Друзья и коллеги!
Возможно, что пик напряжения вокруг Украины, будет на следующей неделе. Запад, во главе с США, ждут военного нападения России на Украину в середине следующей недели. Продолжаются интенсивные переговоры между Западом и Россией, на самом высшем уровне. Истерика в СМИ и постоянное нагнетание опасности уже сильно раздражает, но ставки в противостоянии продолжают расти. Я надеюсь, что здравый смысл возобладает, и политики не перейдут опасную черту, хотя прогресса в разрешении ситуации все еще нет. Экономика сейчас вторична, хотя и тоже важна. Инфляционная угроза мировой экономики сейчас на первом плане у монетарных властей и ФРС в первый день будущей неделе поднимет ставку…
Для новых подписчиков и читателей:
Основные риски для фондовых рынков в 2022 году.
Можно ли было предсказать обвал на фондовом рынке?
Облигации – долговой рынок России в конце прошлой недели обвалился. ЦБ РФ увеличил ключевую ставку на 1%, до 9.5%, а истерика в западных СМИ и геополитические угрозу окончательно добили рынок в прошлую пятницу. Спрэды в ценах разошлись, а маркетмейкеры пропали. Классическая картина кризиса и потери ликвидности на рынке, причем это по ОФЗ!
Рынок ОФЗ получил двойной удар на прошлой неделе, так что февраль уже точно станет тяжелым месяцем для долгового рынка.
ЦБ РФ допустил увеличение ключевой ставки и на следующем заседании в марте, для обуздания инфляции. Хотя саму инфляцию можно было бы снизить до прогнозных целей в этом году совершенно спокойно, но, последствия для экономики были бы слишком высокие. Рецессия экономики, в этом случае, была бы обеспечена. Видимо, поэтому ЦБ РФ и не стал повышать ставку сразу на 1.5%, хотя и обсуждал вариант такого повышения.
Допустив отклонение инфляции от прогнозных целей в этом году, ЦБ РФ рассчитывает на сохранение экономики на траектории потенциального роста – 2-3% в этом году, 1.5-2.5% в 2023году и возвращение к 2-3% в 2024году. Это очень важно, что ЦБ РФ заботит рост экономики, а не только борьба с инфляцией.
Но, впереди нас ждет мало хорошего. Рынки уже закладываются на рост ставки до 10+% в ближайшее время, а это значит, что еще на 1-3% могут упасть цены на разные выпуски ОФЗ. Негативный внешний фон и отсутствие спроса на ОФЗ со стороны нерезидентов, окажут дополнительное давление на рынок. Госбанки уже «по уши» сидят в ОФЗ, с гигантскими убытками по переоценке, но еще могут нарастить вложения, за счет притока депозитов физлиц и за счет РЕПО от ЦБ РФ.
Важным будет поведение Минфина РФ, с его аукционами. Надеюсь, что министерство снова возьмет паузу в проведении новых размещений бумаг. Это поможет стабилизировать излишне нервный рынок. Пока все очень грустно на долговом рынке, хотя это и дает шанс наиболее рискованным инвесторам прикупить подешевевшие активы. Купить что-то действительно дешево, можно исключительно во время паники, как и продать по заоблачным ценам, можно только в момент эйфории.
Я ожидаю, что пик снижения по ценам на облигации будет именно в первом квартале 2022 года. Снижение инфляции и будущее смягчение ДКП (денежно-кредитной политики) ЦБ РФ благотворно скажутся на ценах по ОФЗ, и они начнут свой рост. Цель по доходности по 10YОФЗ – это 6-6.5% годовых, в конце 2022 года.
Фондовые индексы – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по фьючерсу на индекс РТС менялись в диапазоне 137370 - 155240, а по фьючерсу на индекс ММВБ в диапазоне 340175 – 370350.
Фондовый рынок в РФ отлично отскочил вверх, причем ровно до тех значений, которые я определил. Уже утром в прошлый четверг, я предложил зафиксировать прибыль по акциям в своем ежедневном обзоре, и многие читатели последовали моему совету. Серьезный отскок вверх на фондовом рынке был неизбежен, после кровавого января, но это был не более, чем просто отскок.
ЦБ РФ планомерно повышает ключевую ставку, в понедельник к этому процессу подключится ФРС. Инфляция – вот главная цель борьбы мировых ЦБ. Повышение ставок и удорожание денег – вот методы борьбы с ростом цен в мире.
В текущих условиях, учитывая западную истерику в СМИ и нагнетание всеобщей паники, рассчитывать на рост фондового рынка не стоит, по крайней мере, до середины недели. Политики и инвесторы будут ожидать разрекламированной агрессии России против Украины 15-16 февраля. Очень надеюсь, что Запад случайно назвал эти даты, а не чтобы намеренно устроить бойню в Европе. Подозрительно, хотя и логично, выглядит особенная забота США об Украине, уж очень настойчиво США хотят устроить «кровавую заварушку» на этой территории. Уже все готово, и санкции против России, и население оповещено о нападении, и союзники готовы дать решительный отпор агрессору, только все нападения никак не происходит…
Сейчас, достаточно легко и сложно, одновременно, давать точные прогнозы по рынку. Если произойдет то, о чем много раз предупреждали США, то будет неважно во что инвестированы ваши средства, упадет все, сразу и сильно. 5, 25 или 50 процентов потерь будет не важно, так как жить мы будем уже в другой парадигме. Важным станет не инвестирование, а выживание. Это то, что легко спрогнозировать.
Сложно – это учесть реакцию людей на очередной информационный выброс от СМИ, когда могут случайно написать о начале войны, ракетном ударе или массовой гибели мирного населения, причем даже показать фото или видео. Слабать такой ролик могли уже давно, посмотрите фильм «Плутовство». Ничего нет в мире нового, все уже придумано давно.
На будущей неделе, вероятно, мы увидим значительное снижение фондовых индексов. Потенциальное снижение индексов может достигнуть минимумов января, хотя вероятно и более глубокое погружение. Все будет зависеть от паники и страха среди частных инвесторов. Именно от их поведения во многом будет зависеть ситуация на рынке.
Возможно, хотя и маловероятно, что падение индексов достигнет 200-т дневной скользящей средней линией на DAILY, по ММВБ – 309000, а по РТС – 108000. Полагаю, что потенциальные минимумы по фондовым индексам, которые возможно увидеть на следующей неделе, в случае сильнейшей паники и войны.
Полагаю, что на будущей неделе диапазон колебаний по фьючерсу на индекс РТС (RTS-3.22) останется в рамках 125500-148500 c ключевой поддержкой на уровне 134000, по фьючерсу на индекс ММВБ (MIX-3.22) останется в рамках 319200-363100 c ключевой поддержкой на уровне 336000.
СБЕРБАНК- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям СБЕРБАНКА менялись в диапазоне 253,52 – 282,30
Главным индикатором на российском рынке акций остается СБЕРБАНК. От его поведения на рынке, во многом зависит настроение самого рынка акций и инвесторов. Когда в январе случился обвал на рынке, то можно было относительно спокойно покупать акции, особенно после 40-ка процентного падения от максимумов. Но, на прошлой неделе, акции смоги вырасти в цене на 25% от январских минимумов, и дальнейшее удержание их в портфеле, стало рискованным. Собственно откат цен вниз и случился, но это падение может сильно ускориться в начале будущей недели.
Главным риском для Сбербанка остаются возможные санкции против России, осложнение расчетов в долларах и убытки от переоценки портфеля ценных бумаг. Акции это банка, во многом, являются защитным активом для многих инвесторов. Поэтому в случае повторения паники на рынке, подобной январской, эти акции будут продавать достаточно активно.
