Рубль не просто вернулся к докризисным значениям, а превзошел их и сейчас стоит 66 рублей, как было в начале 2020 года.
Меня здесь закидали минусами когда говорил, что рубль со 120 упадет минимум до 80, ведь люди почему-то ориентируются на краткосрочные тенденции.
Особо грустно наблюдать как в Пульсе (соц. сеть для инвесторов) как только акции упадут на пару процентов, так начинается вой "все пропало". Эти люди покупают акции для спекуляций и называют себя инвесторами, а не трейдерами.
Почему рубль укрепился?
США включили долларовый пылесос под названием "ключевая ставка ФРС" и решили пожертвовать экономическим ростом, но снизить инфляцию и удержать долю доллара в международных резервах. Это должно было наоборот привести у росту стоимости доллара, но рубль все равно продолжил укрепляться
Изменение валют по странам с начала года, относительно доллара
Основные причины укрепления:
1) По данным The Guardian, доходы России от экспорта нефти, газа и угля удвоились с начала СВО (да и до февраля цены зашкаливали). Выручка в $ и евро, большую часть которой обменивают на рубли.
В первом квартале 2022 года профицит торгового баланса составил $66.3 млрд, что в 2.6 раза больше, чем в первом квартале 2021. В федеральный бюджет за первый квартал поступило ₽7.169 трлн. Профицит составил 1.15 трлн рублей, несмотря на увеличение расходов.
2) Подрос спрос на рублевые облигации после очередной успешной выплаты. Ранее "честная" большая тройка рейтинговых агентств прогнозировала неизбежный дефолт на нашим ОФЗ, несмотря на то, что даже после заморозки большей части ЗВР денег все равно достаточно чтобы разом выплатить долг
3) ЦБ еще в феврале приостановил валютные интервенции в рамках "бюджетного правила", когда только 43$ от бочки нефти шли в бюджет, а остальное на накопления (в основном в иностранных облигациях)
4) Эксперты ожидают профицит торгового баланса на уровне 200-300 млрд. $, что очень и очень много. Если раньше профицит направляли в ЗВР, то сейчас покупать облигации смысла нет, потому что Запад снова их заморозит
5) Дорогой рубль опасен для нашей промышленности, потому что делает менее конкурентоспособным наше производство, поэтому многие страны наоборот девальвируют валюту. Сейчас мы особо ничего не можем экспортировать, кроме ресурсов, которые и так купят по рыночным ценам.
В данный момент задача удержать инфляцию и пройти этап переориентации на других поставщиков и крепкий рубль позволит легче пережить этот период бизнесу, ориентированному на внутренний рынок.
6) Дорогой рубль удерживает востребованных специалистов, потому что в $ их зарплата в России выросла
7) Курс доллара сильно влияет на восприятие кризиса населением. Чем крепче рубль, тем спокойней население. Это не отменяет того факта, что люди видят инфляцию
8) Экспортерам становится выгоднее работать на внутреннем рынке. Если раньше то же продовольствие стремились продать в другие страны, потому что в рублях бы больше заработали, то сейчас выгоды от такого экспорта меньше.
9) Видя укрепление рубля, население меньше скупает валюту и больше продает купленные на панике доллары.
10) Меньше денег вывозят из страны, в том числе и простые люди, ведь большая часть инвестиций частников на бирже была в иностранные акции, а сейчас даже их активы могут заморозить и поэтому многие их продают
ЦБ может легко управлять курсом рубля и менять его в обе стороны, поэтому если сейчас решили укрепить, значит считают, что так лучше будет в данный момент.
Так почему это не хорошо?
Профицит торгового баланса - это хорошо, но он вызван не только высокими доходами, но и невозможностью купить что-то у других стран. Например, импорт из Германии упал на 62% за первый квартал. Нарушение цепочек поставок вызывает всплеск инфляции. Импортозамещение необходимо, но резкая остановка импорта сильно скажется на многих производствах, зависимых от иностранных поставщиков
Важно
Занимаюсь "вечными" инвестициями в дивидендные компании. Основываюсь на фундаментальном анализе, макроэкономике, трендах и геополитике. Все разборы и советы даю в своей Телеге. В кризис очень сильно падают цены на активы, поэтому считаю, что такой момент нельзя упускать. Подписывайтесь!
