Доброго времени дня, мои дорогие читатели. Сегодня мы поговорим с Вами на тему что такое байбек и как на этом можно заработать, а также как он влияет на экономику.
Байбек (на английском buyback) — это обратный выкуп своих акций напрямую у акционеров, либо с фондовой биржи. Компании может производить выкуп акций на собственные средства или на заемные, как часто происходит в США, потому что сейчас, там кредиты с очень маленькой процентной ставкой. Если объяснять обычными слова, у компании образовалась определенная сумма свободных денег и у нее есть несколько вариантов как ей распорядиться.
Первый вариант — это вложить свободные деньги в развитие компании, но это имеет смыл если компания молодая и есть куда развиваться и расти, а также если она рынке нету большой конкуренции. В нынешнее время вкладывать деньги в развитие достаточно рискованно, ведь не ясно как будет развиваться экономика, какими будут ценны на сырье, энергоресурсы и т.д. Поэтому не многие компании решатся на крупные капиталовложения в свой собственный бизнес.
Второй вариант - эти деньги можно потратить на поглощения каких-то других компаний, но тут у компании должно быть достаточно много денег, и покупка другой компании должна быть достаточно выгодной и обоснованной.
Третий вариант — это выплатить крупные дивиденды акционером, но тут нужно понимать, что увеличения дивидендов не всегда хорошо. Если вы повысили, а в следующий раз понизили, это может очень резко и негативно сказаться на стоимости акций на фондовом рынке. Ну и, кроме того, наращивание дивидендов имеет смысл в том случае, если большей частью компании владеет вы или определенный круг инвесторов. В другом случаи это просто дарить деньги посторонним людям.
Четвертый вариант — это как вы поняли обратный выкуп акции, когда компания не может придумать какой-то более эффективный способ распределиться с деньгами. Таким образом компания просто возвращает деньги акционерам, а они уже сами решают, что с ними делать. По большей части байбек является показателем зрелости компании, потому что она таким образом заботиться о своих акционерах и повышении эффективности бизнеса.
Когда компания выкупила акции обратно, и они оказались на ее балансе, у нее есть два варианта как эти акциями распределиться. Компания может эти компании погасить, то есть уменьшить количество акций в обращении то, что у инвесторов называется термином Free Float. В этом случаи вырастает прибыль на одну акцию, потому что акций просто физически стало меньше и это улучшает финансовые показатели компании. Кроме того, компания может направить полученные акции на другие цели, например: выдать как премию сотрудникам компании для поднятия мотивации, может расплатиться этими акциями за поглощения другой компании, или просто продать после роста стоимости акций. Также байбек приносит компании снижения дивидендной нагрузки, потому что чем меньше акций в обращении, тем меньше дивидендов нужно выплачивать компании. Также обратный выкуп позволяет защититься от смены собственника, потому что акции в свободном обращении и сложно будет одному человеку скупить основной пакет акций. Среди других экзотических причин проведения байбека, повышения премиальных для менеджеров, из-за улучшения показателей компании. Поесть тут нужно понимать, что байбек проводиться только тогда, когда компании или руководству это очень выгодно.
Когда проводится байбек, как следствие растут котировки компании и это может быть очень сильным мотивом проводит его. Котировки компании как правило растут после байбека, как я уже говорил, потому что в результате сокращения количества акций растет прибыль на одну акцию. Это улучшает показатели компании, соответственно заставляет инвестором покупать бумаги, с другой стороны, проводя байбек, компания показывает, что она сама в себя верит.
Давайте немножко обсудим примеры байбеков и поговорим о том, как это происходит и как они влияют на экономику и рынки. Рассвет байбеков пришелся на кризис 1987 года, когда в США были снижены налоги и улучшены административные условия, для того чтобы компании могли производить обратный выкуп акции. Таким образом крупные компании могли улучшать котировки акций и стимулировать экономику, в трудные времена. В кризис 2007 года, многие компании США и Китае прибегали к этому инструменту, вкладывая все свободные денежные средства на покупку акций по дешевым ценам и подталкивали рынки верх. По сути, байбеки это один из стимуляторов экономики, который позволяет рынкам восстанавливаться после кризиса, наряду со стимулирующей политикой центральных банков. Если говорить о крупных компаниях, то Apple сумела капитально разогнать свою капитализацию, благодаря день активной политесе обратного выкупа акций. Так что, если крупные компании объявляют о байбеке, то можно успеть зайти в сделку до него и неплохо заработать, но всегда нужно помнить о рисках.
Надеюсь, статья была интересной и полезной для Вас. Подписывайтесь на мой блог, будет еще много интересных статей.
#инвестиция #инвестирование #финансы #финансовая свобода #финансовая грамотность
