Сегодня, спустя несколько недель приостановки работы фондовой секции, в особом режиме возобновились торги на Мосбирже.
◾️ С 10:00:00 до 10:59:30 мск проходил аукцион открытия для ОФЗ.
Во время аукциона открытия происходит сбор заявок участников торгов на покупку и продажу ценных бумаг. Подобные аукционы ввели для того, чтобы минимизировать вероятность манипулирования ценой первой сделки в самом начале торгов. Если бы Мосбиржа просто запускала основные торги, то участники с первыми заявками могли бы получить некоторые преимущества, так как именно их заявки определяли бы спрос и предложение. Вместо этого на аукционе открытия на основе поступающих заявок рассчитывается суммарный спрос и суммарное предложение — дальше на основе определенных алгоритмов рассчитывается стартовая рыночная цена.
Купить или продать облигацию за это время нельзя, а вот выставить заявку на сделку — можно.
Еще полминуты, а именно с 10:59:31 до 11:00:00, была фаза случайного завершения аукциона. Закрывался аукцион в случайное время, так придумано, чтобы усложнить манипуляции ценой.
Доходность ОФЗ
После проведения аукциона открытия некоторые ОФЗ получили следующую доходность к погашению:.
• $SU26209RMFS5 — 19.85%, 4 мес. до погашения;
• $SU26220RMFS2 — 19.85%, 9 мес. до погашения;
• $SU26211RMFS1 — 16.79%, 10 мес. до погашения;
• $SU26215RMFS2 — 16.21%, 1 год 4 мес. до погашения;
• $SU25084RMFS3 — 20.03%, 1 год 6 мес. до погашения;
• $SU26223RMFS6 — 19.25%, 1 год 11 мес. до погашения.
«Аукцион открытия оказался правильным решением, позволил рынку планомерно определить равновесные уровни и запустить основные торги с уже гораздо меньшей волатильностью. Уровни доходности вдоль кривой ОФЗ совпали с нашими ожиданиям, мы говорили о том, что закрепиться выше 20% в доходности рынку скорее всего не удастся. Особенно принимая во внимание присутствие Банка России, который и поставил своей целью, по сути, таргетировать доходность кривой ОФЗ за счет интервенций», — отметил руководитель отдела инвестиционных продуктов Тинькофф Инвестиций Евгений Дорофеев.
◾️ После перерыва (с 11:00 до 13:00) стартуют обычные торги облигациями в привычном формате. Проходить они будут до 16:50, когда начнется аукцион закрытия.
◾️ Задача аукциона закрытия (с 16:50 до 17:00) схожа с целью его предшественника: определить справедливую цену закрытия. На эту цену потом ориентируются фонды, которые рассчитывают по ней стоимость своих активов, а еще эта цена будет признана официальной ценой закрытия. Механизм защищает и инвесторов от возможных манипуляций, когда самая последняя заявка может неожиданно резко изменить цену бумаги.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией