Многие инвесторы сейчас сильно озадачены, что им вообще делать. Покупать ли что-то сейчас или ждать ещё более низких цен? Если покупать, то что именно? Что будет с акциями в будущем? Что будет с бизнесом? Что будет с дивидендами?
Вопросов больше, чем ответов.
Никто не может знать будущего. Если кто-то утверждает, что он знает будущее, значит, этот человек является триллионером.
Поэтому мы можем опираться только на ту информацию, которая нам известна.
А известно нам то, что практически каждая компания в нашей стране так или иначе пострадала от санкций и будет страдать в ближайшем будущем и, возможно, не только в ближайшем. Вопрос в том, сохранила ли та или иная компания свою фундаментальную привлекательность? Если да, то двух мнений быть не может. Нужно покупать, покупать и ещё раз покупать. Если же новая реальность навсегда меняет и реальность компании, то стоит задуматься о её замене другой, более актуальной в новых условиях.
Я всегда писал о том, что в диверсификации нет никакого смысла. И каждая новая ситуация подтверждает мои слова. Если страдают сильнейшие компании, то компании послабже пострадают ещё больше.
Самая большая ошибка инвесторов в том, что они покупают акции, а не бизнес. Купив акции, они ждут каких-то чудес от акций. Они не ждут от бизнеса роста прибыли, роста рентабельности, роста объёма производства, объёма продаж, роста выручки. Они ждут, что акции почему-то будут расти и приносить им хорошую прибыль. Эта ошибка является причиной лишних эмоций, которые приводят к череде других ошибок.
То, что цена акций упала вдвое, не говорит о том, что бизнес стал вдвое хуже. И уж тем более не говорит о том, что через 10-20-30 лет этот бизнес не станет лучше в несколько раз.
Иногда люди забывают, что инвестиции - это не про месяц и даже не про год.
Инвестиции - это про десятилетия.
Нужно покупать не то, что станет дороже через неделю или месяц, а то, что будет в разы дороже через 10-20 лет. И сегодняшняя ситуация даёт отличную возможность наращивать позиции в прекрасных компаниях по отличным ценам.
Также стоит уточнить, что не следует сейчас обращать внимание на дивиденды. Есть они или нет, в данный момент не имеет никакого значения. В данных условиях это не показатель. Более того, отмена дивидендов сегодня может говорить о здравомыслии руководства компании и вселять уверенность в будущем успехе компании.
Выбор компании по дивидендной доходности сегодня не актуален. Да и никогда не был актуален. Оценивать нужно бизнес. Дивидендная политика является лишь его частью.
Соответственно, выбирая сегодня компанию для покупки, нужно не думать, заплатит она дивиденды в этом году или нет. Нужно оценивать устойчивость бизнеса компании. Нужно оценивать то, как компания сможет адаптироваться к всевозможным санкциям и какие дальнейшие перспективы у неё имеются.
Что касается конкретных покупок, то здесь всё просто, как и всегда. Выбираем сильнейший бизнес на рынке (у многих эти компании уже давно есть в портфеле) и покупаем те из них, которые сильнее всего упали в цене и, самое главное, которые имеют наибольшие шансы вырасти в ближайшей перспективе.
Мы делаем это не для того, чтобы затем продать акции после их роста.
Мы делаем так потому, что в других условиях у нас не будет возможности покупать этот бизнес так дёшево.
Например, Сбер.
Да, компания столкнулась с большими проблемами. Да, дивиденды, возможно, отменят на несколько лет. Да, прибыль компании существенно упадёт в ближайшее время.
Но фундаментально компания не стала хуже. А эти временные трудности дают возможность покупать бизнес по отличной цене.
Сбер по 130 р!
Неужели для кого-то это является непривлекательной покупкой?
Рано или поздно экономика восстановится. И Сбер станет её локомотивом. И тогда его цена утроится.
Даже если восстановление займёт не полгода, а 3 года...
Утроение цены - это 300%.
300% за 3 года - это по 100% в год!
При этом многие нос воротят. Не хотят покупать Сбер. Ведь дивидендов не будет. А восстановление будет долгим. Лучше вообще ничего не покупать, чем покупать Сбер по 130 р в текущих условиях.
Друзья, ничего не покупать и копить кэш вы сможете тогда, когда Сбер и всё остальное будут на своих исторических максимумах. А сейчас мы упускаем редкую возможность покупать лучшие бизнесы по низким ценам.
Когда всё закончится и экономика восстановится, Сбер будет стоить 300, 400 или даже 500 р. Вот тогда, действительно, не будет смысла его покупать. Тогда нужно будет покупать что-то дивидендное. Но сейчас это прекрасная возможность умножить свой капитал.
Вспомните, что было в конце 2008-начале 2009 годов.
Сбер падал почти в 10 раз!
Но что было потом?
Стремительный рост.
Те, кто не запаниковал и покупал акции, сейчас, наверняка, являются богатыми людьми.
Сейчас, конечно, ситуация не такая драматичная. Акции упали всего в 3 раза.
Но, тем не менее, это возможность, которую не следует упускать. Сколько инвесторов до сих пор жалеют о том, что не инвестировали в 2008 г и не могли покупать акции по тем ценам.
Через 2-3 года вы будете так же жалеть, что не покупали акции дёшево в 2022 году.
Я никого ни к чему не призываю.
Это ваши деньги и ваши решения.
Я просто показываю варианты действий и возможные последствия.
Те же металлурги сейчас также очень привлекательны. И пока многие хоронят их, хоронят их бизнес, кто-то закупается по низким ценам и на выходе из кризиса будет иметь тысячи акций Северстали и получать огромные дивиденды.
Наше поведение на рынке сегодня зависит от горизонта нашего инвестирования. Если этот горизонт более 10 лет (а иначе быть не должно), то абсолютно всё равно, что будет с акциями и с бизнесом через год-два. Главное, чтобы через 10 лет бизнес был лучше, чем сейчас.
Если мы сможем найти такие компании и купить большое количество акций по низким ценам, то через 10+ лет станем богатыми.
Желаю всем успехов!
И поменьше нервничайте. Это разрушает мышцы)
А. С. Тамбовцев
