иметь в своем портфеле и на заметном снижении их докупать. Да, укрепление рубля, негатив с западных фондовых площадок, снижение цен на основные металлы, которые производит эта компания – все это временно негативно влияет на стоимость акций компании. Это нужно пережить и верить на лучшее. Эта компании, одна из немногих на российском рынке, которая платит, дивиденды и имеет стабильный бизнес.
По крайней мере, укрепление рубля завершилось, а западные фондовые индексы, как и российские, имеет шанс на отскок вверх, что поддержит цены на промышленные металлы.
Я считаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ГМКНорНик в диапазоне 19775 – 21000. Ключевое сопротивление расположено на уровне 20650, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
