Февраль подошел к концу и он был очень интересный.
Но давайте разберём все с самого начала.
Структура портфеля:
Никто не ожидал, но оно все таки случилось. Специальная военная операция обвалила рынки и обнулила за 2 дня более 1 млн. счетов инвесторов разного ранга.
Мои потери составили 29,2% по итогам месяца и это наверняка еще не все.
Торги закрылись на не очень уверенном отскоке 25.02.2022 и по данным ЦБ, покупки совершали в основном частные инвесторы.
Что случилось с рынком и что будет после открытия торгов
Начнем с того, что такая жесткая динамика и реакция на происходящие события вызвана несколькими факторами:
- резкий выход нерезидентов в рынок
Как позже писал ЦБ, большая часть сделок на фондовом рынке совершается с использованием заемных средств (плечи), но не все инвесторы к сожалению умеют этим инструментов пользоваться.
В текущей ситуации, при наличии даже 1-го плеча, снижение капитализации ускоряется ровно в двое, а при 5-м плече и более, скорость падения почти молниеносная.
В такой ситуации, риск-подразделения брокера обязаны либо принудительно закрыть позиции клиента, либо клиент должен пополнить счет наличными деньгами. Так как налички у людей в моменте не было, то инвесторы начали продавать активы в стакан, чтобы получить хоть что-то и спасти свои накопления.
В итоге, получается ситуация, когда вполне естественное падение рынка резко ускоряется.
Чтобы остановить эту волну распродаж и понять масштаб проблемы, ЦБ остановил торги, но 9-11 марта торги все равно будут открыты, так как необходимо рассчитать стоимость контрактов по производным инструментам (фьючерсы и опционы).
За время "простоя" были приняты сразу несколько важных решений:
- ЦБ запретил нерезидентам продажу акций РФ
- Выработаны меры поддержки рынку РФ (в размере 1 трл.н.)
Но наш рынок это спасет не сразу и впереди бедует еще минимум 1 неделя падения, а может и больше и вот почему:
- При открытии торгов брокеры продолжат выставлять Margin-Call своим клиентам и падение ускорится
- Повышение ключевой ставки до 20%, обеспечит переток части инвесторов в банковские депозиты
- Поддержка фондовому рынку РФ в 1 трлн. р. будет оказана не сразу, покупки скорее всего начнутся на дне, когда акции будут стоить, почти ничего не будут стоить
- Облигации должны будут отреагировать на увеличение ставки падением не менее 10%, тем самым доходности могут подняться до 20-30%
Но паниковать совсем не стоит, так как наши компании продолжают работать и генерировать прибыль. Дивидендная доходность нашего рынка при этом сейчас превысила 20%, а с учетом девальвации рубля, див. доходность экспортеров может вырасти еще выше.
Стоит ли сейчас покупать наши акции? Вопрос очень хороший и ответа дать не могу, я буду ждать окончания падения и после этого принимать решение по инвестициям.
Новички портфеля и инвестиции февраля
В феврале были инвестированы 400 000р, предельная сумма согласно стратегии, но в связи со сложившейся ситуацией на рынке она может быть пересмотрена (особенно если налоговый вычет увеличат).
В феврале было куплено:
- Фосагро - 9 шт, средняя цена 5293р
- Тинькоф - 6 шт, средняя цена 6054,5р
- ВТБ - 55 лота, средняя цена 0,3578 р
- Сбербанк-п - 150 шт, средняя цена 255,2 р
- Алроса- 330 шт, средняя цена 107,58р
- Магнит - 6 шт, средняя цена 5080,6 р
- Детский мир - 200 шт, средняя цена 106,88 р
- ММК - 400 шт, средняя цена 59 р
- Газпром - 150 шт, средняя цена 271 р
- Северсталь 54 шт, средняя цена 1416,5 р
- Chevron - 1 шт, средняя цена 9000 р
- Abbvie - 1 шт, средняя цена 9200 р
Как писал ранее, в портфеле появились акции иностранных компаний, при этом куплены они были на ММВБ за рубли. Так как при массовой панике, котировки между биржами ММВБ и Nasdaq сильно разъехались, то рублевая стоимость бумаг разъехалась на 15-20%. Именно с таким дисконтом они были куплены. Текущая их стоимость по курсу должна быть на 50-60% выше. Так как доли не высокие, то и влияние будет почти никаким.
В не публичном портфеле, доля акций иностранных компаний составляет 25%, в связи с чем переоценка портфеля должна компенсировать общее падение.
Так как ММВБ еще не провело квитовку котировок между биржами, то какая будет финальная стоимость этих активов еще не ясно (увидим при открытии).
Планы на будущее
Так как наличка еще потрачена не вся, то вот как я планирую поступать в течении ближайшего квартала:
- При повышении доходностей ОФЗ до 30-40% часть накоплений из банков переведу в этот актив.
Гос. облигации в рублях почти не имеют риска, так как рублей напечатать могут столько, сколько нужно.
- Пересмотрю часть свои инвестиций в корпоративные облигации, так как риски там сильно выросли
- Новые инвестиции будут нацелены на рынки США, так как риски девальвации остаются (в идеале до 50% портфеля). Но это все будет зависеть от курсов валют
- Фокус инвестирования будет смещен в акции экспортеров и потребительского сектора
Активных действий пока не принимаю, так как волатильность слишком высокая.
Как вы пережили этот легкий шторм?
Понравилась статья, поддержите меня лайком и подпиской.
Подписывайтесь на канал в Дзен, телеграмм-канал и инстаграм.
