В фокусе внимания рынка по-прежнему остаются инфляция и рост цен на энергоресурсы. Предлагаем небольшой обзор актуальных событий от аналитиков УК «Альфа-Капитал», который, надеемся, будет полезен для всех инвесторов.
Инфляция будет снижаться
Инфляция остается главной проблемой для экономик как развитых, так и развивающихся стран. В США рост цен (прежде всего из-за того, что подорожали продукты и бензин) в марте ускорился до 8,5%, а этого никто на рынке не ожидал. Поэтому борьба с инфляцией для американской ФРС сейчас явно становится задачей № 1, а средство борьбы с ней одно: повышение ставок.
В России уровень инфляции, конечно, выше, чем в США: по состоянию на 8 апреля (по данным МЭР) годовой показатель составил 17,49%, и, согласно опросу аналитиков, проведенному ЦБ, к концу года рост цен может достичь 20%. Но ожидается, что уже к 2023 году инфляция опустится до 8%, а к 2024-му — до 4,8%. Не исключено, что на ближайшем заседании (29 апреля) ЦБ может еще немного снизить ставку.
Время возможностей для инвестора
На фоне снижения ставок снизятся и доходности рублевых облигаций (то есть вырастут цены). Хотя объем торгов на рынке облигаций сейчас низкий, однако, как считают аналитики УК «Альфа-Капитал», как раз из-за неликвидности он предоставляет инвесторам интересные возможности и дает время ими воспользоваться. В условиях «горячего рынка» заметные расхождения в доходностях схожих по характеристикам бумаг долго не держатся. При этом риски минимальные, ведь страна постепенно снижает внешний долг: по оценке ЦБ, к 1 апреля он снизился еще на 5,5% и составил 453,5 млрд долларов.
Рост цен на энергоносители явно скажется на прибыльности корпоративного сектора. Наибольший рост маржи ожидается у компаний нефтегазового сектора. Если взять американский рынок, где за неделю индекс S&P500 упал на 2,3%, можно отметить, что нефтегазовый сектор (в отличие от финансового) был в лидерах роста.
Нефть поддержит рубль
На прошлой неделе цена на баррель Brent снова превысила отметку в 110 долларов. Это произошло на фоне новостей о планах по отказу Европы от российской нефти — сценарий, при котором рынок испытает серьезный дефицит энергоресурсов. Предложение по-прежнему отстает от спроса: по оценкам аналитиков УК «Альфа-Капитал», разница между потреблением и добычей нефти сейчас составляет 1–1,5 млн баррелей в сутки.
Рост нефтяных цен остается сильным фактором, поддерживающим не только котировки российских нефтегазовых компаний, но и курс рубля, который, правда, после отмены повышенной комиссии на покупку долларов и евро на бирже и разрешения банкам продавать наличную валюту гражданам немного откатился назад. На пике роста биржевой курс доллара даже преодолел отметку в 82 рубля, но в начале этой недели снова откатился ниже 79 рублей. Веских оснований для устойчивого ослабления рубля просто нет. Сильный платежный баланс, рост цен на сырье и избыток предложения валюты на рынке формируют устойчивый тренд на укрепление российской валюты.
Информация, обязательная к ознакомлению
Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22 сентября 1998 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-08158-001000, выдана ФСФР России 30 ноября 2004 года, без ограничения срока действия. Информация, содержащаяся в данном Обзоре, предназначена исключительно для определенного и ограниченного круга лиц и не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг. Представленные в Обзоре мнения учитывают ситуацию на дату предоставления информации. УК «Альфа-Капитал» не утверждает, что приведенная в Обзоре информация или мнения верны или приведены полностью. Указанная информация не является исчерпывающей и подготовлена только в информационных целях, носит исключительно ознакомительный характер и может быть изменена УК «Альфа-Капитал» в любое время без предварительного уведомления. ООО УК «Альфа-Капитал» не рекомендует использовать Обзор в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения и не дает гарантий или заверений в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования указанной информации. Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» Вы можете получить по адресу: 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1. Телефоны: 783-4-783, 8 (800) 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал»: www.alfacapital.ru.
