В свете последних событий не вижу смысла писать об американском рынке или о каких-то мировых прецедентах, потому что таких просто не было. Мы оказались в уникальной ситуации, но эта уникальность совсем не радует, увы. Каждый из нас столкнулся с разными проблемами: чей-то брокер попал под санкции, кто-то видит огромный минус по российским акциям, у кого-то были открыты маржинальные позиции и так далее. Что делать?
Брокеры, попавшие под санкции, заявляют, что ищут пути их обхода и надеются в будущем вернуться к полноценной или почти полноценной деятельности. Смогут ли они это сделать? Пока неизвестно. Но вы всегда можете сделать перевод ценных бумаг между брокерами. Наверное, спешить с этим не стоит, вдруг это еще не все санкции и условный Финам или БКС, которых вы выбрали для перевода, тоже попадет под них.
Следует выдохнут и немного подождать, к тому же некоторые брокеры начинают предоставлять выгодные условия для перевода активов именно к ним. Перенос каждой позиции стоит несколько сотен рублей, что довольно накладно для небольших портфелей. Может быть, дождавшись таких предложений, это получится сделать намного дешевле.
Что же касается клиентов иностранных брокеров, например, IB, то им пришли уведомления о возможной заморозке счетов. Не нужно паниковать, потому что заморозка это не изъятие и не конфискация. Чтобы подстраховаться, обязательно скачайте отчеты брокера и отчеты по движению средств. Можно узнать в поддержке, возможен ли перевод активов к азиатским партнерам IB, которые держатся от санкций подальше и продолжают работать с резидентами РФ.
Держатели акций иностранных компаний пострадали, пока что, меньше всего. Из-за валютной переоценки рублевая прибыль по ним хорошо выросла — хоть какой-то позитив. Да и нахождение в активах всегда лучше, чем не быть в них. Только вот неизвестно, какие ограничения примут дальше, причем обмен ударами идет с двух сторон. Главный риск сейчас — санкции против наших депозитариев. Раньше такой вариант развития событий мог присниться лишь в страшном сне, сейчас же даже этого исключать нельзя.
Держатели российских акций — держитесь, вы теперь знаете, что такое боль. Наш рынок камнем рухнул вниз, и чтобы остановить это падение и панику, ЦБ уже несколько дней не возобновляет торги на Мосбирже. Кроме того, иностранцам временно запрещено продавать акции российских компаний, а правительство выделяет из ФНБ 1 трлн. рублей для покупки упавших бумаг и поддержания рынка.
Я не могу дать совет продавать или покупать российские акции, но наиболее надежными выглядят компании с низкой долговой нагрузкой и экспортеры, получающие валютную выручку.
Самый большой риск сейчас сосредоточен в банковском и строительном секторах. Причем касается это не только акций, но и облигаций. От долговых бумаг застройщиков я бы точно держался подальше — у них слишком высокая кредитная нагрузка.
Держатели БПИФов и ETF тоже сейчас нервничают. Что будет с БПИФами брокеров, попавших под санкции, сказать пока сложно. Поэтому следует ждать уточняющей информации от управляющих компаний и не дергаться. В любом случае, если фонды будут расформировывать, то всем держателям компенсируют их стоимость. Вероятность этого очень высокая, потому что многие БПИФы, по сути, являются «матрешками» западных фондов и сейчас не имеют возможности следовать за ними.
Ситуация с ETF от Finex вообще уникальная — вся инфраструктура работала исправно, но их маркетмейкер на Мосбирже не мог выполнять свои обязанности и цену фонда устанавливало движение толпы. В итоге, стоимость того же FXIT на американские IT-компании торговалась со скидкой 15-20% к справедливой цене. Фонд на российские акции, наоборот, стоил дороже примерно на 15%, чем стоимость активов внутри него.
Сами представители Finex пока не могут сказать, когда маркетмейкер вернется на биржу, но просят инвесторов не паниковать и не совершать лишних сделок. Плюс в том, что у управляющей компании ирландская юрисдикция и они свободно покупают-продают иностранные бумаги, кроме того паями фонда владеют не только российские инвесторы. Остается ждать, когда ситуация нормализуется.
Вообще, все активы инвестора зафиксированы в депозитарии, но деньги на брокерскому счету не застрахованы никем и ничем. Так что имеет смысл перевести их на банковский счет. Для страховки лучше так же скачать брокерский отчет и депозитарный отчет. Имеет смысл отключить овернайты.
Сейчас мы видим ситуацию, когда архитектура нашего фондового рынка фрагментируется и частично рассыпается — некоторые брокеры не могут осуществлять свою деятельность в полном объеме. В такой обстановке лучше всего совершать минимум операций и уж точно не пытаться спекулировать и заработать, основная задача — не потерять.
Неопределенность зашкаливает, но пока ничего фатального для инвесторов не произошло. Кроме того, появились другие инструменты с отличной доходностью — резкое поднятие ключевой ставки сделало вклады и ОФЗ очень привлекательными при их малых рисках.
Верим в лучшее, не паникуем и не кричим, что все пропало :)
Не забываем, что все написанное выше не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Если вам есть что добавить по поводу сложившейся ситуации - пишите в комментариях!