Мир вступает в новый инвестиционный цикл, который будет «постмодернистским», считает главный стратег Goldman Sachs по глобальным акциям Питер Оппенгеймер. Его аналитический отчет в западном мире обсуждают уже неделю. Аналитик одного из крупнейших в мире банков подробно рассказал, что ждет западный мир в ближайшие годы и в какие компании стоит инвестировать. В открытом доступе отчета нет, поэтому пересказываем все, что удалось найти о нем в различных источниках.
Что такое постмодернистский цикл
На протяжении финансовой истории рыночные циклы обычно были короткими и бурными. Но последние несколько десятилетий, примерно с 1970-х годов, мы жили в одном «модернистском цикле». Он характеризовался дефляцией, независимыми Центробанками, глобализацией, высокими корпоративными прибылями.
Но после пандемии начнется новый финансовый цикл, и все это закончится.
У постмодернистского цикла будут следующие особенности:
- быстрая инфляция,
- более высокая доходность облигаций,
- регионализация вместо глобализации,
- более высокая стоимость труда и товаров (особенно на источники энергии и еду),
- более активные правительства там, где раньше было дерегулирование; повышение налогов.
Кто же на этом заработает
Наступает время «адаптеров и инноваторов» — компаний, которые легко подстраиваются под новые условия на рынке. Инвесторы будут поддерживать компании, которые представят решения, позволяющие сэкономить деньги предприятий и правительств, например, за счет энергоэффективности (аккумуляторные батареи, ядерные технологии и хранение углерода) или за счет замены рабочей силы (вспомните автоматизацию, искусственный интеллект и робототехнику).
Инвесторам в новых реалиях будет гораздо труднее ориентироваться по нескольким причинам. В первую очередь, более высокие ставки по кредитам обычно означают более низкую доходность. Во-вторых, исчезновение сверхдешевых денег от Центробанков приведет нас в мир нехватки ликвидности, волатильный мир.
«Бычий рынок во всем, когда каждый риск, на который шел инвестор, окупался, закончился. Инвесторы должны будут гораздо более тщательно охотиться за прибылью», — пишет колумнист The Financial Review Джеймс Томпсон.
В кого надо инвестировать
В своем отчете Питер Оппенгеймер называет конкретные компании, которые могут быть интересны инвесторам:
- «Глобальные бенефициары капиталовложений»: горно-металлургическая компания Rio Tinto и поставщиков сырья и редкоземельных материалов Glencore, логистический гигант UPS и американский оборонный подрядчик Raytheon.
- Технологические компании: Adobe, AMD и Micron.
Он также посоветовал инвесторам обратить внимание на компании с высокой и стабильной маржой в течение последних 5 лет:
- Компании по производству предметов роскоши Hermes и Moncler.
- Табачные компании Philip Morris и British American Tobacco.
- Энергетические компании: компания, занимающаяся разведкой углеводородов, Diamondback Energy, ведущая австралийская нефтегазовая компания Woodside Petroleum.
- Медицинские компании: датская фармацевтическая компания Novo Nordisk, датский производитель медицинского оборудования Coloplast.
- Коммунальные компании: канадская Fortis, American Water Works и Power Grid India.
По материалам Financial Times, CNBC, Financial Review
#инвестиции #инвестиции в акции #инвестиции в облигации #аналитика фондового рынка #аналитика рынка #goldman sachs #как выжить в россии