Я часто слышу от других инвесторов, что нет смысла заглядывать так далеко в прошлое и опираться на старую статистику, ведь рынок необратимо изменился и мы живем в новом мире. А что, если они правы, а я ошибаюсь и зря забиваю всем голову ненужными данными? Давайте предположим, что «классический рынок» закончился в 2009 году, а история «нового рынка» началась в 2010 и рассматривать стоит только ее. Какие выводы мы бы могли сделать за эти 12 лет?
Международная диверсификация не нужна и даже вредна. Рынок США весь этот период серьезно опережает остальной мир — не стоит снижать доходность своего портфеля и разбавлять его другими странами. Доказательства ниже на графике:
Акции США выросли более чем на 400%, в то время как страны АТР показали 120+%, Европы 110+%, развивающиеся рынки всего 70+%.
Рыночные коррекции долгими не бывают. С 2010 года мы видели много падений, но все они были недолгими и неглубокими (за исключением весны 2020 года). Поэтому идеальная тактика — выкупать каждую просадку, это принесет отличный результат уже через месяц. Медвежьих циклов вообще не существует, это все страшилки из прошлого — акции только растут, иногда прерываясь на небольшие коррекции.
Покупать следует только акции технологических компаний. Индекс Nasdaq с 2010 года вырос более чем на 800% - отличное доказательство того, что мы вступили в новый мир. Без информационных технологий сейчас никуда и именно они будут победителями и дальше. Если хотите еще увеличить свою доходность, то берите не индекс, а известные всем имена — Netflix, Apple, Google, Microsoft, Amazon. Только посмотрите на их доходность на графике ниже, зачем покупать что-то другое?
Держитесь подальше от компаний энергетического сектора. За 12 лет они показали доходность около 20%, в то время как S&P 500 вырос более чем на 400%. Вложившись в их акции, вы просто заморозите свои деньги на десятилетия.
Доходность акций США всегда очень высокая и составляет около 13% годовых. Закладывайте в свою стратегию именно такую среднегодовую прибыль и не слушайте тех, кто говорит про 5-6%.
Облигации не приносят денег, а ключевая ставка только снижается. Доходность казначейских облигаций в 2010 году была около 4%, сейчас же еле-еле доползла до 2%. Зачем их покупать, когда есть акции? Да и как защитный инструмент они тоже не нужны, ведь коррекции дольше месяца не длятся.
Как вам такие выводы? :) Мне кажется, что это абсурд и какая-то утопия, ведь стоит немного увеличить горизонт, и картина получится совершенно другой.
Фондовый рынок иногда целые десятилетия не приносит прибыли — последний раз это случилось в 2000-2009 годах, когда за десять лет индекс S&P 500 снизился на 9%. Это было совсем недавно!
Международные рынки иногда показывают большую доходность, чем рынок США. В последний раз это произошло в период 2007-2013 годов.
Акции технологических компаний иногда демонстрируют ужасные результаты. Совсем недавно в 2000-2009 годах доходность Nasdaq за 10 лет составила -50%, включая просадку более чем 80% от максимумов 2000 года.
Медвежьи рынки порой длятся дольше, чем месяц. Последний такой цикл начался в 2007 году и составил 517 дней, максимальное снижение при этом достигло 57%. Не использовать в таких ситуациях защитные активы, мягко говоря, несколько рискованно.
Все вышесказанное совершенно не означает, что рынок остался таким же, каким был 50 или 70 лет назад. Действительно, инвесторы сейчас имеют больше возможностей, чем раньше — приложение в смартфоне позволяет покупать-продавать активы одним касанием, а новости об отдельных компаниях становятся доступны жителю Нью-Йорка, Москвы и Токио одновременно. Да и структура рынка уже никогда не будет такой, как прежде — технологические компании стали неотъемлемой частью нашей жизни.
Но при всем этом слова главного спекулянта 20 века Джесси Ливермора до сих пор не теряют своей актуальности: «Спекуляция стара как мир. Что бы не происходило сегодня на фондовом рынке, это случалось раньше и произойдет снова». Именно наличие человеческого фактора и делает рынки такими сложными и непредсказуемыми - жадность и страх способны буквально за неделю сменить настроение с эйфории на настоящую панику, и наоборот.
Статистика прошлых десятилетий не предскажет будущего, но она хотя бы показывает нам, что от рынка можно ожидать чего угодно — и головокружительных взлетов, и не менее крутых падений. Поэтому рассматривая только последние удачные 12 лет и не учитывая предыдущий опыт, можно поставить себя в крайне уязвимое положение. Разумный инвестор должен быть готов ко всему и не зависеть от временных капризов рынка :)
Рекомендую к прочтению статью Акции роста против акций стоимости.
Всем спасибо за внимание! Не забываем ставить лайк и подписываться — этим вы поможете продвижению канала! :)
