Всем привет, дорогие мои друзья!
Сегодня я хочу поделиться с вами своими мыслями касательно будущих перспектив ценных бумаг ПАО "Лукойл", ведь я часто слышу совершенно противоположные мнения о компании со стороны знакомых и коллег. И это нормально, но давайте будем смотреть более фундаментально на компанию.
В данной статье мы обсудим сильные и слабые стороны ПАО "Лукойл", обсудим интригующую ситуацию с выплатой дивидендов, а также я постараюсь дать свою объективную оценку ценным бумагам компании на 2022 год.
Уважаемые друзья, данная статья не является инвестиционной рекомендацией!
Сильные стороны Лукойл или почему важно присмотреться к покупке бумаг компании
👉Во-первых, достаточно важный плюс, который я хочу выделить:
Лукой продемонстрировал весьма привлекательный отчет о финансовых результатах по итогам 2021 года. Ожидаю, что ключевые финансовые показатели за 1 квартал 2022 года будут еще более сильными.
Ниже оставлю выдержку из релиза компании по итогам 2021 года.
Видим, что выручка компании в 2021 году составила более 9,4 триллионов рублей, что на 68% выше нежели по итогам 2020 года. Такой рост выручки обусловлен ростом цен на нефть, а также увеличением объемов реализации нефтепродуктов.
EBITDA в 2021 году достигла 1,4 триллионов рублей и это более чем в 2 раза выше аналогичного показателя 2020 года. Рост прибыли во-многом обусловлен высокими ценами на нефть и девальвацией рубля.
Чистая прибыль Лукойла также взлетела по итогам 2021 года и составила более 773 миллиардов рублей (рост более чем в 52 раза!).
Свободный денежный поток (FCF) в 2021 году также вырос по отношению к 2020 и достиг 693,6 миллиардов рублей против 281 миллиарда. Рост обусловлен снижением капитальных затрат по итогам 2021 года, а также увеличением рентабельности операционной деятельности.
👉Во-вторых, по основным мультипликаторам Лукойл также стоит достаточно дешево, от этого акции кажутся более привлекательными для покупки. К примеру, если исходить и последних актуальных данных по отчетности, тогда P/E компании будет равно 3,5, в то время как в среднем данный мультипликатор у Лукойл был равен 6.
Мультипликатор P/E показывает, за сколько лет компания сможет себя окупить (вырасти вдвое по стоимости акций), если всю чистую прибыль будет направлять на выплату дивидендов.
При такой низкой оценке по мультипликатору P/E, конечно, стоит обращать внимание на то, что происходит в компании в данный момент времени и к чему готовятся инвесторы в ближайшем будущем.
Я думаю, на этом с сильными сторонами компании мы закончим.
Что сейчас происходит в ПАО "Лукойл"?
Президент ПАО "Лукойл" Вагит Алекперов решил сложить свои полномочия в компании. Об этом стало известно не так давно. Он в том числе решил полностью выйти из состава совета директоров предприятия. Насколько мне известно, пост Алекперова займет Воробьев Вадим. У Воробьева доля владения акциями в Лукойле куда меньше чем у Алекперова, поэтому Воробьев может быть менее заинтересован в высокой дивидендной доходности акционеров.
По-моему мнению, учитывая данную кадровую перестановку внутри компании, в ближайшем обозримом будущем возможны изменения в части дивидендной политики ПАО "Лукойл". Это лично мои домыслы, но ситуация может вполне развернуться именно по такому сценарию.
Если изменений в дивидендной политике не произойдет, тогда по итогам 2021 года компания может дать свыше 20% дивидендной доходности, исходя из текущей стоимости акций (4300 руб.).
Слабые стороны ПАО "Лукойл". То, на что стоит обратить особое внимание
Друзья, теперь порассуждаю о негативных сторонах в деятельности компании.
👉Во-первых, стоит задуматься, что еще в 2021 году компания имела почти 85% выручки от экспорта продукции заграницу. Я считаю, в новых реалиях таких процентов добиться будет практически невозможно, поэтому с введением ограничений компания уже по итогам 2 квартала может начать терять двузначные проценты от возможной выручки.
👉Во-вторых, внутренний российский рынок дает Лукойлу оставшиеся 15% от совокупной годовой выручки. Цены на бензин сейчас растут не так сильно из-за различных указов правительства, поэтому Лукойл едва ли сможет добиться роста выручки за счет увеличения цен на топливо. Но нам, как гражданам этой страны, такого подарка точно не надо! :)
Какие выводы?
По-моему мнению, текущая стоимость акций Лукойл себя вполне оправдывает (4300 руб. по состоянию на 26 апреля). В эту цену уже вполне заложены и риски пересмотра дивидендной политики в сторону снижения дивидендов.
На данный момент, учитывая всевозможные новые риски, связанные с компанией, я бы не торопился брать и покупать акции Лукойл. Тем не менее, цена акций компании сейчас выглядит весьма привлекательной.
У меня в портфеле есть акции данного предприятия со средней стоимостью покупки 5300 рублей. Я буду следить за динамикой котировок, а также за актуальными новостями, чтобы постараться усреднить Лукойл в портфеле по еще более привлекательной цене.
Спешить тут явно никуда не стоит, рынок будет иметь высокую волатильность еще не менее нескольких месяцев.
Медленно и верно подвожу вас к концу данной статьи и большое спасибо, что вы ее прочитали! :)
Друзья, если материал был вам полезен, пожалуйста, не забудьте поставить ЛАЙК под данной статьей! И большое спасибо! :)
Обязательно подписывайтесь на мой канал, чтобы нам не потеряться (Инвестиционный Друг)!
Друзья, какие ваши мысли по Лукойлу? Могут ли урезать дивиденды? Стоит ли сейчас докупать бумаги компании? Важно мнение каждого из вас!
С уважением ко всему и всем,
Инвестиционный Друг
#лукойл #фондовый рынок #дивиденды #инвестиции #нефть и газ
