Многим из вас знакомы фундаментальные принципы инвестирования, которые активно преподавали такие гуру финансисты как Бенджамин Грэм и Уоррен Баффетт, но такой подход не всегда является максимально прибыльным. Очень часто котировки компаний стремительно падают при отличных годовых и тем более квартальных результатах. В этом есть некоторое противоречие: бизнес развивается, но спрос на его владение падает. Это происходит под влиянием множества причин, таких как негативный новостной фон, фиксация прибыли институционалами, замедление роста экономики и многое-многое другое. Постараемся разобраться в подобных ситуациях и выявить ошибки, которые совершаются изо дня в день.
Для первого примера рассмотрим бумаги производителя игровых аксессуаров Turtle Beach Corporation(HEAR), торгующихся на бирже NASDAQ. У черепашки прекрасные финансовые показатели:p/e 13;p/s 0,8;рост EPS 18% за пять лет,ROE 23%, при этом отношение долга к капиталу равно нулю. Из этих значений можно сделать вывод, что компания умеет генерировать прибыль, при этом не закредитована и имеет высокий потенциал роста в следствии своей недооценённости, но цена продолжает падать с июньского пика в 38,7$.
Посмотрим на общую картину с технической точки зрения. Первого декабря был пробит восходящий тренд длиною почти в один год, что уже было серьёзным сигналом для продажи, но для его подтверждения пришлось ждать некоторое время. К тому же уже на следующий день был пройден существенный уровень поддержки примерно в 24,8$, который позднее стал уровнем сопротивления. На момент написания статьи акции потеряли 23% от цены начала декабря. И вроде бы не так страшно и даже терпимо пережить такое падение, но сколько придётся ждать инвесторам, купившим по цене июня и потерявшим на данный момент 46%.
В качестве следующего примера возьмём уже многим полюбившиеся акции Татнефть(TATN). По фундаменталу остаётся одной из перспективных компаний российского нефтегазового сектора:p/e 6,5;p/s 1;рост EPS 1,08% за пять лет(в отличие от отрицательных значений у подобных предприятий) и ROE 20%; отношение долга к капиталу всего 0,09.
Вот только технический анализ показывает, что не всё так позитивно. Акции находятся в нисходящем тренде с девятого ноября двадцатого года и отлично подходят лишь для спекулянтов, желающих заработать на скачках цен. Остаётся лишь наблюдать как себя поведёт цена и перейдёт ли к росту после отскока от глобального повышательного тренда. На данный момент, если бы вы купили по цене даже октябрьского максимума, то потеряли бы 18%.
Вывод из этих примеров один: для результативных инвестиций не стоит опираться лишь на финансовую отчётность эмитентов, но и проводить анализ графиков, пускай самый базовый.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.