Как только я закончил университет, пришёл дефолт. 17 августа 1998 года. Люди паниковали: кто попроще - покупали муку, соль и свечки, продвинутые - доллары. Знакомый бизнесмен забил телевизорами целую комнату в своей квартире.
С тех пор у россиян выработался условный рефлекс: при слове "дефолт" срочно хватать все свои рубли и, пока они не "сгорели", избавиться от них, обменяв на что-то другое.
Что же было в 1998 году? Наше правительство обанкротилось. Построив пирамиду из долгов, когда старые займы по государственным облигациям (ГКО) погашались с помощью новых по все более высоким ставкам, государство просто не выдержало долговой нагрузки и объявило дефолт - отказ платить по долгам.
Российскими облигациями владели в основном наши банки и иностранцы, которые пришли в Россию за доходностью 50-100% годовых, а теперь в панике бросились на выход, продавая все местные активы за рубли и покупая доллары. Естественно, рубль рухнул. Курс доллара подскочил с 6 до 30.
Тот урок пошёл правительству на пользу. Долгов с тех пор у него очень мало. Россия более 20 лет считается в мире очень надёжным заёмщиком.
Кстати, по всем преддефолтным долгам государство довольно быстро рассчиталось полностью. Со всеми процентами.
Я в ноябре прошлого года говорил, что вероятность дефолта РФ крайне низка. Банкротство заёмщика, у которого денег в наличии много, а долгов мало - вещь трудновыполнимая. Тем не менее, события последних дней приводят к невероятным последствиям.
И российские компании, и правительство осуществляли займы за рубежом, выпуская валютные облигации. И сейчас подходят сроки выплат. Однако санкции США и Европы закрыли для России международные расчёты. Деньги-то есть, но выплатить их невозможно.
В ближайшие 3 месяца все российские заёмщики должны выплатить по облигациям $9 млрд. Яндекс 3 марта выплатил купон $4,7 млн., но предупредил инвесторов о риске дефолта. 7 марта Газпром погасил облигации на $1,3 млрд. долларами.
У правительства ближайшая выплата 16 марта на $117,2 млн. США сделали исключение и разрешили своим инвесторам получать долларовые платежи по гособлигациям РФ до 25 мая. Однако захочет ли Россия платить после заморозки активов нашего Центробанка на $300 млрд?
Правительство РФ предполагает выплачивать долги иностранцам рублями на специальные счета. Мировые рейтинговые агентства понизили рейтинг России до преддефолтного уровня.
В общем, сейчас дефолт практически неминуем. Однако нынешний, в отличие от предыдущего, произойдёт не из-за отсутствия денег у заёмщика, а из-за нежелания кредиторов получить деньги.
И на простых гражданах дефолт никак не отразится. Проблемы только у зарубежных держателей наших облигаций. Хотя в США есть банки, которые скупают подешевевшие российские долги. Сейчас иностранцев на наших фондовых и валютных рынках нет. Невыплат по рублевым гособлигациям у Минфина не ожидаю. Причин для новой паники не вижу.
Поэтому дефолт-2022 вряд ли так же ярко запомнится россиянам, как иные события, которые надолго останутся в истории.
Читайте мой телеграм-канал, в котором новости выкладываю гораздо оперативнее.