Остается вопрос, стоит ли снова покупать акции Сбербанка на падении. Сейчас, я бы проявил осторожность в этом вопросе.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по СБЕРБАНКУ в диапазоне 225-272,5 c ключевой поддержкой на уровне 248.5, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на WEEKLY.
ГАЗПРОМ - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Газпрома менялись в диапазоне 316,20 – 336,00
Вторая по значимости голубая фишка нашего рынка и наиболее политизированная акция на нашем рынке. В случае негативного развития событий, акциям Газпрома достанется особенно сильно. Отношения с ЕС, крупнейшим клиентом Газпрома, и так после зимы не особенно теплые, так еще и геополитика с военными угрозами и паникой в западных СМИ.
Газпром остается главной мишенью США в энергетической сфере, и главным конкурентом на европейском рынке газа. Так что неделька у миноритарных акционеров Газпрома будет нервной. Берегите себя!
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по ГАЗПРОМУ в диапазоне 280,0 - 337 с ключевой поддержкой на уровне 297, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на WEEKLY.
ПОЛЮС– Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Полюса менялись в диапазоне 11812 – 12610
Акции этой компании закрылись в плюсе на прошлой неделе.
Цена компании снижается, но находится уже очень близко у серьезного уровня поддержки, около отметки 10755 рублей за акцию, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия WEEKLY. Вблизи текущих уровней акции этой компании стоит точно покупать на долгую перспективу.
На предстоящей неделе, акции Полюса могут оказаться защитным активов, на фоне роста напряженности в мире, ралли в драгоценных металлах и ослаблении рубля. Все факторы играют за рост стоимости акций этой компании. Помешать этому росту может паника на фондовом рынке России.
Я считаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ПОЛЮСА в диапазоне 10755 - 13500 с ключевой поддержкой на уровне 11515.
ЛУКОЙЛ– Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Лукойла менялись в диапазоне 6624,5 – 7084
Компания отлично подходит для инвестиций, имеет хорошую репутацию и лояльна к своим миноритарным акционерам. Но, в текущей ситуации есть риск значительного снижения курса акций. Устал уже говорить про геополитику, но это то, что сейчас двигает цены на акции.
В долгосрочной перспективе, и особенно в случае снятия напряженности в мире, стоимость акций может серьезно подрасти, что уже продемонстрировал ЛУКОЙЛ в первой половине февраля. После январского обвала цена акций быстро приблизилась к историческим максимумам, причем гораздо быстрее, чем у других нефтяных компаний из России.
Рост цен на нефть и слабый рубль – это отличные драйверы для курсового роста акций и выплаты больших дивидендов.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ЛУКОЙЛА в диапазоне 6105 - 6950 с ключевой поддержкой на уровне 6385, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на WEEKLY..
Посмотрю еще одну акцию на этой неделе, пусть это будет компания из газового сектора.
НОВАТЭК- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям НОВАТЭКА менялись в диапазоне 1532,2 – 1678,8
Я считаю, что НОВАТЭК является прекрасным объектом для долгосрочных инвестиций в газовой отрасли, но общая ситуация на рынке предполагает снижение цен на акции.
Возможно, что фактор геополитики сможет взвинтить цены на природный газ, как это произошло с нефтяными ценами в пятницу, но большого позитива для компании от этого не будет.
У Новатэка есть иностранные акционеры, а это риски новых санкций против самой компании, и ее акционеров. Запад решил не оглашать возможные санкции против России, и ее компаний, так что риск неизвестности есть.
Стоит отметить, что и отопительный сезон подходит к своему завершению, так что можно увидеть снижение цен на природный газ в ближайшие недели. Обвала цен на газ, конечно, не будет в Европе. А вот снижение в 10-20% от текущих цен, вполне, вероятно в ближайшие месяц-два.
Я считаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям НОВАТЭКА в диапазоне 1402 - 1633 с ключевой поддержкой на уровне 1650.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
